台股在登上6700點後,於高檔震盪整理。大華投信分析過去10年來的歷史資料顯示,台股月線連續兩個月上漲5%,且9月KD值未過熱,以後多頭續航力強,波段行情少則5個月,通常能超過9個月。06年景氣溫和成長,短線若因過熱回檔反而是進場時機。
台股在05年11月、12月連續拉出兩根長紅,市場喊出漲勢上看至農曆年前後。根據大華投信針對民國84年以來的資料所做的分析,台股連續兩個月拉出兩根長紅,每根漲幅均在5%以上,且九月KD值位於買進區,未有過熱情形,則多頭行情方興未艾。符合上述條件的情形在過去十年來計有五次,其中四次發生在股市谷底、大多頭起漲時,另一次則為05年11月、12 月間,台股擺脫了區間整理。
大華投信指出,過去十年來,幾個大多頭行情啟動時,都發生過月線連續兩根長紅且單月漲幅均超過5%。其中,85年3~4月、88年2~3月出現連二「長」紅後,大盤都再漲了10個月,連二紅後的漲幅仍高達67%、51%,直奔波段新高10256.1點、10393.59點。此外,90年10~11月、92年5~6月連二長紅後,大盤各再上漲46%,漲期各為5個月、9個月,亦連結波段新高6484.93、7135.00。
過去十年來,台股由空翻多所帶出的月線連二長紅,往往是多頭啟動時。包括 88年2月份股市回檔至5422.66點當月、92年4月份SARS事件重創台股至4044.93點當月,便是連二紅開始的月份;90年美國911事件拖累台股下挫至3411.68點之次月,連二長紅便出現了。顯示依過去經驗,以連二長紅搭配九月KD值預測多頭行情確立頗具參考性。
大華投信指出,05年11月至12月,台股再度出現連二紅,單月漲幅各達8%、6%,九月KD值各為56.57/59.25、69.37/62.62,均在買進區。現階段電子股獲利了結賣壓出籠,但消費性電子今年業績展望佳,本益比勢必調升,因此股價在整理過後,可望再續多頭。
就基本面而言,手機在3G系統與智慧型手機需求提高,以及新興市場對低價手機需求量大下,06年整體手機出貨量維持成長;GPS在未來4年的年複合成長率將達35.1%;遊戲機新品陸續問世,整體出貨量將在今年下半年至明年登上高峰;面板第三波景氣循環預期將由液晶電視帶動,於06年下半年將明顯走揚;太陽能的供需缺口可望延續到明年第1季。
由於手機出貨量持續擴增,使得相關族群及PCB將為今年第1季的強勢族群,有了電子業的業績加持,加上各次產業族群在今年將接棒輪動,台股長多可期。
近十年來,台股月線連兩紅(單月漲幅超過5%)且九月KD位於買進區
連二紅時間 |
第一根漲幅 |
九月K/D |
第二根漲幅 |
九月K/D |
後續漲幅 |
後續再漲時間 |
波段最高點 |
85/3 ~85/4 |
5% |
30.8/24.78 |
22% |
51.91/33.82 |
67.19% |
10個月 |
86/2(10256.1) |
88/2~88/3 |
5% |
20.18/20.64 |
9% |
31.50/24.26 |
51.03% |
11個月 |
89/2(10393.59) |
90/10~90/11 |
7% |
16.41/17.70 |
14% |
24.29/19.89 |
46.02% |
5個月 |
91/4(6484.93) |
92/5~92/6 |
10% |
38.06/34.57 |
7% |
51.76/40.29 |
46.44% |
9個月 |
93/3(7135) |
94/11~94/12 |
8% |
56.57/59.25 |
6% |
69.37/62.62 |
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製表:大華投信 資料來源:大富系統
(參考)月線連續兩個月收長紅(5%以上) ,且九月KD未過熱,漲升空間可期
製表:大華投信 資料來源:大富資訊
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