受亞股周三翻揚帶動，外資順勢敲進台股百億元，推升大盤再度站上暌違半年的8000點大關，並重回年線之上，技術指標9月KD值也從低檔交叉向上。匯豐安富基金經理人石隆智表示，就過去大盤9月KD值在低檔黃金交叉時，大盤後市波段漲幅可期，其1年後平均漲勢甚至有近3成，由於目前氣氛面偏多，預估在第一季財報公布前仍有上漲空間。

9月KD值通常被用來判斷台股中長線走勢的技術觀測指標，若K、D值分別從低檔交叉向上後，也就是所謂的黃金交叉，大盤後市偏多。根據Cmoney自1990年以來統計，台股9 月KD 於40 以下黃金交叉向上共出現8次，大盤1 個月後平均漲幅9.9%，3 個月後17.3%、6 個月則為19.4%，1 年後更達28.7%。

若進一步分析，該8 次紀錄中，只有1 次6 個月後的台股表現是下跌的，上漲機率高達87.5%，1 年以後則全數收漲。

石隆智指出，技術面長線多頭訊號浮現，不過台股自農曆年開紅盤以來漲幅不小，加上目前指數尚未收復去年8月全球股災爆發前高點，很有可能因為歐債等消息面而出現解套賣壓，但以過去9月KD值黃金交叉後的外資流入資金水位觀察，目前回補空間仍大，對盤勢動能將有助益。

Cmoney統計，過去大盤9 月K、D 黃金交叉後，後續6 個月累計買超金額平均高達2853 億元，目前外資2月以來買超僅368.18億元，預估仍有很大的流入空間。

石隆智表示，台股現金水位高低也是觀察大盤資金動能的指標，若現金水位偏高後續回補的力道相對較大。目前現金水位仍位約在37.7%，僅略微低於38%的加碼點，顯示散戶空手的人依然偏多。

石隆智認為，短線盤勢漲多，目前進場加碼或有短套風險，但面對行情有一波到底的趨勢下，一定要有持股部位，逢回仍可留意或待指數明顯拉回再分批布局，亦或透過台股基金以定期定額或定期不定額方式參與中長線漲升行情。

匯豐龍鳳基金經理人龍湘瑛認為，元月以來市場投資信心逐步回溫，雖然歐債利空仍未解除，產業與景氣也還處落底修正階段，但股市通常會領先反應基本面數據，預估跌深電子族群大漲後，其餘類股仍有輪動上漲機會，由於馬總統順利連任有助於兩岸關係繼續發展，加上中國官方政策扶植內需產業，看好中概內需股及兩岸經貿協議（ECFA）如汽車等族群表現。

歷次台股9 月KD 於40 以下黃金交叉後表現

資料來源：CMoney，2012/2/9，統計期間：1990~2012 年

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