復華投信:穩健參與新興市場股市成長動能,全球平衡型基金攻守有據
今年以來新興市場股市表現獨領風騷,根據Bloomberg統計,今年來漲幅逾3成的市場清一色為新興經濟體,包括拉丁美洲、東歐、新興亞洲、新興歐洲等,表現皆相對出色,且相較於以歐美等成熟國家為主體的MSCI世界指數、歐盟指數,今年來僅上漲2-4%來看,新興市場無疑是這波股市漲升行情中的大贏家。
復華全球平衡基金經理人詹硯彰表示,由於新興市場的評價尚屬偏低,加上基本面體質相對不錯,預期多頭格局才剛開始,然而除了定時定額投資股票型基金外,對於觀望遲疑的穩健型投資人,建議可以平衡型基金的方式,穩健參與新興市場成長機會。
根據Bloomberg統計,今年以來新興市場以拉丁美洲漲勢最為強勢,MSCI拉丁美洲指數今年來上漲了41.12%,其次為MSCI東歐指數、MSCI新興歐洲及MSCI新興亞洲指數等,且進一步將時間拉至近一個月來看,各區域新興市場也多有1~2成不等的漲幅。
新興市場表現 可望優於歐美股市
詹硯彰表示,觀察近期股市,除了景氣面的經濟數據及公司營運最壞情況已過之外,多數產業的營收年增率皆已出現轉好跡象,負值也減少許多,加上資金行情發酵,使得市場資金開始湧入「否極泰來」的轉機類股,過去跌愈深的股市,反彈力道愈大;且值得注意的是,不論法人或散戶,當前股票部位的持有比重皆不高,惟對市場看法已轉趨正面,因此後續加碼力道仍可期待。
詹硯彰認為,金融體系健全為經濟復甦的基石,因此以中國為首的新興市場將是現階段最具表現機會的地方,且股市表現也相對歐美股市明顯強勢,加上政策主導經濟復甦、消費信心獲提振,使得風險擔憂減低,策略上從去年的避開新興市場轉為加碼。此外,印尼、印度的政局轉趨穩定,也有利於未來經濟政策發展及股市表現,因此包括中港、東南亞、巴西及拉美、印度等新興市場,皆為相對看好的區域。
穩健參與新興市場,海外平衡型基金當道
而甫完成國會選舉的印度股市,印度SENSEX指數5/18大漲超過17%,因執政的國大黨(Congress)席位達205席確定組閣,其領導的團結進步聯盟掌握48%席位,根據過去印度選舉的歷史,國大黨或另一主流政黨印度人民黨(BJP)組閣的話,印度的工業生產指數在選後六個月都會上升,因為這兩個大黨能領導內閣推出有利經濟的政策。而券商更預估,若這兩大黨之一組閣,印度選後12個月內印度的股價指數會超出新興市場指數25%。(資料來源:Bloomberg)
詹硯彰指出,不論是受惠於政策主導的振興經濟方案,或本身內需市場的龐大需求等因素,新興市場多頭格局開始、投資機會遍布的看法,多已獲市場認同,然而參與新興市場投資,其實也可以很穩健,不需擔心市場大起大落的風險,他建議,股債靈活配置的海外平衡型基金,將是這波新興市場多頭格局中,穩健型投資人可安心參與新興市場成長動能的最佳利器。
指數 |
5月以來漲跌幅(%) |
今年以來漲跌幅(%) |
MSCI拉丁美洲指數 |
15.96 |
41.12 |
MSCI東歐指數 |
22.41 |
40.85 |
MSCI新興歐洲指數 |
21.53 |
39.23 |
MSCI新興市場股票指數 |
14.08 |
33.34 |
MSCI新興亞洲指數 |
12.67 |
32.88 |
MSCI遠東指數(不含日本) |
10.95 |
29.44 |
MSCI亞太股價指數 |
10.18 |
11.88 |
MSCI歐洲指數 |
10.42 |
6.69 |
MSCI 泛歐指數 |
5.63 |
5.03 |
MSCI世界指數 |
6.77 |
3.61 |
MSCI 歐盟指數 |
4.65 |
2.59 |
資料來源:Bloomberg,統計至2009/5/20
|