台灣股市從今年年初起,此波上漲主要係由傳產及金融類股所帶動,所佔成交比重近期已穩定維持在六成之上,因此相對來說受到美股影響及外資操作策略的影響相對較低,而走出自己的一番格局。
自上週起美國重量級科技大廠陸續公佈財報,儘管獲利不差,但對於未來則呈現保守的態度,加上美伊開戰陰影,因此引領美股走跌,同時壓抑台灣電子股走勢,週一電子股成交量僅佔大盤27.5%,再度創下新低。由於電子股目前欠缺明確復甦的訊號,加以成交量能不足,儘管目前不乏個股本益比已低於傳產股,短期整體類股仍以補漲格局視之,未來則須視下半年換機需求的強度而定。
今年台灣股市景氣循環類股的最大推手無疑是來自大陸的高度成長的需求所致,由於前幾年景氣不佳,紛紛淘汰不具競爭力的廠商而出現合併或關廠的動作,就供給面來看新增有限,此一現象遍及各類產業如塑化、鋼鐵及紙漿等。由於短期產能增加幅度有限,加上大陸高度經濟成長的帶動,這些景氣循環股由今年的時點來看,正是屬於長多格局的階段。
中概股在盤整一月餘之後於本週再登盤面主流,搭配金融、鋼鐵、造紙強勢表態,帶領加權指數力守4,900點之上。自91年第二季以來中國收成股領先走出長多格局,率先於91年底達到股價高點。
展望今年,由於產能增加幅度有限,大陸景氣循環股長多來看,仍有支撐中概股上漲的走勢。再加上國內投信如中興、中央國際及復華等將在農曆年後募集基金,據估計至少可帶來60億元以上的資金投入股市,因而吸引不少資金提前卡位,預期可再創台股波段新高。
中興投信認為,儘管上週台股在短線急漲突破五千點關卡以後,獲利了結賣壓致使盤面震盪,但中興投信認為並無礙於整體中長多的格局。因此量能只要維持在900億左右的水準,未有失控的現象出現,在基本面的題材支撐下,盤勢反轉機率並不高,反而是遇指數拉回時,可以再逢低擇優建立持股。
而預計農曆年後募集的「中興中小型基金」,將挑選具高成長性及長期投資價值的中小型企業為主要投資標的,最低申購金額僅需一萬元台幣,建議投資人應於市場景氣低點介入,將可輕鬆分享台灣中小企業的成長潛力,以享未來獲利之契機。
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