《全球市場分析》

雷曼破產週年將屆 全球經濟由衰退步入復甦

Fed上週公布褐皮書報告，12個地區中有11個經濟呈現回穩，加以上週公布的首次申領失業救濟金與續領失業救濟金人數皆呈現下降，9月份密西根大學消費者信心上升至70.2，在在顯示美國經濟在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產週年將屆的時刻，已經擺脫衰退的泥淖而逐漸步入復甦。

而由於美國和歐洲央行皆相繼表示將維持利率於低點一段時間，在量化寬鬆貨幣政策沒有退出的時間表，加以美國與歐洲經濟皆出現復甦跡象，市場風險承受度大為提升，資金再度轉入風險資產，豐沛的資金動能助長投機性買盤，澳幣、紐幣、黃金、股市等，皆成為此波炒作的對象，而此次套利交易(Carry Trade)的主角由日圓轉成美元，造成上週美元指數大跌至近一年來新低的76.61。

上週由於美元弱勢推升商品報價，國際原油期貨價格上揚1.87%，惟仍收於70美元以下，黃金期貨價格上週漲勢強勁，週五收在今年以來新高的1,005.2美元，出現積極突破的線型，預估在中國大陸擴張政策持續、印度步入年底結婚旺季的飾金需求支撐下，金價近期將可穩站千元大關。

《亞洲市場分析》

亞股下波漲勢 繫於企業獲利表現

MSCI亞洲指數(除日本以外)上週上漲4.56%，其中泰國表現最佳，上漲5.89%，由於股市已連漲數日，也陸續出現獲利了結賣壓。

澳洲公佈本月消費者信心指數自前月113.4攀升至119.3，創下2007年7月以來新高，加上4~6月GDP季增0.6%，增幅優於市場預期。但因澳洲政府補貼政策效益已逐漸降低，消費者減少食品及居家用品支出，7月份零售銷售出現下滑。

中國經濟數據優於預期帶動股市上漲，港股甚至創下近一年新高。其中工業生產年增率自前期的7.5%上升至8.1%。另外，本月新增貸款亦上升至4,104億元人民幣，不但優於市場預期，也遠比7月的3,559億元高，讓之前擔心貨幣緊縮政策的投資人吃下了定心丸，激勵股市反彈。

亞股先前的漲勢已反映經濟數據好轉利多，第三季指數走勢以盤整機率較大，未來企業獲利表現若能達到預期水準，可望推升亞股下一波漲勢。

《台股市場分析》

台股震盪加劇 指數整理後可望再上攻

上週台股在達賴離台、中國人行副行長來台、內閣大幅改組及市場傳出金融MOU可望在短期簽訂等利多激利下，外資擴大買超，台股氣勢如虹，擴量大漲，10日期指一度大漲502點，挑戰7384點大頸線位置，單日成交量放大到1622億元。但上週五在前一日指數上下大幅震盪後，量能急縮，指數於平盤附近小幅震盪，最後收在7337.14點，週線收紅184.01點，漲幅2.57%。週線連三週收紅，週均量連二週放大至0.681兆元。

時序進入九月，陸股在溫20條的支撐下已走穩，目前將在季線及半年線附近整理。而兩岸金融MOU簽訂露出曙光，外資持續看好兩岸交流，9月1日至11日止，已大幅買超874.31億元，推升大盤沿著五日線強勢上漲。在10日出現長黑後，目前5日及10日均線約在7100-7200點附近有較強支撐，預期大盤短線將在7384點附近持續整理，之後仍有機會上攻。

類股方面，電子類股由於股價已逐步反映財報及後續之營收利多，近期將呈現整理態勢，而經過8月份整理的傳產金融類股則可望接棒演出，至於營收大幅成長的DSC及報價落底的DRAM類股亦可留意。