上週表現:
上週MSCI亞太(不含日本)指數上漲1.84%,美國3月大MSCI 亞太不含日本指數一年期走勢圖型連鎖店銷售創1999年來同月的單月最大漲幅,經濟數據好轉帶動亞洲市場表現。
中港:中國上證指數週線下跌0.4%收在3145點,恆生指數週線上漲3.12%收在22208點,美國財長蓋特納旋風式訪華與副總理王岐山會晤,被解讀為胡歐會鋪路,市場憧憬人民幣升值預期,人民幣升值受惠股(如航空股)成為市場焦點,為推高恆生指數帶來動力;藍籌股多表現強勢,權值股中銀行、能源、原物料類股連袂上漲,推升香港恆生指數順利登上22,000點整數關卡。
新加坡:富時海峽時報指數週線上漲1.0%。來寶集團和SMRT分別在券商CSFB和OCBC調升投資評等及目標價之利多帶動下,股價單週分別上揚4.9%和4.4%;因3月份交易金額較去年同期成長48%,新加坡交易所股價單週上揚2.1%,亦有助大盤週線收高。
馬來西亞:富時大馬30指數週線下跌0.2%。券商AmResearch和CLSA基於看好Tenaga Nasional Bhd季報表現為由,紛紛調高其投資評等,使該股週線以上揚5.1%作收,表現相對強勢。權值股CIMB則在宣佈將於泰國證交所掛牌後,個股週線下跌3.2%,為拖累大盤週線收黑的主要元兇。
泰國:泰國SET指數週線下跌1.4%。SET指數雖在4月7日盤中一度站上820點之價位,然後半週因紅衫軍包圍國會,泰國總理艾比希宣佈曼谷及鄰近部分地區進入緊急狀態,投資人持股信心受到衝擊,外資因而中斷連續31日買超泰股之紀錄,在後二個交易日淨賣超泰股9789萬美元;先前漲幅較大的類股成為投資人首要獲利了結的標的,最大權值類股─能源股週線以下跌1.7%作收。
未來展望:
MSCI中國指數受到市場擔心中國收緊貨幣政策的拖累,今年第1季不漲反跌,季表現下跌1.45%,是主要國家中表現最差的,相較同期MSCI新興市場指數上漲2.11%與MSCI世界指數上漲2.74%,明顯表現落後,即便是在金融風暴還尚未遠離的2009年第1季,MSCI中國指數季線表現都還以小漲1.3%作收,在今年第1季GDP成長率可望達雙位數的時候,市場這樣的表現,似乎有遭超跌的傾向。從價值面來看,市場在價值面來說也已經出現投資吸引力。在世博開幕在即和人民幣升值預期利多加持下,中國股市第2季有機會挑戰今年1月份高點,不過在加息壓力下,要突破前次高點還需資金面的加持,諸多不確定因素仍將干擾市場漲幅,使第2季上檔壓力不小,不排除先上後下的可能性,上半年市場維持區間震盪機率較大。下半年在政策不確定性釐清之後,反而有助於籌碼穩定,市場有機會回到合理估值表現,投資人在Q2可適度進場佈局下半年的投資機會。
至於泰國部份,繼強行闖入選舉委員會後,紅衫軍於上週三包圍國會,泰國總理艾比希在當日晚間宣佈曼谷及鄰近部分地區進入緊急狀態,外資因而中斷連續31日買超泰股之紀錄,使上週四泰股開盤後指數一路下殺,終場以下跌3.5%作收,為2009年10月中旬以來最大單日跌幅;然若觀察泰銖匯價走勢,卻發現上週四泰銖不但並未走貶,兌美元單日升值幅度甚至達0.22%,為當日亞洲主要貨幣表現最強者,在上週五時,外資雖仍淨賣超泰股5450萬美元,然當日泰銖兌美元仍升值0.12%,且在逢低承接買盤介入下,終場指數仍收高。ING投顧初步判斷,外資在短期內雖有獲利了結的跡象,然在看好泰國全年度景氣復甦題材的情況下,資金仍未離開泰國,待政治局勢較為明朗後,外資可望再度回頭加碼泰股。(附註:4/13~4/15泰國股市因潑水節休市三天)。
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