磁碟陣列在2000年至2005年的年複合成長率達11.4%,遠高於PC的0.11%及NoteBook的4.13%,Dataquest預估2003年企業投資在儲存方案金額佔資訊設備投資的比例,將陡升至75%。觀察在國內磁碟陣列廠商所處的產業上下游關係中,大多以開發磁碟陣列控制器為主,將近有8至9成的市場仍被國際大廠所佔據,然而在國際大廠陸續增加委外代工之下,未來國內廠商成長動能仍大。
台壽保投信預期磁碟陣列2003年下半年業績仍為持續成長,且2004年下半年可能將有一波換機需求,因此2004年下半年至2005年將是磁碟陣列業績成長的高峰時期,整體產業短、中期仍然相當看好!惟近期股價漲幅不小,股價有壓回疑慮,但仍建議壓回時可加碼買進。
全球整體市場趨勢
根據Dataquest的預估,2005年全球磁碟陣列系統的銷售量及銷售值將可達到472萬台及481億美元,其2000年至2005年的年複合成長率分別達10.2%及11.4%,遠高於PC的0.11%及NoteBook的4.13%。此外,由於全球網路環境已逐漸建構完成,未來資訊備份或異地存取的重要性逐漸受到重視,再加上911事件之後,資訊備份或異地存取的問題更為企業所重視,使得未來的產業成長率可望再向上調整。
因此,在觀念成熟的趨勢下,公司企業在儲存方案的投資金額比例將會逐年成長。而根據Dataquest統計,全球企業在1999年投資在儲存方案的金額約為400億美元,約佔資訊設備投資的50%,Dataquest預估2003年企業投資在儲存方案金額佔資訊設備投資的比例,將陡升至75%。
然而,就磁碟陣列系統的成長高峰期來看,由於一般換機週期約在4至5年,而上波企業換機的高峰期約在2000年左右,因此預估2004年下半年至2005年將有機會有一波較大的換機需求,故2004年下半年至2005年將是磁碟陣列業績成長的高峰時期。
國內廠商概況
在國內磁碟陣列廠商所處的產業上下游關係中,大多以開發磁碟陣列控制器為主,而下游系統整合部分機乎為國際大廠所有。而單就磁碟陣列控制器來看,亦將近有8至9成的市場仍被國際大廠所佔據。然磁碟陣列控制器僅佔國際大廠一小部分的營收,在成本考量的因素下,已開始釋出代工訂單,委外設計、開發及製造。而國內從事磁碟陣列控制器的廠商近期也都已接獲此類的訂單,而此趨勢亦為台灣廠商將來的成長關鍵。
圖一 國內磁碟陣列廠商所屬產業相關位置
資料來源:世仰科技
產品發展趨勢
由於未來Serial ATA介面硬碟將逐漸取代Parallel ATA及SCSI介面的硬碟,因此Serial ATA介面的硬碟控制器在價格效能比的優勢下,未來成長力道極強,而Serial ATA介面的硬碟控制器卻是台灣廠商深耕已久的部分,因此一旦Serial ATA介面成為主流,國內廠商將站在相對優勢位置。
目前各大硬碟廠在新舊世代推出時,雖Serial ATA介面硬碟產品技術已不是問題,但在考量使用環境及存貨等問題後,至今仍未全面推出。但推測2003年第4季,硬碟廠商在庫存消化後,將有機會推出Serial ATA介面的硬碟,屆時台灣廠商將有更大的發揮空間。
相關公司股價比較
近來台股中磁碟陣列相關類股上漲幅度不小,但相較於美國的網路儲存方案類股在這段期間漲勢更勝台灣相關類股,如磁碟陣列的製造大廠EMC從今年以來上漲8成。而普安的大客戶Dot Hill更於5/6調升2003年的獲利預估(2003年EPS由0.17美元調升至0.21美元),同時股價今年以來更大漲了3倍。從整體產業趨勢及美國相關類股的表現,台灣磁碟陣列類股此波上漲有其道理。
因此,磁碟陣列國際大廠在產業成長及預期2004年下半年後的換機需求的樂觀預期下,漲幅可觀。而台灣廠商除上述利多外,更可爭取國際大廠的代工機會,成長動能較國際大廠更大,對於未來股價上,將是更重要的推升力道。
圖二 磁碟陣列的製造大廠EMC股價走勢圖
資料來源:05-23-03 Bigcharts.com
圖三 Dot Hill股價走勢圖
資料來源:05-23-03 Bigcharts.com
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