根據4/12經濟學人雜誌報導，歷經席哈克等總統執政，法國失業率居高不下、政府收支捉襟見肘、企業競爭力大幅衰退等問題仍懸而未決，眼看德國、荷蘭等鄰國經改有成，法國經濟亦亟思振作，本次法國居民登記投票率高居歷年之冠，足見4/22法國總統大選備受各界矚目。而法國第一輪總統大選投票結果於台北時間4/23凌晨揭曉，已開出的94.5%選票中，人民運動聯盟(UPM)候選人薩爾科齊(Nicolas Sarkozy)以31.01%居冠，社會黨候選人羅亞爾(Segolene Royal)以25.64%居次，先前被各界預期可能取代羅亞爾在第一輪投票中勝出的法國民主同盟(UDF)候選人貝魯(Francois Bayrou)獲得18.54%的選票，至於極右派民族陣線(National Front)的勒龐(Jean-Marie Le Pen)則僅獲得10.63%支持率。由於無人獲得過半支持率，根據法國憲法，第一輪投票中領先的薩爾科齊與羅亞爾預定於5/6進行第二回合的投票(參見表一)，並預定於5/2舉行公開辯論。

富蘭克林證券投顧評估，法國總統大選雖然勝負待決，短線或將引起股匯市震盪加劇，但從1965年至今，從來沒有一位候選人可以在首輪選舉中就順利過關，因此，第二輪選舉可視為是大選的必經步驟，是以即使法國政局不確定性猶存，然根據歷史經驗，中長線股市並無太大影響，加上無論第二輪投票中薩爾科奇及羅亞爾孰能勝出，按其政見，營建業與菸草食品等內需產業均能受惠，尤其後者具有高股利及豐富併購題材，與大盤連動性亦低，是投資人在現階段佈局歐股的優選產業，故富蘭克林證券投顧建議投資人可以鎖定以法國內需市場為主要獲利來源，同時兼具高股利及購併利多的類股，並以歐洲區域型基金佈局方式介入，除可防範突如其來變數所造成的投資波動，降低單一國家風險外，亦可掌握法國大選帶來的投資契機。

(1)短線法股不確定性風險猶存

富蘭克林證券投顧認為，左、右兩大政黨的總統候選人在發展經濟、增加就業、推動改革等目標上並無太大差異，比如薩爾科奇以及羅亞爾均以增加法國人民購買力為訴求，亦皆承諾未來五年興建60-70萬戶住宅等，但在發展經濟和改革的具體方式、手段方面則明顯分歧，右派的薩爾科奇提倡增加工時，提昇勞動市場彈性，並提倡能源產業自由化，左派的羅亞爾以則主張增加最低工資與退休金，以科技創新來提高企業競爭力，並主張合併能源產業並進一步國有化，由於法國財政狀況已經捉襟見肘，羅亞爾的增加失業救濟金等政策恐使法國政府入不敷出問題更加嚴重，而且可能導致民眾就業意願降低，導致目前勞動市場改革措施停擺，而企業難以提振競爭力的後遺症，薩爾科奇則是最能對法國經濟積弊對症下藥的候選人，惟其積極改革色彩鮮明，雖廣受企業主認同，但較易引發工會及勞動階層激烈反彈，從而使法國政經局勢更加不安。

(2)高股利及具併購題材之內需產業為投資首選

富蘭克林證券投顧認為，無論第二輪投票中薩爾科奇及羅亞爾孰能勝出，按其政見，營建業與菸草食品等內需產業均能受惠，尤其後者具有高股利及豐富併購題材，與大盤連動性亦低，是投資人在現階段佈局歐股的優選產業，惟在法國選舉第二輪投票結果公佈前，歐股仍有不確定性風險橫梗在前，在諸多股市紛紛站上歷史新高後，所累積的獲利了結賣壓也隨之增加，因此富蘭克林證券投顧也建議投資人應以區域佈局為主軸，不僅可防範突如其來變數所造成的投資波動，亦可降低單一國家的風險，也不輕易錯過歐洲股市的投資契機。