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次貸風暴以來，美股頻頻創下歷史以來的低紀錄，施羅德投資美國股票產品經理人薛佛德(Frederick Schaefer)表示，儘管這波經濟風暴起始於美國，也讓美國經濟步入衰退階段，但是美國持續透過降息與挹注資金的方法，解決經濟困境，美國有機會比其他國家率先走出衰退期，而股市往往領先反應經濟谷底，若在經濟轉折點進場投資美股，根據歷史經驗統計，股票相對現金的年化報酬率還要高出9.92%。
美股正面投資訊號正悄悄浮現…
從去年10月美國股市急速滑落至今，股票市場的表現已經創下1987年崩盤以來最差的情況、消費者信心降至1980~1981年景氣衰退以來最低的數字，儘管負面消息不斷，但是施羅德投資美國股票產品經理人薛佛德(Frederick Schaefer)卻認為，美國透過貨幣以及財政政策的方式，提振市場信心，像是基本利率調降425個基本點、美國通過7000億美元紓困方案、Libor利率開始下滑、原油價格快速回落，投資訊號已經開始浮現，此時投資人應該開始正面思考，何時是逢低布局美股的時機點。
根據Citigroup Global Markets研究1953年到2008年11月美國S&P 500指數，美國景氣進入衰退期間平均約10.3個月，一旦經濟邁入衰退期，平均股市落底的時間大約5.1個月，顯示股市領先反應經濟谷底的特性，若在這個轉折點進場佈局，有機會得到較佳的投資報酬率。另外施羅德投資統計1950年以來不同的景氣循環階段，也發現在平均10個月的衰退期間，股票打敗現金的機率高達88%，股票的年化報酬率，更比現金報酬率還要高出9.92%。(請參照下表)
股市與景氣的關係
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衰退時間長短(月) |
進入衰退後股市落底時間(月) |
高低點市場修正幅度 |
| 最佳狀況 |
6 |
1.4 |
NA |
| 平均值 |
10.3 |
5.1 |
25.60% |
| 最差狀況 |
16 |
12.4 |
48.20% |
資料來源:Citigroup Global Markets-study based on the S&P 500,looking at the nine recessions that occurred between 1953 and present 2008/11
股票投資報酬率打敗現金的機率
| 股票資產/景氣循環階段 |
復甦時期(16個月) |
擴張時期(11個月) |
減緩時期(7個月) |
衰退時期(10個月) |
| 股票打敗現金機率 |
100% |
83% |
22.00% |
88% |
| 股票年化報酬率相對現金 |
8.55% |
8.79% |
-8.06% |
9.92% |
資料來源:Schroders，資料時間:1950年~迄今
美股逢低布局標的：被低估的成長股、穩定的獲利股、轉機股
就在美股投資的契機浮現之際，施羅德投資美國股票產品經理人薛佛德(Frederick Schaefer)建議，投資人不妨鎖定三種類型的股票布局：被低估的成長股、穩定的獲利股與轉機股。所謂被低估的成長股，股票價值未反應銷售成長、獲利成長，資產負債表與現金流穩健，公司每年至少呈現10%~15%。穩定的獲利股，鎖定健全的現金流與資產負債表，營收與獲利能夠符合長期獲利預期，至於轉機股，指的是因為會計、管理或產品問題而被投資人忽略的股票，這種股票要回溫，往往要找出股票回溫所必須的催化劑。
一般這三種股票，最常出現在美國中小型類股族群中，不過要挑選出適合的標的並不容易，因為美股眾多繁雜，每個產業動態都不一樣，評估的標準也會不同，如果投資人想要進場投資，可以考慮採取比較簡單的方式，就是挑選美國中小型基金，把繁瑣的挑選股票的事情，交給專業基金團隊，讓投資更輕鬆簡單。
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