美國股市 - 企業財報喜訊激勵美股週線翻紅
- 股市概況:摩托羅拉等大型企業獲利報喜領美股擺脫頹勢,雖伊士曼柯達財報欠佳及油價續揚箝制大盤漲勢,一週美股收紅;費城半導體漲1.8%,收389.35點。
- 正面因素:(1)財報利多:a. 全球首大重工機械製造Caterpillar第一季每股獲利優於市場預期,股價揚7.61%,為道瓊工業指數表現最佳成分股。b. 半導體龍頭英特爾第一季淨利和銷售皆打敗市場預期,股價週漲5.75%。c.全球軟性飲料製造龍頭可口可樂第一季每股獲利大於市場預期均值,股價漲2.03%。d. 全球最大手機晶片製造?儀、搜尋引擎龍頭Google和網路地址資料庫營運巨頭VeriSign連袂公佈第一季獲利喜訊,帶動電腦及網路股股價週漲9.18%、7.46%。負面因素:(1)獲利欠佳:a.知名多角化集團3M第一季銷售低於市場預期且銷售成長創二年半來最慢,股價週跌幅居道瓊工業指數最大4.70%。b. 全球企業電腦服務龍頭IBM上週獲利不佳導致股價再挫3.25%,且週間一度創二十五年最長連續下跌天數。c.全球最大照相公司伊士曼柯達第一季每股淨損50美分,主因關店和解聘員工支出增加,股價週跌10.7%。
- 經濟數據:(1)4月份NAHB營建業景氣信心指數67,小於市場預期,主因銷售減少。(2)3月份生產者物價指數月增0.7%,大於市場預期、生產者核心物價指數月增0.1,小於市場預期,主因高油價增加生產成本。(3)3月份新屋開工數1837K,小於市場預期,顯示房市有降溫可能。(4)ABC消費者信心指數(截至4/18)自前期的-18升至-16。(5)MBA房貸申請數(截至4/16)自前期6.1%滑落至-1.6%,主因購屋和再融資需求下降。(7)3月份消費者物價指數月增0.6%,大於市場預期,暗示聯準會將需採取措施以抑制通膨;3月份核心消費者物價指數月增0.4%,高於市場預期且增幅創二年來最大。(8)初次申請失業救濟金人數(截至4/17)自前期332K降至296K,小於市場預期,然勞工部認為此數據可能受復活節假期影響失真。(9)3月份領先指標-0.4%,小於市場預期且創二年最低,因高油價使消費者信心減退。(10)4月份費城聯準會工業指數25.3,顯示製造業加速成長,主因訂單和出貨增加。
- 匯市報導:市場對美國經濟信心疲弱,一週美元兌日圓創三個月最大跌幅、美元兌歐元走疲。
歐洲大陸(含英國)- 重量級財報欠佳拖累歐股收低
- 股市概況:企業財報利多帶動盤勢反彈,然週一飛利浦重量級財報利空使股市跌幅過巨,一週歐股無力擺脫弱勢表現續挫;道瓊歐元50指數跌1.2%,收2979.39點。
- 負面因素:(1)財報利空:a.飛利浦因平面顯示器創投虧損,第一季淨利低於市場預期,且市場分析師看淡企業獲利前景,調降道瓊歐洲600指數成分股平均獲利成長至11.1%,導致道瓊歐元50指數週一重挫2.2%。b.全球化妝品製造龍頭萊雅第一季銷售成長低於市場預期,主因西歐需求降低,股價重跌6.08%。(2)經濟面陰霾:a.一般認為美國通膨加速升息恐不利經濟和企業獲利成長,英國首大房貸承做HBOS週跌3.22%。b.市場預期全球經濟成長將逐步收縮,保險業者擔憂股市低迷將使資本減損不利保險理賠,保險股週跌2.25%。正面因素:(1)科技業獲利報喜:a.全球手機製造巨頭諾基亞第一季獲利優於市場預期,且淨利因手機需求轉強意外成長18%,加上雷曼兄弟上調該公司2005年獲利成長至12%,股價一週大漲9.97%。b.全球企業管理軟體龍頭SAP第一季淨利成長11%,激勵股價週揚5.31%,居道瓊歐元50指數第二大。c.全球次無線網路製造龍頭易利信第一季淨利成長73%,大於市場預期,股價週漲6.93%,且與前二者帶動科技股週揚5.17%,為道瓊歐洲600指數最佳類股。
- 歐元區經濟數據:歐元區:(1)4月份ZEW經濟信心為24.6,低於市場預期的36.5%。(2)2月份工業生產月增-0.5%,合乎市場預期;年?0.6%,小於市場預期。(3)2月份新增工業訂單月增-2.6%、年增2.9%,皆低於市場預期。英國:(1)3月份RICS房價指數-37,低於市場預期且較前期下降。(2)3月份消費者物價指數年?1.9%,大於市場預期且創七年最大增幅,主因運輸和燃料價格上漲。(3)3月份零售銷售月增率意外下滑0.1%,增加市場擔憂消費復甦力道。(4)第一季國內生產毛額季增0.6%,符合市場預期但較前期下滑,因工業產值減少及服務業景氣走緩。德國:(1)3月份生產者物價指數年?4.2%,大於市場預期且成長速度維持在四年來高點。(2)德國ZEW經濟信心為20.1,為六個月來首度轉弱,主因市場擔心創新高的油價傷害經濟成長。(3)2月份BBK工業訂單月增率-2.4%,主因民間營建訂單減少。義大利:(1)2月份工業訂單年增3.2%,優於市場預期的1.3%;2月份工業產出年增-0.2%,不如市場預期。(2)4月份消費者信心104.8,大於市場預期,主因人民對個人財務情況和失業率看法轉趨樂觀。法國:(1)3月份消費支出月增-0.8%,意外連續第二個月下滑,主因高油價和失業率在五年高點抑制消費支出,增加市場對該國經濟成長趨緩的預期。
- 債市報導:市場認為歐元區經濟成長減速降低歐洲央行第二季升息可能,激勵十年期歐債價格走揚;英國經濟數據和股市盤面不佳,十年期英債殖利率下跌。美股盤面上下擺盪增添債市吸引力,十年期美債殖利率於七週低點盤整。
日本股市 - 市場信心不足 外銷業領日股續挫
- 股市概況:週一中國境內反日情緒等利空導致日經225指數跌破11,000點,所幸德儀等科技巨頭財報喜訊頻傳,加上週五中國政府希望民眾停止反日紓緩大盤跌勢,一週日經225指數一個月內第三度收黑,東證一部指數跌1.7%,收1130.89點。
- 負面因素:(1)合併案看淡:日本次大零售商伊藤龍堂表示,將與子公司7-11和Denny’s stores合組控股公司,避免遭惡意購併,一般認為此舉將傷及前者股東利益而不獲得市場好評,前者股價一週大挫14.29%,為日經225指數表現最差個股,也拖累零售股股價週跌2.47%。(2)財報利空:富士通第一季獲利下降51%,主因稅款認列和組織重組費用,股價下跌5.52%。(3)外銷業前景擺盪:15日密大信心等重量級數據利空引發外銷股沉重賣壓,然而美國陸續公佈的經濟數據多空交雜導致投資人信心搖擺,日本工業機器人製造龍頭Fanuc週跌5.05%,領機器人製造股週挫0.59%,而外銷北美居多的本田汽車、豐田汽車等亦領交通設備股週跌2.66%。正面因素:(1)反日情緒降溫:中央電視台報導中國政府敦促停止抵制日貨消息傳出,激勵日本化妝品龍頭資生堂、中國市佔率33%的全球首大馬桶製造Toto等中國概念股於帶動大盤週五反彈。(2)財報喜訊:日本雅虎公佈第四季獲利成長34%,加上美國雅虎第一季淨利打敗市場預期,刺激前者股價週揚1.67%。
- 經濟數據:(1)2月份領先指標自前期20.0%降至18.2%。(2)3月份機器工具訂單年?17.1%,較去年同期16.7%增加。(3)3月份便利商店銷售年增率自前期的-2.5%回升至-1.4%。(4)2月份服務業指數月增-1.0%,雖大於市場預期但低於前期的2.4%,主因購物者減少百貨公司消費金額,暗示消費需求尚未足以支撐日本經濟成長。
東南亞股市 - 經濟面利空 東南亞股市大挫
- 股市概況:美國4/15日經濟數據疲軟拖累週一東南亞各市場全面大挫,所幸隨後美國財報佳績及各國利多消息小幅帶動大盤復甦,東南亞股持續疲軟,除泰國及馬來西亞外皆以黑盤作收,其中泰國和印尼跌幅皆逾3.0%
- 漲跌因素:(1)南韓:德儀、英特爾、諾基亞等國外科技大廠獲利捷報、樂金電子第一季營利衰退小於預期,及債權銀行提前結束國內半導體製造巨頭Hynix的公司監管等多重喜訊,提升科技股的市場吸引力而領大盤連漲四日,然週一韓股跌幅過巨導致大盤一週仍下跌0.7%。(2)香港:中國人壽和平安保險獲利喜訊、油價走揚且UBS調升中海油和中國石油獲利預估值,及投資人樂觀預期中國經濟成長加速及中國將放鬆人民幣釘住美元匯率利多領大盤漲四日,扭轉週一港股創11個月最大跌幅的頹勢,一週大盤上漲0.4%。(3)泰國:美國聯準會加速升息疑慮、油價再創二週新高雙重利空打擊市場信心,使投資人無視於泰國央行意外持平利率刺激經濟成長喜訊,PTT等外銷股拖累泰股週線由紅翻黑,下跌3.0%。
國際股市展望
本週重要經濟數據:美國密大信心指數及芝加哥採購經理人指數、歐洲信心相關數據、日本失業率;美國運通、美國鋼鐵等重要財報也將陸續在本週公佈。
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