上周市場關注央行動作，其中美國聯準會如預期在6月暫停升息，不過整體態度仍偏鷹；歐洲央行則再次升息25個基點，股市消化各式消息，資金流向分歧。回顧過去一周全球股市資金流向，除全球新興市場與已開發歐洲兩地股市資金呈淨流入外，全球其餘股市多迎來資金淨流入，其中又以美股單周淨流入237.8億美元，動能居全球股市之冠。

安聯投信表示， 聯準會最新利率決策暫停升息，雖暗示仍有收緊空間，但市場正面看待升息周期接近完成，同周內歐洲央行上周升息半碼，但股市整體風險情緒仍正向。觀察全球主要股市，美股四大指數單周全數收紅，其中在AI相關題材持續發燒下，費半與那斯達克等科技成長股表現明顯強勁，並帶動歐股幾乎全線走高；在全球其他地區，亞股除韓國外幾乎全線收紅，日股在央行維持寬鬆下表現明顯較強；MSCI新興市場指數單周也有不錯漲幅。

回顧過去一個月，安聯投信表示，隨著美債上限危機解除，5月份風險資產普遍上漲，VIX指數也持續下探、一度來到15以下，為疫情以來最低水平。從就業市場來看，近期美國非農就業新增人數較預期高出近一倍，市場認為聯準會態度應仍會偏鷹，而長短債利差也擴大至近40年來相對大的幅度，顯示部分市場對經濟衰退仍有擔憂。

展望後市，安聯投信表示，隨著主要國家實質利率陸續回到正值之上，升息循環應接近尾聲、後續升息空間有限，長期來說對股市利好，估值修正的風險正在逐漸下降，故對股市仍維持長期震盪走升的看法。

在台股部分， 安聯投信台股團隊表示，從6月初至今，AI話題在台北電腦展Computex與台股企業股東會中持續延燒，由ChatGPT所點燃的AI題材持續是市場追逐熱點。

在總經面，安聯投信台股團隊表示，美國銀行業流動性問題有所暫緩，通膨數據雖仍有波動反覆，但整體仍呈下降趨勢。在全球流動性縮減不確定性逐漸降低，以及科技業基本面上半年落底， 與國際資金流入台股的背景下，總經的干擾逐漸淡化，台股走勢有望回歸基本面引導。

安聯投信台股團隊表示，從美國科技業財報正面表現及展望來看，AI需求的確正在發生，國際企業也在如GPT和PaLM等語言模型基礎上持續開發新應用，其中所需算力的相關硬體供應幾乎都由台廠包辦，也使市場樂觀看待相關廠商獲利成長。

在投資策略上，安聯投信台股團隊表示，放眼2024年成長，建議可留意規格提升帶來的產業機會，若出現拉回也可視為買點。在此波景氣修正過程中，營運仍穩健甚至能逆勢成長、具產業利基與充足現金流的優質公司，以及具有長期趨勢，但受近期熱門題材而被壓抑或錯殺的族群，也皆可留意。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2023/6/14，單位：億美元

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