台 灣—科技類股人氣回籠
週五收盤:5226.28點上漲:212.32點.漲幅:4.23%
台灣股市本週開低走高,暫時脫離5000點的保衛戰。雖然金融改革受阻於立法院未通過相關法案,但金融股僅回挫一天,有利空不跌的意味,投資人持股信心逐漸增強。再加上,美國科技股在半導體股持續大漲的帶動下上揚,亦刺激台灣的電子股上漲。事實上,美國最近所公佈的總體經濟數字及企業盈餘仍是負面消息多於正面消息,但投資人傾向於認定股價已相當程度反映目前所公佈的利空,所以利空對股價的衝擊降低;反而若有利多出現,買盤力道卻非常強。第四季以前,科技產業仍會處於等待需求回溫的階段。若能配合金融改革的執行,台股的表現空間可加大,若否,單靠電子股的利空不跌,反彈幅度仍有限。
日 本—市場買盤轉為保守,靜待下週一GDP 成長率公佈
週五收盤:13430.22點上漲:168.38點.漲幅:1.3%
日經指數本週呈現區間盤整,週五收盤指數小漲1.3%,為13430.22點。本週石油能源類股及部分原物料股表現較強,而金融、通訊及電子等類股表現平平。本週公佈之經濟指標顯示日本經濟面仍不樂觀,同時指標低於政府的景氣繁榮/衰退的臨界值50%甚多,僅有14%,並為連續3個月低於50%。加上領先指標亦低於50%,表示未來1個月景氣看法亦不佳。日本政府可能在近期正式宣佈日本正式進入衰退期。來自外資買盤轉為保守趨勢,而國內法人投信及金融機構買盤仍不積極。而在基本面疑慮下,日圓匯率較為走軟,維持在120日圓兌1美元附近。但隨後公佈的4月份機械產品訂單出乎預期成長6.3%,遠較市場預期的-0.5%為佳,因此股市出現反彈走勢,而原來跌深的電子類股亦呈上揚走勢。而主要日本DRAM大廠於週五宣佈將降低產量,市場認為供給面的調整將有利於產業未來的復甦,因此相關公司如Toshiba表現較佳。
下週一日本將公布第一季GDP數字,市場目前共識為0.8%,公佈之數字優劣預期將影響下週盤整。建議投資人暫不追高,以逢低承接為宜。
香 港—國企紅籌持續發燒
週五收盤:13808.89點上漲:667.51點.漲幅:5.08 %
上週港股隨美股止穩反彈,資金行情則由國企股擴散到紅籌股,中國移動及上海實業一週漲幅均高達10%以上,中國聯通宣布與日本KDDI電信公司結盟,股價漲幅亦達8%。6月1日第二輪開放外匯儲蓄投資B 股以來,上海B股反而出現股價大幅振盪而成交量漸減的現象,資金陸續流入港股。繼國企股中的中石化將於7月在A股掛牌,國企及紅籌股回大陸本地掛牌或進而發行中國存託憑證成為市場討論焦點,二地的連動性將更為提高。近期香港市場仍有降息預期,相關類股走勢或將較有支撐。經濟面,4月份香港零售銷量較去年同期持平,略低於市場預期,其中服飾類價格大幅下跌8-9%。受全球景氣走緩影響,藍籌港股大幅漲升空間不大,市場焦點大致仍在大陸相關個股。恆生指數在14000-14500間仍有短壓,建議低接。
亞洲股市—亞太股市 新加坡與南韓股市表現最佳
上週亞洲股市以新加坡的表現最佳。在電信、電子與地產股輪漲效應的帶動下,使星股於上週漲幅達3%以上。週初新加坡電信表示其價值20億美元的海底電纜,將連接亞洲數國,預期能承載亞洲區域1/4的網路流量,加上新加坡電信總裁於市場購回自家股票的動作,亦激勵股價上揚,加上美國聯邦準備理事會主席葛林斯班一席通膨不是問題的談話,提高市場認為聯準會將再度降息的預期,帶動新加坡電子股隨美股上揚。此外新加坡政府計畫降低2001年住宅用地供給43%,以減輕房地產市場供過於求的現象,地產股在週內成為表現最佳的類股。整體而言,新加坡在東南亞各國中有相對穩定的政經情勢,加上美國復甦對星國有利,我們認為股市仍有上漲的空間。上週南韓股市則在平盤附近震盪,市場的焦點在半導體個股上,雖然半導體協指出,全球晶片銷售預計在美國需求減緩之下,今年產量將下滑14%,但由於DRAM現貨價格回穩帶動外資重新加碼三星電子,但鋼鐵股方面受利空影響表現不佳。由於主要受到美國總統小布希建議控制從亞洲各國進口鋼鐵,以保護國內鋼鐵公司及延緩熱軋鋼材價格上漲,由於此舉對南韓與其他亞洲鋼鐵公司都是利空,使鋼鐵股於週內呈現下跌走勢。
美 國—企業財報公佈季節,美股震盪收高
週四收盤:11090.74點上漲:100.33點.漲幅:0.91%
週一OPEC第四大產油國伊拉克停止石油出口,國際油價可望上揚,嘉惠石油公司獲利,煉油公司也因財報表現可能超越預期而走高。聯準會主席葛林史潘在新加坡的會議中表示通膨對美國經濟不算是威脅,暗示在6月27日聯準會會議上可能仍有降息空間。微軟公司將在新的視窗作業系統中加入立即訊息服務,以挑戰AOL的訊息服務。週二最大可程式化晶片廠商智霖Xilinx表示由於訂單取消的速度減緩,會計年度第一季的銷售預測維持不變,為較上季下滑15%至25%。零售商J.C Penney由於連鎖藥局事業獲利佳,受里曼兄弟分析師調升獲利評等。基因製藥公司Human Genome獲得政府核准進行人體臨床試驗。 4月份工廠訂單較上月減少3%,至3369億美元,減少幅度大於彭博社分析師估計的2.8%,顯示企業需求及投資減緩。5月份採購經理人指數(NAPM)為46.6,低於4月的47.1,為1997年以來最低點。第一季生產力修正後較去年同期衰退1.2%,幅度大於原先預估的0.1%及彭博社分析師預估的0.8%。週三第二大電腦製造商惠普表示在資訊科技產業景氣不佳下,公司將在第三季財測上「更加謹慎」,並要求員工在下半年休六天假。第二大銀行摩根大通銀行預期創投及交易部分收入將比第一季更少。國內石油天然氣庫存上升,顯示石油供給暫無問題,紐約交易所原油價格走跌。高盛證券分析師Conigliaro表示伺服器廠商昇陽最壞的狀況已經過去。周四美國晶片龍頭英特爾在盤後透過 Business Wire公布,第 2季營收將略低於先前於 4月預測的 62-68億美元目標中間值,不過仍在原先預測的區間內。最大纜線數據機晶片生產商Broadcom 表示,訂單遭取消情況已有所好轉。半導體產業協會 (SIA)預估今年全球晶片銷售將下降 14%,但市場看好半導體產業遠景。美國勞工部今日公布的數據顯示,截至 6月 2日的上周,首次申領失業救濟金人數從前一周的41.9萬人上升 1.3萬人達43.2萬人。僅次於1992年 9月19日當週的43.8萬人,顯示美國失業率仍在不斷上升。
下週將公佈的重要經濟數具有:週三(6/13)公佈零售額,週五(6/15)公佈消費者物價指數。
歐 洲—美國科技股回穩,歐洲股市亦止跌收紅
上週歐洲股市受美國Nasdaq指數再度反彈的帶動,半導體商智霖表示客戶抽單的情況已經減少、英特爾於盤後發佈第二季財報更新數字後,也使投資人認為半導體最壞狀況已過,歐洲股市也呈現收小紅的格局。截至週四為止,彭博歐洲500指數週內上漲0.91%,類股表現上則是新舊類股互有漲跌的格局。電腦軟硬體類股及通訊設備類股均止跌反彈,分別上漲4.04%及2.09%,但通訊服務類股仍是下跌1.53%;至於鋼鐵股則是上週表現最差的類股,下挫8.23%,主要是受到美國總統布希下令展開鋼鐵反傾銷調查的影響。
在匯率表現上,繼歐元兌美元5/31創下今年以來的0.8453低點後,上週匯率走勢已略見回穩,不過仍處在0.84~0.85美元的區間游走。倒是英國大選於6/7展開投票後,由於預料由英國現任首相布萊爾領導的工黨仍可望勝選獲得蟬聯,英磅兌美元則創下15年來之新低,反應市場對工黨擬加入歐元的猜測。分析師認為英磅的貶值將使英國出口品在美國市場更有競爭力,會對向美國出口的企業有利。而能源類股上週也曾一度因原油價格攀高而走揚,由於伊拉克6/4正式停止石油出口,以抗議聯合國石油換糧的管制,只延長石油換糧協議一個月,而非原訂的六個月。原油價格也因此攀升至每桶29.68美元,但隨後因美國石油協會庫存數據顯示原油、汽油和提煉油庫存增加,石油輸出組織(OPEC)維持原油產量不變,原油價格又下滑至每桶28.50美元。另一方面,由於歐洲是對美國最大的鋼鐵出口區,受到美國政府將著手就進口鋼鐵是否損及美國國內鋼鐵業展開調查,使市場憂心歐洲鋼鐵相關產品出口將受限,並衝擊股價表現。
上週英格蘭銀行(BOE)因國內將舉行大選,故決定不降息,而歐洲央行(ECB)亦維持利率水準於4.5%不變。但美國及全球經濟成長減緩,也影響到歐洲經濟發展,經濟合作暨發展組織(OECD)預計2001年度歐洲經濟成長為2.6%,去年度數字則為3.4%。此外,歐元12國5月經濟信心指數由4月102.1下滑至101.7,與分析師預期相符,但其中卻以比利時、德國和法國經濟信心指數下滑最為嚴重。造成歐元區信心衰退的主要原因是美國及全球經濟成長減緩。由於美國市場佔歐元區出口的15%,美國經濟疲軟將影響歐洲企業銷售,進而導致企業削減產能,減少投資並大量裁員。至於歐元區四月失業率出人意料外由三月份的8.4%下滑至8.3%,尤其法國、西班牙、和葡萄牙降幅最為顯著,而德國、比利時、愛爾蘭及奧地利四月失業率維持不變。目前歐洲股市走勢仍將受到美國景氣榮枯、及歐洲本身的經濟狀況兩大方向牽動。在全球景氣仍未明朗前,對歐洲還是以類股分散的平衡佈局方式為宜。
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