重點摘要/投資建議
金管會首度表示考慮開放銀監會核准的QDII來台。金管會主委陳?(12/15/2009)表示,除大陸證監會核准的境內合格機構投資人(QDII)可在兩岸金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)生效後投資台股,金管會將一併思考開放大陸銀監會管轄的QDII來台投資,若同時開放證監會與銀監會已募集金額合計約620億元。(證監會募集金額370億元加上銀監會募集金額250億元)。
產業分析
12/16/2009經濟日報
金管會主委陳?昨日(12/15/2009)表示,除大陸證監會核准的境內合格機構投資人(QDII)可在兩岸金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)生效後投資台股,金管會將一併思考開放大陸銀監會管轄的QDII來台投資,根據04/2009發布的QDII來台投資辦法,除明訂證監會核准的QDII可來台投資,還有「其他經主管機關許可者」,金管會可引用該規定,開放銀監會管轄的QDII投資台股。
開放銀監會核准的QDII來台,增添台股活水約620億元
目前大陸證監會核准的QDII規模約335億美元(約新台幣1兆元),實際募集九檔QDII基金總規模約新台幣3,700億元,以大陸規定可來台投資上限10%計算,可投資台股金額約370億元;依據大陸外匯管理局統計,目前銀監會核准的QDII共22家,核准額度合計79.6億美元(約新台幣2,570億元),包括中國銀行、工商銀行、建設銀行和招商銀行等,各有5億美元至15億美元不等的QDII額度,最新一檔獲核准的QDII是上海銀行2009年初取得0.3億美元額度,依10%上限計算,可投資台股金額約250億元,若同時開放證監會與銀監會已募集金額合計約620億元。(證監會募集金額370億元加上銀監會募集金額250億元)。此外,大陸尚有保監會管轄的QDII,目前核准額度有144.26億美元,但大陸尚未開放這類QDII投資海外。
陳?表示,金管會正在就QDII投資個別產業上限,洽詢各單位意見,例如有些產業不開放陸資來直接投資(指持股逾10%的政策投資),訂定間接投資(持股低於10%的財務投資)的比重不宜太高,或可能完全不開放QDII財務投資該產業,或僅允許相當低的投資比重。此外,也會將把銀監會核准的QDII投資台股列入討論。
IBTS觀點
兩岸金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)將於01//2010中旬生效,直接效益就是大陸證監會允許的合格機構投資人(QDII)將可立即投資台股,若加計考量金管會允許銀監會QDII來台,則以現有投資上限所對應的可投資金額估計約新台幣620億元,與台股目前近20兆新台幣的市值相較,短期實質貢獻度實屬有限。
然就長線角度而言,大陸的基金公司、銀行、保險都可申請QDII額度,其中又以基金公司的海外投資最活躍,取得的QDII額度也將最多,隨著大陸對外匯的管控逐步降低,QDII額度可望持續增加,台股潛在的資金動能亦將與日俱增,因此我們仍持續正面看待兩岸政策陸續開放的效益。在類股方面,IBTS認為,以兩岸產業優勢及互補性的角度而言,倘若開放大陸QDII來台,則主要受惠的族群將以電子龍頭股為主。
投資評等說明
評等 |
隱含報酬率空間 |
強力買進 |
> 50% |
買進 |
30%~50% |
區間操作 |
預期股價波動區間 < 30% |
觀望 |
- 建議降低持股
- 近期股價將呈持平走勢
- 無法由基本面給予合理評等
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