台股上週利空不斷,包括匯豐證,華隆等公司財務陸續出問題,使得指數持續探底,成交量亦不斷萎縮,在市場一遍低瀰的氣氛中,財長赴歐招商團回國,帶回外資下半年將大舉投入台股的利多,似乎使得下半年行情增加了想像空間,近期不斷的問題公司一一浮上台面,頗有利空測底的意味。
本週將到期的權證謹有一檔,為元富08(0601),最後交易日為7/6日,7/10到期,標的為矽品,履約價為62.28,行使比例為1.14,上週四矽品收盤價僅18.5元,處於深度價外,無履約價值。短期內由於大盤仍處於向下探底的階段,預計下檔可能測式去年底低點4555點,因此短期權證暫不宜介入,以觀望為佳,待底部守穩後,再行擇股介入。目前市場上權證價格較合理的標的包括0817(富邦11,交銀華信銀組合,2002/2/11到期),0623(美林03,開發,202/4/1到期),0619(金鼎06,明電,2002/2/25到期),隱含波動率在50%以下。部份到期日在9月底前的權證,包括0601(元富08),0602(大華11),0603(富邦08),由於皆為深度價外,且僅剩下2、3個月就到期,建議不宜界入。
代號 |
0601 |
0602 |
0603 |
0604 |
0605 |
0606 |
0607 |
0608 |
0609 |
0610 |
權證名稱 |
元富08 |
大華11 |
富邦08 |
元大22 |
元大23 |
元大24 |
美林01 |
富邦09 |
富邦10 |
建弘08 |
權證價格 |
0.05 |
0.10 |
0.10 |
0.05 |
4.50 |
0.05 |
3.65 |
0.30 |
0.65 |
0.15 |
漲跌 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.25 |
-0.05 |
-0.20 |
0.00 |
-0.15 |
0.00 |
漲跌幅 |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
5.88% |
-50.00% |
-5.19% |
0.00% |
-18.75% |
0.00% |
成交量 |
433 |
81 |
38 |
385 |
1599 |
177 |
1678 |
120 |
440 |
101 |
槓桿比率 |
370.00 |
274.00 |
220.00 |
222.00 |
7.73 |
206.00 |
10.44 |
34.33 |
67.54 |
74.00 |
標的名稱 |
矽品 |
華邦電 |
宏電 |
東元 |
中環 |
華新 |
仁寶 |
華新 |
聯電 |
東元 |
標的股價 |
18.50 |
27.40 |
22.00 |
11.10 |
34.80 |
10.30 |
38.10 |
10.30 |
43.90 |
11.10 |
漲跌 |
0.00 |
-0.60 |
0.00 |
0.10 |
1.00 |
0.05 |
-0.60 |
0.05 |
-1.20 |
0.10 |
履約價 |
62.28 |
60.64 |
44.3 |
35.25 |
51 |
25.2 |
45.12 |
20.04 |
73.7 |
29.12 |
執行比例 |
1.14 |
1.195 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1.243 |
1 |
1 |
1 |
到期日 |
7/10/01 |
9/1/01 |
9/5/01 |
10/12/01 |
10/15/01 |
10/30/01 |
11/5/01 |
11/16/01 |
11/26/01 |
11/26/01 |
剩餘(月) |
0.13 |
1.90 |
2.03 |
3.27 |
3.37 |
3.87 |
4.07 |
4.43 |
4.77 |
4.77 |
剩餘天數 |
4 |
57 |
61 |
98 |
101 |
116 |
122 |
133 |
143 |
143 |
隱含波動率 |
480.75% |
92.54% |
85.74% |
100.32% |
120.09% |
75.75% |
57.66% |
80.91% |
54.90% |
85.73% |
內含價值 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
時間價值 |
0.05 |
0.10 |
0.10 |
0.05 |
4.50 |
0.05 |
3.65 |
0.30 |
0.65 |
0.15 |
原始發行價格 |
18.96 |
23.50 |
12.00 |
3.85 |
13.77 |
2.76 |
12.24 |
3.80 |
15.60 |
4.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
代號 |
0611 |
0612 |
0613 |
0614 |
0615 |
0616 |
0617 |
0618 |
0619 |
0620 |
權證名稱 |
寶來16 |
大華12 |
大華13 |
倍利01 |
中信09 |
元大25 |
統一05 |
新寶01 |
金鼎06 |
寶來17 |
權證價格 |
0.80 |
2.00 |
3.25 |
5.20 |
0.85 |
9.90 |
3.15 |
3.50 |
3.75 |
0.90 |
漲跌 |
-0.15 |
-0.20 |
0.05 |
-0.20 |
-0.05 |
-1.10 |
-0.55 |
0.20 |
0.05 |
0.00 |
漲跌幅 |
-15.79% |
-9.09% |
1.56% |
-3.70% |
-5.56% |
-10.00% |
-14.86% |
6.06% |
1.35% |
0.00% |
成交量 |
396 |
195 |
69 |
359 |
553 |
391 |
1457 |
191 |
750 |
257 |
槓桿比率 |
54.88 |
11.30 |
21.23 |
7.33 |
26.71 |
6.36 |
10.10 |
19.71 |
8.77 |
25.22 |
標的名稱 |
聯電 |
中信銀 |
台達電 |
仁寶 |
交銀 |
台積電 |
旺宏 |
台達電 |
明電 |
交銀 |
標的股價 |
43.90 |
22.60 |
69.00 |
38.10 |
22.70 |
63.00 |
31.80 |
69.00 |
32.90 |
22.70 |
漲跌 |
-1.20 |
-0.40 |
1.00 |
-0.60 |
0.30 |
-2.50 |
-1.20 |
1.00 |
0.50 |
0.30 |
履約價 |
73.8 |
28.2 |
137.5 |
44.82 |
35.31 |
105.5 |
56.65 |
140.875 |
50.27 |
36.92 |
執行比例 |
1 |
1 |
1 |
1.25 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
到期日 |
11/27/01 |
1/28/02 |
1/29/02 |
2/8/02 |
2/12/02 |
2/14/02 |
2/14/02 |
2/18/02 |
2/25/02 |
3/5/02 |
剩餘(月) |
4.80 |
6.87 |
6.90 |
7.23 |
7.37 |
7.43 |
7.43 |
7.57 |
7.80 |
8.07 |
剩餘天數 |
144 |
206 |
207 |
217 |
221 |
223 |
223 |
227 |
234 |
242 |
隱含波動率 |
57.67% |
52.32% |
75.14% |
51.29% |
50.36% |
99.64% |
84.84% |
74.81% |
74.62% |
52.00% |
內含價值 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
時間價值 |
0.80 |
2.00 |
3.25 |
5.20 |
0.85 |
9.90 |
3.15 |
3.50 |
3.75 |
0.90 |
原始發行價格 |
13.04 |
5.64 |
28.92 |
17.82 |
8.00 |
25.32 |
12.20 |
27.95 |
9.826 |
7.223 |
代號 |
0621 |
0622 |
0623 |
0624 |
0625 |
0626 |
|
|
|
|
權證名稱 |
金鼎07 |
美林02 |
美林03 |
統一06 |
永昌01 |
建弘09 |
|
|
|
|
權證價格 |
2.55 |
29.00 |
1.95 |
1.95 |
5.20 |
5.40 |
|
|
|
|
漲跌 |
0.15 |
0.00 |
-0.10 |
-0.05 |
-0.75 |
-0.20 |
|
|
|
|
漲跌幅 |
6.25% |
0.00% |
-4.88% |
-2.50% |
-12.61% |
-3.57% |
|
|
|
|
成交量 |
920 |
33 |
366 |
124 |
138 |
705 |
|
|
|
|
槓桿比率 |
10.59 |
5.03 |
13.74 |
13.74 |
8.44 |
5.07 |
|
|
|
|
標的名稱 |
寶成 |
華碩 |
開發 |
開發 |
聯電 |
華邦電 |
|
|
|
|
標的股價 |
27.00 |
146.00 |
26.80 |
26.80 |
43.90 |
27.40 |
|
|
|
|
漲跌 |
1.00 |
4.00 |
0.20 |
0.20 |
-1.20 |
-0.60 |
|
|
|
|
履約價 |
36.41 |
193.6 |
37.29 |
38.83 |
53.9 |
37.35 |
|
|
|
|
執行比例 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1.2 |
|
|
|
|
到期日 |
3/25/02 |
3/29/02 |
4/1/02 |
4/11/02 |
4/24/02 |
4/29/02 |
|
|
|
|
剩餘(月) |
8.73 |
8.87 |
8.97 |
9.30 |
9.73 |
9.90 |
|
|
|
|
剩餘天數 |
262 |
266 |
269 |
279 |
292 |
297 |
|
|
|
|
隱含波動率 |
55.88% |
83.35% |
49.34% |
51.49% |
49.64% |
71.21% |
|
|
|
|
內含價值 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
|
|
|
時間價值 |
2.55 |
29.00 |
1.95 |
1.95 |
5.20 |
5.40 |
|
|
|
|
原始發行價格 |
7.120 |
40.216 |
6.61 |
6.81 |
12.33 |
10.90 |
|
|
|
|
|
組合型權證 |
|
|
|
|
代號 |
0817 |
0818 |
|
|
權證名稱 |
富邦17 |
復華01 |
|
|
權證價格 |
0.90 |
4.90 |
|
|
漲跌 |
-0.05 |
-0.15 |
|
|
漲跌幅 |
-5.26% |
-2.97% |
|
|
成交量 |
1002 |
352 |
|
|
槓桿比率 |
20.72 |
16.27 |
|
|
標的名稱 |
交銀(50%)華信銀(50%) |
聯電(80%)威盛(20%) |
|
|
標的股價 |
18.65 |
79.72 |
|
|
漲跌 |
-0.05 |
0.24 |
|
|
履約價 |
25.00 |
109.12 |
|
|
執行比例 |
1 |
1 |
|
|
到期日 |
2/11/02 |
2/15/02 |
|
|
剩餘(月) |
7.33 |
7.47 |
|
|
剩餘天數 |
220 |
224 |
|
|
隱含波動率 |
42.93% |
49.25% |
|
|
內含價值 |
0.00 |
0.00 |
|
|
時間價值 |
0.90 |
4.90 |
|
|
原始發行價格 |
7.000 |
25.300 |
|
|
附註:
權證價格及隱含波動率是引用Black-Scholes訂價公式計算而得,0619和0621為上限型權證, 採用Merton,
Reiner and Rubinstein 定價公式,無風險利率假設為 6.5%,股利率假設為 0%,NA代表隱含波動率小於0,
權證價格偏低,當時間價值小於0時, 權證出現套利空間, 應立刻買進權證且放空等比例的標的股票,收盤後立刻向發行商要求履約,
2日後取得股票再還券。
|