聚焦中國、台股、新歐、拉美四大投資亮點

2010年全球在工業生產、消費同步加溫下，景氣呈現溫和擴張態勢，帶動股市緩步攻堅，展望2011年，在消費持續成長下，預期全球經濟良性循環仍將延續，而成長動能強勁的新興市場為景氣趨動者，股市漲升行情值得期待，其中，以具政策紅利之陸股、台股，以及受惠原物料、通膨、選舉題材之新歐、拉美後市相對看好，為2011年四大投資亮點市場。

台新全球ETF組合基金經理人葉松炫表示，新興市場具資金持續流入、獲利成長性佳之大環境優勢，帶動股市上漲動能。在資金流向方面，據Morgan Stanley統計，2010年至11月為止，全球已有高達近900億美元流入新興股市，另據Financial Times預估，2011年全球資金（含企業直接投資）仍將持續湧入新興市場，其中，估計流入新興亞洲資金將達2698億美元、流入新興歐洲資金將達2119億美元，流入拉美資金將達1833億美元，推升新興市場的股市上漲動力。在獲利方面，雖然新興市場通膨壓力仍未消弭，貨幣政策面臨緊縮，但在消費成長強勁之下，估計2011年企業EPS仍能維持二位數成長。

葉松炫指出，新興市場中的新歐及拉美2011年投資題材豐富，包括選舉、通膨及原物料等三大利多環境，有助營造股市多頭氣氛。在2011年的選舉方面，秘魯將舉行總統、立委大選；土耳其將舉行國會選舉；波蘭將舉行總統大選；俄羅斯將舉行國會大選。至於通膨及原物料則為共生體，在美國持續量化寬鬆政策下，將催化通膨及原物料上漲情勢，則身為原物料最大供應區的新歐及拉美為最大受惠市場。

在大中華市場方面，台新主流基金經理人郭建成表示，2011年中國十二五規劃啟動、美國財政貨幣二元寬鬆政策持續，國際經濟情勢樂觀。2010年企業獲利勝過2007年的水準，2011年將更上層樓，配合台股獨具的政治紅利，2011年的台股將是亞洲地區的聚寶盆。促消費、調結構、發展策略性產業將是中國未來的經濟方針，無論是產業升級或是加速城鎮化皆將帶動中國經濟發展的力量由"量"將為"質"的提升，下一個五年計劃將再帶動個人所得倍增，中國的經濟發展將確保週邊地區的成長動能。美國減稅政策持續、QE2再釋資金動能，前者穩定市場需求，後者擴散全球性的資金動能，在歐盟積極處理債務危機的情形下，歐美景氣可望穩健回升。2011年起，針對ECFA的補充協議在總統大選的前提下，預期將有更積極的可能，結合了景氣回升的獨有的政治紅利將使台股走出近十年的最佳表現。

在2011年大中華市場類股佈局策略上，郭建成指出，十二五計劃相關、ECFA概念、明星科技產品、循環產業為2011年四大投資焦點。在十二五題材方面，看好節能、生技、通信及中國收成股成長潛力；在ECFA題材方面，金融、工具機、汽車、觀光類股受惠深；在明星科技產品方面，平板電腦、智慧型手機、連網電視相關類股具業績想像空間；在循環產業方面，面板、NAND Flash、塑化產深具轉機性。