日本震災撼動亞洲股市,本周一(3/14)早盤日股重挫5%,南韓、大陸、台灣等鄰近國家股市也牽連大跌,隨著盤中消息逐步釐清,終場跌勢收斂,收盤下跌47.8點,以8520.02點作收,成交量來到1291.18億元,三大法人共計賣超53億元 (資料來源:台灣證券交易所,2011/3/14)。保德信高成長基金經理人葉獻文表示,日本為世界第三大經濟體,日本內需出現缺口,將影響消費需求進一步減緩,不利於全球經濟發展。產業方面,傳產股因原物料報價持續上揚與災後需求預期,因此受影響層面較小,所有非日本相關品主導廠商皆可間接受惠。另外具有重建需求的鋼鐵、水泥、玻陶、電器電纜及建材營造都具有短線題材效應,但長線影響仍要觀察。
科技方面,葉獻文指出日本主要供應電子原物料與利基型零組件,這部分將導致生產量減緩與成本提升,後續影響值得持續觀察,預期日本替代商品與轉包訂單產業將可間接受惠。但因日本目前通訊與聯絡網仍不順暢,除對國內半導體、LED及石英元件的轉單貢獻掌握度較高,其他產業之利弊影響評估,仍須等近兩日訊息陸續出爐,才可進一步商榷。加權指數盤中重跌回測前波低點,主要來自市場信心恐慌與停損賣壓,在震災影響後續仍將延續下,短期預料台股將在8000~8500點作區間震盪整理。
回顧近幾起國內外重大災害,葉獻文指出,包括台灣九二一大地震、美國九一一恐怖攻擊、印尼大海嘯及中國汶川大地震等皆於當日收盤後發生,隔日台股除汶川強震外多出現大跌,反應災後投資人先殺出的恐慌性賣壓。但隨後股市往往回歸反應中長期景氣,如美國九一一發生在科技泡沫後,景氣尚未重回多頭,因此隨後一周、後一個月仍然維持大跌,而另外三大災害發生時皆在正向景氣循環,後一周股市表現因此回復正常水準(資料來源:Bloomberg,1999/9/21~2008/8/12)。因台股目前仍處於多頭景氣之上,預料震災影響只屬於暫時性。
歷年國內外重大災害後台股表現
大型災害 |
時間 |
隔日漲跌(%) |
後一周(%) |
後一月(%) |
後三月(%) |
台灣921大地震 |
1999/9/21 |
-2.66% |
-3.92% |
-3.98% |
-0.48% |
美國911恐怖攻擊 |
2001/9/11 |
-5.37% |
-15.40% |
-9.27% |
26.26% |
南亞大海嘯 |
2004/12/26 |
-0.56% |
2.00% |
-2.93% |
0.49% |
中國汶川大地震 |
2008/5/12 |
1.81% |
2.70% |
-8.69% |
-17.40% |
平均 |
-1.70% |
-3.66% |
-6.22% |
2.22% |
資料來源:Bloomberg,1999/9/21~2008/8/12
綜觀周一亞洲股市表現,葉獻文表示除日經225指數跌逾6%,東北亞國家包括南韓、大陸股市收盤皆反轉收紅,台股跌幅於亞股之中僅次於日本股市,由於加權指數正好屆逢季線下彎,急需利空測試底部,日本震災恰好帶動台股加速趕底;近期加權指數雖連日下跌,但量能卻維持1100~1300億之間量縮盤整,年線附近應有下檔買盤逢低承接。
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