美國大選後,國際資金明顯退場,新興亞洲連續兩周呈現資金流出,上周賣超金額更較前一周擴大,累計兩周資金淨流出逾66億美元。上周更以台股流出幅度最為明顯、逾15億美元;其次為印股,資金流出逾7億美元。整體新興亞洲上周收低1.2%,印度表現相對疲軟下跌2.5%,泰國下跌1.4%。相對其他新興亞股,台股收漲0.6%。
中國信託亞太多元入息平衡基金(本基金有相當比例投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人劉哲維表示,美國近期公布經濟數據佳,加上川普內需政策導向加持下,市場預期未來美國通膨率上揚,預期聯準會升息步調加快,美國10年期公債殖利率彈升至2.35%,資金大量從新興市場撤離流入美元,美元指數上周上漲至101.21。新興亞洲股匯債市受美國升息預期影響,表現疲弱。
劉哲維說,台股近期受國際市場資金影響,指數波動大,加上進入電子業淡季,預期指數近期不易有立即性彈升,需挑選個別具潛力之產業與個股。不過從宏觀經濟、企業獲利、與估值水平來看,台股仍具投資價值。首先,由於周邊國家經濟復甦、原料價格上揚、外需明顯改善、加上低基期關係,預期台灣明年外銷成長幅度將優於今年;再者,原料價格上漲、半導體產業復甦加上低基期關係,明年企業獲利將提速;最後,台股股息收益率仍處於高位,相對於其他新興亞洲國家仍具吸引力。
劉哲維進一步提到,明年全球景氣回溫,原料價格上漲將造成通膨上升,全球貨幣政策再大幅寬鬆機率降低,取代的是財政政策將形成推升經濟的主力。財政政策將刺激基建股榮景,像是鋼鐵、水泥、塑化將有望持續走強。另外,消費性電子產品需求提升,有望拉動半導體、光電業及零組件業復甦。隨著升息循環再起,長債殖利率走俏,亦有利金融族群獲利谷底回升。
外資對亞洲股市買賣超金額
(百萬美元) |
新興亞洲 |
台灣 |
南韓 |
印度 |
泰國 |
印尼 |
菲律賓 |
越南 |
2012年 |
51461.8
|
4912.8
|
15083.6
|
24547.7
|
2504.0
|
1712.1
|
2547.8
|
153.8
|
2013年 |
26742.2
|
9188.0
|
4875.1
|
19754.3
|
-6210.5
|
-1806.4
|
678.4
|
263.2
|
2014年 |
39102.4
|
13190.4
|
5683.8
|
16161.9
|
-1091.4
|
3766.1
|
1256.1
|
135.6
|
2015年 |
-3967.6
|
3383.6
|
-3579.9
|
3274.1
|
-4371.9
|
-1579.5
|
-1194.4
|
100.4
|
今年以來 |
28959.2
|
10776.0
|
8131.9
|
5432.5
|
2546.3
|
1935.6
|
383.2
|
-246.3
|
10月份 |
-1457.2
|
-62.8
|
257.9
|
-745.8
|
-514.2
|
-174.4
|
-94.4
|
-123.4
|
11月以來 |
-7828.3
|
-3422.8
|
-1539.9
|
-1331.7
|
-725.1
|
-515.2
|
-274.1
|
-19.6
|
最近四週 |
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|
|
|
|
2016/10/28 |
-1251.4
|
-334.2
|
-52.2
|
-656.3
|
-114.2
|
-48.7
|
-46.6
|
0.8
|
2016/11/4 |
-1319.0
|
-673.1
|
-292.8
|
-21.5
|
-236.4
|
-11.3
|
-90.4
|
6.4
|
2016/11/11 |
-3297.9
|
-1355.4
|
-785.8
|
-538.0
|
-263.4
|
-280.3
|
-78.3
|
3.2
|
2016/11/18 |
-3378.6
|
-1500.9
|
-442.9
|
-772.2
|
-295.2
|
-235.1
|
-105.4
|
-26.8
|
四週總合 |
-9246.8
|
-3863.5
|
-1573.7
|
-1987.9
|
-909.3
|
-575.3
|
-320.7
|
-16.4
|
指數表現 |
新興亞洲 |
台股加權 |
南韓 |
印度 |
泰國 |
雅加達 |
菲律賓 |
越南 |
上週收盤 |
515.4
|
9008.8
|
1974.6
|
26150.2
|
1473.9
|
5170.1
|
7067.7
|
673.3
|
週漲(跌)幅 |
-1.2% |
0.6% |
-0.5% |
-2.5% |
-1.4% |
-1.2% |
1.3% |
-0.9% |
資料來源:Bloomberg,印度買賣超資料截至2016/11/17,其餘市場資料截至2016/11/18,中國信託投信整理。
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