中國股市雖然從2010年7月初開始從波段低點反彈，不過，8月初市場又傳出中國政府恐怕會對銀行再祭出另一波壓力測試，此傳言一出，讓投資人對中國銀行股前景再產生疑慮。

為什麼市場對銀行業這麼關注？因為不論在香港國企指數（H股）或者上海A股，銀行類股的比重都是指數成分中最大的產業。

事實上，早在2010年5月，中國政府就對銀行業進行過一波壓力測試，當時，壓力測試主要對象為商業銀行的住房貸款，當時測試的假設是，在房價下跌10~30%、利率調升27~108個基本點時，這些銀行會受到什麼樣的影響。

5月的測試結果顯示，如果在房價下跌30%的情況下，銀行不良放款比率會上升2.2個百分點，不少分析機構解讀，即使這個情況發生，對銀行業的營運衝擊仍有限。

不過，8月初市場傳出的新一波銀行壓力測試，條件就比5月份的嚴苛多了，包括中國當地媒體及國外報導都指出，在這波壓力測試中，政府恐怕會把房價下跌的假設幅度，從上波的10~30%拉高到50~60%，而且這波壓力測試的銀行對象，會特別針對像上海、廣州、深圳等房價上漲過快的城市。

雖然，官方仍未證明這波壓力測試到底會不會執行，不過，市場預料，若房價未來真的重挫到50~60%，一些原本營運體質比較虛弱的金融機構，恐怕就會面臨營運挑戰。

不過，部分券商認為，中國政府這次可能祭出新一波銀行壓力測試的傳言，是宣示意味大於實質意義，一來，6~7月間，包括工業生產等數據都顯示，中國降溫經濟策略開始逐漸發酵，市場甚至臆測，政府這波經濟降溫、包括冷卻房市的政策可能逐步收手，不過，因為目前中國房價還未明顯下滑，中國政府釋出新的銀行壓力測試傳言，是要宣示打房政策還未告終。

另一方面，政府也希望提醒銀行，不要因為市場臆測打房政策可能逐步收手，就開始放寬房貸標準，再讓房地產有再被炒作的空間，政府希望提醒銀行，若沒有通過壓力測試，恐怕會緊縮其放款額度，此舉可能衝擊銀行獲利。

事實上，若從近期香港H股的金融類股走勢來看，今年5月之後，金融股走勢開始從波段低點反轉，截至8月初，不但沒有受到5月那波銀行壓力測試明顯衝擊，就連這波新的壓力測試傳言，對股價的影響都非常有限。

壓力測試對股價衝擊有限，除了因為今年4月以後，銀行房貸規模增速減緩、加上中國銀行業平均不良貸款比率明顯下滑，顯示銀行體質逐步改善，降低市場對中國的銀行業可能會因為政府打房出現營運不善的疑慮。

不少券商認為，隨著中國政府過去幾年逐步實施金融改革，中國金融機構的體質逐漸轉好，若就投資價值的角度來看，金融類股裡面的銀行股本益比大幅低於保險類股，德意志銀行（Deutsche Bank）預估，在香港H股掛牌的銀行股今年平均本益比預估為10.7倍，保險股則為26.2倍。