台股重量法說登場 類股輪動態勢明顯化
(2013/01/16 由保德信投信  提供)
研究標的:
亞股一波漲勢後遭遇獲利了結賣壓，本周三台股開平走低，終場以7700.43點作收，下跌0.83％，成交量834.37億元，三大法人同步賣超56.67億元(資料來源：Bloomberg，2013/1/16)。保德信金滿意基金經理人張淑蕙表示，各國貨幣政策走向寬鬆屬於股市利多，但近日因內資縮手、量能縮減，目前台股盤勢主要由外資動向左右。過去農曆春節前資金通常趨於緊俏，然而現階段台股評價面不貴，加上今年來台幣匯率相對走升，皆有利後續國際資金流入行情。

產業面來看，張淑蕙認為，美國超級財報本周重點集中金融業，下周則將焦點放在IBM、蘋果、德州儀器、微軟及諾基亞等科技廠，對相關供應鏈股價牽動效應較大，連帶近期電子股處於觀望狀態。不過，年底前中國農曆拉貨需求可期，加上台灣重量級法說會陸續登場，個股與類股輪動態勢將明顯化。

技術面分析，張淑蕙表示月線、季線、年線同步翻揚，提供下檔於7400點有效支撐，然而目前選擇權最大未平倉量落在7,500至7,900點，大盤要脫離此整理區間不易。指數上攻，關鍵仍在於放量搭配。(資料來源：Bloomberg，2013/1/16)

操作策略上，張淑蕙看好半導體、中概及金融股。半導體由於庫存、產能利用率與營收年增率上半年即將落底，預期股價約領先基本面1到2季反應。中國通膨壓力下半年相較上半年舒緩，名目零售銷售年增率持續增溫，配合中國三月召開兩會可能推出具體的刺激經濟政策，包括城鎮化、基礎建設投資與擴大內需等，中概股可望受惠。此外，金融股評價位置處於歷史低檔區，再加上兩岸金銀三會題材，亦可考慮佈局。