美國股市 - 大盤量能不足 除道瓊工業指數外其餘震盪收紅
- 股市概況:零售業銷售佳績、經濟數據良好領美股走高,上週除道瓊工業指數受航空製造類股拖累外,其餘收紅;費城半導體指數漲1.61%,收433.31點。總結一年,三大指數皆收二年半新高,史坦普500和那斯達克指數年漲幅均逾8.6%。
- 正面因素:(1)零售業銷售喜訊:油價下滑、假期購物季和市場上看經濟前景的三重利多,增添投資人的信心,加上全球零售巨頭沃爾瑪對12月份銷售樂觀看待,激勵沃爾瑪、家庭修繕零售商Home Depot股價分揚0.51%、0.52%。(2)製藥類股價值浮現:券商認為市場過度在意製藥大廠輝瑞Celebrex和Bextra兩大藥品的負面消息,忽視其他藥品的獲利前景,推升輝瑞股價一週大漲3.15%,漲幅高居史坦普500指數最大。(3)科技業利多:券商樂見晶片製造業獲利回穩、世界半導體龍頭英特爾調升第四季收益財測,推升科技類為主的那斯達克和費城半導體指數收紅。負面消息:(1)能源業獲利堪慮:上週油價大起大落增添能源業獲利的不確定性,市場失望性賣壓湧現,導致世界石油巨頭艾克索美孚股價週挫1.37%,並領能源類股下跌。(2)鋼鐵業供過於求:投資人擔憂中國出口鋼鐵將使市場供過於求,美國鋼鐵領同業類股下挫,鋼鐵類股週跌2.92%,跌幅居史坦普500指數最大。(3)航空製造及防禦類股利空:中國航空管理局因安全和流量考量,將限制中國航空業新增機艙訂單,拖累航空製造大廠波音、上游製造引擎的聯合科技股價各挫3.29%、2.06%;而相關類股跌幅亦居史坦普500指數次大的1.66%。
- 經濟數據:(1)ABC消費者信心指數(截至12/27止)為-7,低於市場預期的-4。(2)MBA房貸申請數(截至12/25止)為-1.7%,主因市場再融資金額減少。(3)11月份成屋銷售為6.94M,大於市場預期的6.75M。(3)12月消費者信心升至五個月新高的102.3,大於市場預期的94.0,因就業市場好轉增加市場信心。(4)初次申請失業救濟金人數(截至12/26止)意外自前期的331K降至326K,且小於市場預期的335K,暗示就業市場在明年可能好轉。(5)12月份芝加哥採購經理人指數從前期的65.2降為61.2,小於市場預期且連續第二個月下滑,主因根據私人調查機構顯示越來越多企業正進行裁員。
- 匯市報導:市場預期聯準會、日本及歐洲央行將默許美元走弱,導致美元兌日圓貶至102.50,今年貶幅達4.3%且連續第三年收低;美元兌歐圓貶至1.4132,而2004年美元兌歐元貶值7.1%。。
歐洲大陸(含英國)- 多空因素交雜 歐股窄幅震盪
- 股市概況:印尼強震災情使旅遊和保險類股領軍下挫,所幸油價回穩給予大盤喘息空間;總結一週,歐股狹幅震盪,道瓊歐元50指數變動持平,收2951.64點。
- 正面因素:(1)油價回落利多:國際油價下跌緩和市場對能源成本龐大的化學業獲利遭侵蝕的隱憂,激勵Ciba Specialty 領化學類股股價週揚0.76%。(2)市場信心轉強:受美國經濟數據良好、油價壓力舒緩的雙重激勵,使投資人對明年經濟成長信心增強,寬頻設備大廠阿爾卡特股價大漲3.62%,領科技類股股價週揚0.40%。負面消息:(1)東南亞災情慘重:a.印尼四十年大地震已累計 12萬人喪生,導致旅遊業者被迫取消東南亞旅遊行程,TUI等大型旅行社領旅遊類股下跌。b.保險業今年因亞洲颱風與美國颶風已賠償420 億美元,東南亞災情更使保險業雪上加霜,一般看淡月底保險類股財報獲利,拖累類股股價一週下跌0.08%。
- 歐元區經濟數據:法國:(1)9-11月份房屋開工率較去年同期增加19.6%,為今年來第二大增幅,主因低利率刺激需求。(2)11月份失業率持平在五年高點的9.9%,符合市場預期,主因全球經濟成長減緩、歐元兌美元升值及企業雇員減少。義大利:(1)12月份商業信心跌至九個月谷底的88.9,且小於市場預期,主因歐元勁升不利外銷和經濟成長。(2)11月份零售業信心為95.1,大於市場預期的95.0。(4)10月份大型企業雇員年增率和前期持平為-0.4%。英國:(1)英國12月份國內房價指數(經季節調整)月減0.2%,雖較前期的0.9%下滑,但小於市場預期的-0.5%。
- 債市報導:投資人預期歐洲經濟成長可望延續,使十年期歐債價格下跌;市場認為近六個月以來英債價格有超漲之疑,推升十年期英債殖利率大幅走高;零售業銷售喜訊、經濟數據普遍良好、二年期美債標售不佳,推升殖利率攀升;所幸週五市場認為今年聯準會五度升息將抑止通膨加速,促使殖利率大幅回落,上週十年期美債價格震盪微跌。
日本股市 - 經濟基本面轉佳 日股收紅封關
- 股市概況:日股於上週四早盤後封關,因此上週股市量能明顯不足導致股市波動較小。油價回落、優良經濟數據、日圓兌美元貶值為主要帶動日股週線收紅因素,東證一部指數上漲1.33%,收1149.63點;此外,就今年整體表現而言,日經225和東證一部指數一年分漲7.6%、10.0%,為指數近十年來首度連續第三年上漲。
- 正面因素:(1)市場信心轉強:指標性經濟數據良好強化投資人信心,且對企業和消費借貸樂觀看待,國內大型銀行日聯金控股價週漲6.70%,而日本首大銀行瑞穗銀行更因訴訟成功而調升第四季財測,推升股價週漲6.83%;總結一週,銀行類股表現突出,一週上漲4.56%。(2)匯損壓力緩和:日圓兌美元走貶減緩市場對外銷產業獲利縮水的預期,加上投資人對主要出口對象美國的經濟成長信心增強,激勵外銷產業股價反彈。負面因素:(1)海運價格大跌:日經新聞指稱一個月來海運價格已下滑57%,導致海運公司Kawasaki Kisen Kaisha股價週跌1.79%外,海運股亦在國內海運龍頭Nippon Yusen、Mitsui O.S.K.領軍下挫,週跌0.55%,為東證一部指數中唯一收黑的類股。
- 經濟數據:(1)第四季BSL所有大型產業季增率自前期的9.6%降至2.1%。(2)11月份汽車製造年增率自前期的-3.7%增加至7.0%,主因汽車大廠增加新車款生產以因應市場需求。(3)11月份新屋開工年增率為0.2%,不如市場預期的4.8%。(4)11月份失業率為4.5%,小於市場預期的4.7%。 (5)11月份工業產出月增1.5%,雖小於市場預期,但為三個月來首度增加,主因半導體和汽車製造業增加產出以支應美國與中國需求。(6)11月份零售貿易自前期的0.3%降至-0.6%,主因消費者減少購買服飾和食品。(7)11月份家庭支出月增-0.9%,不如市場預期,為連續第三個月下滑。
東南亞股市 - 除泰國股市下跌外,其他市場均收紅
- 股市概況:週初因12/26印尼發生全球四十年來最強地震,並引發東南亞一帶的海嘯,導致泰國、印尼等濱海地區死傷災情慘重,帶拖累東南亞旅遊和航空類股表現;所幸油價回落、各國經濟數據喜訊等利多因素抑制股市跌幅,總結一週,
- 漲跌因素:(1)南韓:週初航空旅遊股受東南亞地震災情拖累大盤震盪下跌,所幸週間油價回檔、主要出口對象美國經濟數據良好,及韓圜在最後一個交易日(12/30)兌美元貶值,增添市場對經濟成長及外銷業獲利的樂觀預期,大盤由黑翻紅一週上漲1.82%;而韓股Kospi指數繼去年上漲23%後,今年再漲11%,連續二年呈現漲勢。(2)新加坡:週初印尼大地震引發海嘯重創東南亞,引發市場對旅遊業的悲觀預期而連累大盤走低;所幸高油價壓力舒緩、市調機構預期新加坡經濟成長動能將於本季復甦,使投資人對經濟信心重燃,激勵大型權值股特許半導體領大盤上攻,新加坡海峽指數一週上揚0.51%;總結一年,大盤繼去年大漲32%後再度上揚17%,為1996年以來首見連續二年的漲勢。(3)香港:週初大型權值股上海實業投資喜訊、市場上看中國手機需求成長,且預期房地產市場將持續反彈帶動港股上揚;惟油價下跌引發市場對石油業獲利縮水的隱憂,及中國政府將對航空業採購新飛機設限,打亂大盤漲勢,一週港股封關微漲0.25%;而今年表現港股延續了2003年漲勢,上揚13.2%。(4)印尼:儘管12/26強震引發重大災情,但印尼政府不斷聲明國內經濟成長和政府赤字目標將不受影響,反倒激勵印股走升;唯週四封關日市場擔憂重建金額龐大,恐擴大政府財政赤字而結束大盤連續六日的漲勢,一週大盤上揚1.39%;今年印尼股市勁揚45%,連續第三年收紅。
國際股市展望
本週將公佈的重要經濟數據有美國的失業率及ISM製造業指數、法國消費者信心指數、德國失業率。
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