美國股市 -市場看好經濟成長前景 企業財報亮眼 美股續紅
- 股市概況:受一般預期企業自上週起陸續發佈之第二季財報將帶來正面效益、零售業銷售、就業市場、服務業數據皆優於市場預期,加上一般認為發生於英國倫敦之恐怖攻擊不致打擊國內經濟成長力道之激勵,雖大盤於上週三(7/6)受油價突破62美元大關打擊,美股總結一週仍收紅;費城半導體上漲5.6%,收442.75點。
- 正面因素:(1)財報亮眼:全美首大鋁廠Aloca率先發佈第二季財報,每股獲利46美分超出市場分析師預期之45美分,股價一週上漲4.1%,為道瓊工業指數單週表現第三佳個股。(2)零售業銷售佳:產業報告顯示,國內零售業6月份銷售量成長為超出業界預期之5.3%,主因消費者對空調系統及夏季服裝需求量上升;全球零售業龍頭沃爾瑪(Wal-Mart)5月份銷售量成長4.5%,超出其原先預期之2~4%,股價一週勁揚3.5%。(3)經濟前景佳:上週公佈之就業表現、工廠訂單皆優於市場預期,一般看好國內經濟成長前景;那斯達克七大類股上週全面上揚,其中以運輸類股上漲3.2%為最佳。負面因素:(1)恐怖事件陰影:一般預期於倫敦發生之恐怖事件,將打擊全球旅遊及休閒業者獲利,全球知名主題遊樂園迪士尼(Disney)、全美次大航空達美航空(Delta Air Lines)之股價一週各下挫0.7%、6.9%。
- 經濟數據:(1)5月份工廠訂單月增率2.9%,大於4月份之0.7%,創一年來最大增幅,主因商用飛機需求提高,加上市場預期6月份製造業訂單與生產量皆將持續增加,一般認為製造業可望為2005年第二季經濟成長帶來正面效益。(2)6月份ISM非製造業指數自5月份之58.5升至62.2,超過市場預期之58.7,主因服務業在高能源成本情況下,仍然增加雇用人數。(3)截至7月2日之MBA房貸申請自前週之-1.1%升至9.6%,主因前週國內房屋總購買數量創史上第三高紀錄及市場再貸款量提高。(4)截至7月4日之ABC消費者信心指數自前週之-11上升至-9。(5)截至7月3日首度失業救濟金申請升至31.9萬人,低於市場預期之32萬人,一般仍看好經濟成長前景。(6)5月份批發存貨月增率自4月份之0.7%降至0.1%,低於市場預期之0.5%。(7)6月份失業率自5月份之5.1%小幅降至5.0%,低於一般預期之5.1%,為2001年9月份以來最低。
- 債市報導:美6月份就業市場表現優於市場預期,加上一般預期聯準會將持續升息,美十年期公債價格連兩週收低。
- 匯市報導:美6月就業市場成長及服務業擴張程度皆優於市場預期,一般認為美國經濟相對歐洲、日本表現出色,使美元兌日圓連三週走強,收在112.34;此外,市場預期美、歐利差可能持續擴大,推升美元兌歐元則升至1.1921。
歐洲大陸(含英國)-恐怖事件打擊有限 歐股週線連八紅
- 股市概況:歐股上週四(7/7)受恐怖攻擊影響,道瓊歐洲600指數創下近一年來最大單日跌幅,但一般認為歐洲經濟基本面及企業獲利能力仍不會受此打擊,加上倫敦甫申奧成功,道瓊歐元50指數上漲0.5%,收3224.59點,道瓊歐洲600指數週線連八紅。
- 正面因素:(1)能源類股走高:週初市場擔心颶風Dennis可能襲擊墨西哥灣並中斷美國石油運輸,使油價一度於上週三(7/6)突破每桶62美元大關,連五週創歷史新高,激勵能源類股上揚,歐洲三大重量級石油股BP、Eni、TOTAL之股價一週各大漲8.0%、7.3%、4.9%,為道瓊歐洲50指數上週表現前三佳個股,能源類股一週上揚30.2%,為上週表現最佳類股;然而上週五(7/8)颶風Dennis中心路徑偏轉,一般認為將不致危害灣岸石油供應設備,加上市場預期恐怖攻擊可能使全球石油需求量降低,油價自高檔翻轉下殺收黑。(2)企業獲利利多:a.倫敦獲得2012奧運主辦權,市區內將開始進行各項大型工程,激勵英國營建類股走高。b.歐洲首大基金管理集團Amvescap拒絕加拿大基金公司CI Fund欲接手其加國業務之提議,前者一週股價大漲24.1%。(3)經濟發展前景佳:倫敦地下鐵於八大工業國高峰會首日(7/7)發生爆炸事件,事後激進團體歐洲基地組織坦承犯案,動機為報復英國政府出兵伊拉克及阿富汗,拖累道瓊歐洲600指數該日下跌1.8%,創近一年來最深跌幅;然而,一般認為歐洲經濟發展前景將不受恐怖事件打擊,道瓊歐洲600指數十八大類股上週僅一類股收黑。
- 經濟數據:歐元區:(1)5月份生產者物價指數月增率自4月份之0.5%降至-0.2%,低於市場預期之-0.1%。(2)5月份零售貿易月增率自4月份之-1.1%升至1.1%,大於市場預期之0.4%;年增率則自4月份之-0.8%升至2.0%,高於一般預期的0.6%。(3)6月份彭博社零售經理人採購指數自5月份之50.2降至49.1。(4)5月份OECD領先指標自4月份之105.0降至104.8。德國:(1)5月份零售銷售年增率自4月份之-0.7%升至2.7%,高於市場預期之0.0%。 (2)德5月份工廠訂單月增率經季節調整後,自4月份之-2.6%升至2.7%,高於市場預期之1.1%;年增率自4月份之3.0%降至1.3%,大於一般預期之-0.5%。(3)5月份工業生產經季節調整月增率自4月份之1.3%降至-0.2%,大於市場預期之-0.4%。(4)5月份經常帳自4月份之72億歐元降至52億歐元,低於一般預期之69億歐元。英國:(1)5月份工業生產月增率自4月份之0.5%降至0.1%,主因高油價使工廠能源成本增加及消費者支出下降。(2)5月份製造業生產月增率自4月份之0.5%降至0.0%,高於市場預期之-0.2%;年增率自4月份之-1.8%升至-1.7%。(3)6月份HBOS房價經季節調整月增率自5月份之-0.6%升至0.1%。
- 債市報導:一般看好歐洲經濟發展前景,並預期歐洲央行出現降息動作,歐十年期公債價格連兩週收黑;英債殖利率於上週四(7/7)受恐怖攻擊影響,一度跌至兩年來低點,但一般仍看好英國經濟成長前景,英十年期公債價格持平。
日本股市 -科技業表現疲軟與高油價雙重利空 日股翻黑
- 股市概況:科技業表現疲軟陰影壟罩,加上油價上週一度突破每桶62美元大關,市場投資信心遭打擊,所幸跌幅受限於受惠美元走強之出口類股支撐,大盤七週來首度收黑,日經225指數一週下跌0.6%,東証一部指數一週下跌0.4%,收1177.61點。
- 正面因素:(1)日圓走弱:美元兌日圓十一個月來首度突破112大關,大幅超出業界於年初預期之103.95,加上美國5月份工廠訂單表現創一年來最大增幅,一般認為國內出口類業獲利前景可期。負面因素:(1)科技業利空:a.日本第三大半導體製造商恩益喜電子(NEC Electronic)因手機及家電之銷售量下滑,下調年度獲利預期,拖累其母公司恩益喜(NEC)之股價一週下跌3.9%。b.日本首大防毒軟體製造商趨勢科技(Trend Micro)遭市場分析師調降評等自持有至賣出,股價一週下挫3.8%;日本次大記憶晶片製造商東芝(Toshiba)遭瑞士銀行(UBS)分析師調降投資評等自買進至中立。 c.國內6月份機器訂單表現大幅低於市場預期,一般不看好科技業獲利前景,全球次大半導體設備製造商東京電子(Tokyo Electron)一週股價下挫4.0%。
- 經濟數據:(1)5月份勞工現金收入年增率自4月份之0.8%降至0.4%。(2)5月份領先經濟指標自4月份之31.8%升至40.0%,與市場預期相符,已連續四個月表現小於50%,主因出口業成長速度趨緩及電子產業降低存貨量。(3)5月份同時指標自4月份之50.0%升至與一般預期相同之55.6%。(4)6月份機器工具訂單年增率自5月份之0.2%上升至10.6%。(5)6月份機器訂單月增率自4月份之-1.0%降至-6.7%,低於一般預期之-2.0%,主因日本5月份出口成長幅度創十八個月最低紀錄,電子產業存貨累積。(6)5月份家計支出年增率自4月份之-3.0%升至-2.0%,高於市場預期之-2.4%。
東南亞股市 -恐怖攻擊拖累港股走低 東南亞跌多漲少
- 股市概況:出口類股推升韓股,國際奧委會於上週於星國舉行2012奧運主辦城市投票活動,促使地產股領星股收紅;港、台、泰、印則收黑,其中泰股受國內通膨升至半年來高點、政府將增加燃料稅以降低燃料需求等打擊,一週下跌4.8%表現最差。
- 漲跌因素:(1)南韓:韓圜兌美元上週貶至六個月來低點,加上美國5月份工業訂單表現超出市場預期,激勵出口類股走高;然而,市場預期能源進口成本可能因高油價而提升,國內首大電力供應商韓國電力(Korea Electric Power)拖累能源類股一週下跌6.7%,為韓股上週表現最差類股,大盤總結一週上漲0.4%。(2)香港:倫敦金融區遭受恐怖攻擊,加上一般認為升息可能降低市場貸款需求量,打擊權值股匯豐銀行(HSBC)股價走低;此外,一般預期航空業獲利能力將受恐怖攻擊及高油價雙重打擊而減少;恆生指數四大類股上週全面收黑,港股一週下跌1.7%,創三週來最深單週跌幅。(3)新加坡:新加坡首大地產商吉寶置地(Keppel Land)於一市中心地區競標案中提出星洲十年來最巨競標價,一週股價大漲6.8%,為上週表現最佳個股;一般預期勝科海事(SembCorp Marine)將接獲大量訂單,股價一週上揚5.4%,海峽時報指數三週來第二週收紅,一週上漲0.3%。
國際股市展望
本週將公佈重要經濟數據有美國及歐洲之消費者物價指數;倫敦恐怖攻擊事件之後續發展亦值得投資人留意。
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