今年以來國內外股市行情外冷內熱,跨國投資股票型新基金買氣連帶受到影響,四月份新成立的八檔跨國投資股票型基金月底規模平均19.17億,但隨著台股行情五月步入高檔區,居高思危的台股資金似有再度移轉至跨國投資主題性基金,五月募集完成的永豐環球趨勢資源、保誠全球綠色金脈、兆豐國際亞太大聯盟等三檔跨國投資股票型基金平均成立時規模為29億,資金有持續流向跨國投資基金的跡象。
甫成立準備進場操作的永豐環球趨勢資源基金經理人賴學緯指出,受到美國景氣不佳、通貨膨脹等影響,不少原物料、金屬、穀物價格已回檔整理,其中,煤、鈾、鐵相關礦脈個股已浮現合理買進價位,金價短期整理,長期看多,目前應是緩步逢低佈局的機會點。
永豐環球趨勢基金經理人賴學緯表示,新興市場崛起所帶動的資源類股商機,與需求推升價格上漲引發通膨,繼而帶動貴金屬保值需求已成為長期趨勢。儘管美國經濟衰退,但開發中國家對石油的需求成長強勁,使得原油仍維持一定需求支撐,加上市場預期供需缺口長期擴大,投機性買盤出籠,使得油價居高不下。上周紐約商業交易所(NYMEX)7月原油期貨受奈及利亞民兵組織威脅要攻擊原油生產設備而兩度漲破130美元而後拉回,一周跌幅達3.7%, 美國商品期貨交易委員會亦將對原油期貨市場的投機行為進行調查。今年以來持續飆高的油價恐有短線漲多之虞,近期應持觀望態度。
據雷曼兄弟首席能源分析師莫爾斯的研究指出,中、印、中東等新興國家對原油的生產與消費資訊不夠透明,為原油供需分析的正確性埋下隱憂。賴學緯表示,面對油價回檔壓力,現在卻可持有其他能源類股中的核能、煤礦相關個股。在核能原料方面,鈾礦相關個股經過一段時間回檔後,目前已出現小幅彈升,投資價值浮現。以需求面而言,在新興市場與成熟國家對電力的強勁需求與石化燃料價格超漲下,亞洲地區包括日、韓、中國都有興建核電廠的計畫,而石油蘊藏量豐富的阿拉伯聯合大公國,亦在今年有意興建兩座核子反應爐,巴林與科威特計劃蓋核電廠,以及核能發電是目前最具成本效益的替代性能源,因此鈾礦相關個股具有長線佈局優勢,經過這段時間回檔後,已可著手佈局。
另一方面,在新興市場對水泥、鋼鐵的強勁需求下,火力發電廠備受依賴。而在需求推升、油價高漲、以及避用核能等因素影響下,講究環保的歐洲電廠也開始增加對燃煤的使用。義大利最大發電廠Enel即將其巨型機組改為燃煤方式。賴學緯指出,煤礦個股具投資價值。
而在金屬部份,賴學緯看好鋼鐵長多行情,另認為黃金在通膨、保值、美元長期趨貶下,長期仍是多頭走勢。而國際金價在5月初一度回跌至每盎斯850美元後反彈,上周又出現下跌,預期有機會打下第二隻腳,建議逢回逐步買進。永豐投信建議投資人可在原物料、能源、貴金屬回檔良性修正期間,持續佈局資源相關基金。
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