12月哥本哈根會議召開在即，節能減碳議題再度被市場炒熱，綠能投資商品同樣成為眾所矚目焦點。德意志DWS Invest全球神農基金總代理德銀遠東投信表示，在低碳風催生下，有各國政府政策支撐的電式油電混合車及電動車發展前景佳，連帶推升生質燃料需求，有助增添農金商機漲勢火力，農業相關概念基金漲勢看俏。

需求帶動下 生質燃料利潤大有起色

談到減碳，佔全球二氧化碳排放量約35%的交通運輸工具理所當然是控制重點之一。因此，許多政府透過補貼和減稅方式獎勵可再生新資源研發，尤其對充電式油電混合車和電動車提倡更不遺餘力，中、美、韓，更分別砸下300億、20億、10億美金預算，且根據成長率預估，充電式油電混合車和其他油電混合車全球年需求在2020年將達1,400萬輛，約佔全球汽車市場16%水準。(資料來源：UBS,資料日期：2009.10.07)

德意志DWS Invest全球神農基金經理人Oliver Kratz表示，在電動車技術仍未達經濟量產突破點之前，油電混合車、乙醇混合石油的彈性燃料、從有機體如農作物、廢木材、海藻等提煉生質燃料的生質燃料(Biofuel)技術等，仍是較佳替代方案。而在油電混合車受到政府政策加持之下，生質燃料需求不減反增，例如今年以來每個月美國乙醇需求與過去兩年比較，皆呈正成長，5月開始更是每個月呈兩位數的成長率速度(yoy)增加，6月乙醇年成長率達17%、7月份更高達19% ；此外，美國汽油和生質燃油混合所佔比重逐年攀升趨勢仍持續中，預期在供給趕不及復甦需求下，將進一步帶動乙醇價格往上。(圖一)

Oliver Kratz同時指出，根據德意志銀行研究分析顯示乙醇市場近期已出現近一年最大的好轉訊號，尤其是乙醇生產利潤從今年五月開始明顯趨正向成長，從每加侖約0.05美金上升至每加崙約0.4美金(圖二)。

此外，Oliver Kratz表示，大型農產品生產/加工企業主導著全球生質燃料供應，因此在生質燃料需求持續增溫下，農產品增值商表現值得留意。例如，全球最大經營多元穀物業務，同時也是美國最大乙醇燃料製造商的ADM*，近期乙醇(ethanol)燃料業務接單明顯增加，現階段所生產乙醇主要出口歐洲，但在美國、巴西、加拿大、阿根廷、印尼業務正快速成長。(資料來源：ADM公司「UNDERSTANDING ADM AND BIOFUELS」報告，2008/11。)

整體而言，在節能減碳議題夯、氣候異常加劇下，農業供給勢必再度發生吃緊的情形，農業相關概念基金漲勢看俏，建議投資人可將農業概念基金，作為資產配置的一部份，穩建型投資人建議持有一至二成的投資部位，積極型投資人建立的投資部位則最高不超過五成，以分散投資風險，同時掌握投資大趨勢。

*舉例之個股及其相關個股績效僅供說明之用，不代表本基金投資任何投資建議。