根據美林全球基金經理人調查報告顯示,經理人於11月開始大幅加碼中國股市,部位較10月份增持大約20%,另外亦偏好於南韓以及香港股市;反之,大幅減碼的部位則為澳洲、紐西蘭以及馬來西亞,顯示其較不偏好於較具防禦型的國家配置。元大投信認為中國目前正處在高成長、寬鬆貨幣政策以及低通膨的優質市場環境,投資人的確須多加留意其中長線成長潛力。
亞洲基金經理人國家配置於11月大幅增持中國部位
資料來源:BOA Merrill Lynch,Fund manager survey,2009/11
元大新中國基金經理人李湘傑表示,中國刺激經濟方案以及寬鬆的貨幣政策,成功的刺激了當地人民的消費增長潛力,不管是在房地產的銷售或是農村消費模式城市化都有相當顯著的效果。而由於中國過往金融槓桿使用率遠低於先進國家,如果以負債占GDP比來看,尚未達到美國及法國的一半。若細看其信貸分類,與一般消費最相關的家庭信貸方面,仍位在相當低的水準,這暗示著未來成長的潛在空間相當大,若再搭配個人所得的增長,未來中國的內需消費市場將十分驚人。
李湘傑指出,從技術面來看,由於中國股市於8月份開始便領先全球股市作出高達20%的修正,此時相對安全於國際股市,且在外銷衰退幅度逐步縮減、民間內需緩步增長、以及人民幣升值的利支撐下,預期中長期經濟發展仍舊相當看好,而企業獲利表現更將進一步帶領股市上揚,投資人應趁全球股市修正時逢低加碼長線佈局。
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