《全球市場分析》

需求未見明顯復甦 原油價格近期面臨壓力

國際貨幣基金會(IMF)7月8日更新全球經濟預估，下修2009年經濟成長預估至-1.4%，但上調中國、印度兩國成長預測，中國今年調升1%至7.5%、2010年亦上調1%至8.5%。然儘管今年成長預估值下修，但IMF將明年全球經濟成長率由前期預估的1.9%上調至2.5%，顯示IMF對明年全球經濟復甦樂觀看待。

歐盟宣佈將於9月份對銀行業進行壓力測試，惟僅針對銀行體系而非針對個別銀行，屆時亦不會對外公佈測試結果。德國5月份工廠訂單較前月增加4.4%，工業生產月增率亦達1993年8月以來最佳的3.7%，大幅優於市場預期，顯示歐洲市場經濟衰退速度已逐漸趨緩，惟尚未出現明確復甦訊號，建議投資人宜再行觀望。

八大工業國(G8)以及巴西、中國、印度、墨西哥和南非等新興經濟體於7月8~10日進行的高峰會，已就減碳目標達成協議，主要經濟體論壇(Major Economies Forum)的16個參與國必須控制所排放的溫室氣體至全球排放量的80%以下。

上週國際原油期貨價格跌破關鍵的60美元，週跌幅達10.25%，收於59.89美元，主要受到近期投資人風險承受度下降，資金轉入較具避險性質的資產，美元走強加以原油投機買盤資金撤離、基本面需求仍顯疲弱，近期原油價格上檔壓力較重。

《亞洲市場分析》

亞股拉回修正 長期趨勢仍為向上

MSCI亞洲指數(除日本以外)上週下跌-2.65%，印度跌幅最重，單週即下跌-9.45%，其次為泰國-2.99%。

印度股市6日下跌約-5.8%，印度財政部長公佈擴大經濟方案，預計將舉債鋪設道路及興建公共設施，推估印度財政赤字可能由目前佔GDP的6%攀升至6.8%，若財政赤字繼續惡化，印度被調降評等機率將增加。

澳洲公布消費者信心指數，7月數據較6月上揚9.3%至109.4點。澳洲目前利率仍維持在低點，政府發放現金津貼及擴大公共建設支出已有效推動澳洲經濟。不過由於出口放緩，企業人力需求疲弱，使得就業人數減少，本月失業率數據已攀升至5.8%，短期內難有明顯改善。

韓國央行10日公佈今年GDP預估，由原先預期下滑2.4%修正為下滑1.6%，2010年經濟成長率預估則由3.5%調高至3.6%，出口則由原先預期的衰退9.9%修正至衰退2.8%，衰退情況已明顯減?。

近期為美國企業財報公布旺季，加上亞股震盪幅度加大，投資人觀望氣氛濃厚。但在全球景氣衰退趨緩的支撐下，亞股中長期趨勢仍為向上。

《台股市場分析》

權值股助攻 指數盤堅向上

上週在即將舉行兩岸論壇及電子類股財報利多激勵，台股未受到歐美股市下跌影響，類股輪動盤堅，指數最後收在6769.86點，週線連三紅，單週續漲104.46點，一週漲幅1.57%，週成交量略為放大至0.598兆元。

台股拉回修正過程中測試季線支撐力道強勁，面臨6月8日6628-6907點之長黑棒，上週多方鎖定鴻海集團、晶圓雙雄、封測族群，搭配除權後走勢回穩的台塑四寶，顯示其突破7084點的企圖心。目前台股呈現價跌量縮價漲量增，日均量超過20日均量，量價配合得宜，雖然6900-7000點間壓力沉重，不過兩岸政策利多持續，電子業財報多優於預期，沖淡五窮六絕效應，政策及實質雙重有利因素有助指數盤堅。

接下來觀察重點包括國共兩岸論壇釋出之訊息及國內外企業財報公佈情形，至於IMF正在研討紓困10個東歐國家一事，因其後續發展將影響國際資金移動，需密切追蹤。類股方面，建議投資人可特別留意具兩岸題材支撐的鋼鐵、水泥、食品、資產營建股，受惠金融MOU簽訂的金融股，LED與太陽能族群等節能相關個股，近期走穩的台塑四寶及電子權值股。