台股表現上沖下洗,5月份台股指數下跌4.53%,上市股票型基金平均報酬率為-3.41%,平衡型基金表現相對抗跌,平均報酬率小跌1.38%。以3個月期間來看,保德信金平衡、大華永益平衡、德信長春藤的報酬率均在10%以上,超過上市股票型基金平均報酬率與台股指數報酬率的表現。
台股指數在3月份下探至今年最低點後反轉向上,於5月初登上今年以來高點7474.07點後拉回整理,過去3個月來指數落差高達1131點,基金操作備受考驗。以5月份單月來看,台股指數跌幅達4.53%,上市股票型基金平均報酬率為-3.41%,平衡型基金得利於股、債配置平衡,發揮抗跌能力,平均跌幅1.38%,表現相對抗跌。
以3個月期間觀察,平衡型基金面對台股4月份急漲,3個月來的報酬率雖不如大盤及上市股票型基金漲幅,但平均報酬率仍有3.35%,堪稱穩健。表現最佳的保德信金平衡、大華永益平衡、德信長春藤3個月期的報酬率各為12.32%、11.12%、10.93%,其中,大華投信同時有兩檔基金-大華永益平衡、大華中概平衡進入3個月期前10名。
今年第2季以來,投信明顯加碼傳產股,分析平衡型基金3個月期績效前10名的持股,不再是一面倒的全持有電子股,其所持有的傳產股比重平均已提高至20%,其中持有傳產股超過3成者,計有大華中概平衡、保誠理財通,超過2成者為保德信金平衡、德盛安聯中小動態、保誠理財通二號。各基金所持有的傳產股主要分佈在機電、鋼鐵、塑膠、營建、化學等。
大華中概平衡基金經理人謝良武看好傳產及中概股在未來1季的表現,近期加碼中概股。相對於電子業面臨淡季調整庫存、股價及籌碼仍待進一步整理,短期呈個股表現;傳產股目前本益比、股價淨值比仍然偏低,且近期產業利多浮現。在原物料相關類股部份,新興市場建設需求不斷,全球鋼材保持強勁成長,中鋼、寶鋼紛紛調高第3季盤價,中國大陸在6月起又將對鋼鐵出口退稅再減5%,市場認為鋼鐵成本上揚,下半年行情將緩步攀升。
至於中概股經過兩年產業調整,台商赴大陸擴廠計劃暫告一段落,有助於供需、成本回到有利位置,基本面將逐漸好轉。謝良武表示,人民幣長期升值趨勢,可望提振中國大陸民生用品消費能力,目前已看到飲料銷售在淡季維持成長,帶動飲料、瓶蓋等相關類股的獲利,此外,衣物、電梯等民生內需個股都有機會。
近3個月平衡型基金績效前10名
基金碼 |
95/5/30 |
近三個月 |
近一個月 |
總持股 |
電子股與傳產股比重(5/26) |
保德信金平衡 |
15.23 |
12.32 |
-0.07 |
57.75% |
32:26 |
大華永益平衡 |
11.99 |
11.12 |
-0.25 |
58% |
42:16 |
德信長春藤 |
13.8026 |
10.93 |
-2.23 |
42.94% |
40:3 |
德盛安聯中小動態 |
13.07 |
9.83 |
-0.61 |
61.16% |
41:20 |
保誠理財通二號 |
12.26 |
8.88 |
-0.08 |
63.28% |
40:23 |
大華中概平衡 |
14.24 |
8.79 |
0.85 |
49.87% |
17:33 |
金鼎首選平衡 |
11.68 |
8.35 |
-0.17 |
52.26% |
39:13 |
新光千里馬 |
15.3982 |
8.03 |
-1.89 |
50.59% |
44:7 |
保誠理財通 |
15.32 |
7.43 |
-0.52 |
43.91% |
7:37 |
新昕福運平衡 |
12.3545 |
7.16 |
-3.68 |
69.07% |
50:19 |
台股指數報酬率 |
- |
4.35% |
-4.53% |
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- |
平衡型基金平均報酬率 |
- |
3.35% |
-1.38% |
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上市股票型基金平均報酬率 |
- |
9.05% |
-3.41% |
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資料來源:台灣經濟新報 統計至95/5/30
平衡型基金包括一般股票平衡、價值型、模組操作型計75檔
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