上週表現：上週MSCI亞太(不含日本)指數下跌1.2%，受到中國意外升息引發聯想，原物料價格下跌，加上美國工業生產月增率意外負成長，亞股終止連七週週線收紅。

未來展望：中國繼日前調高六大行庫的存款準備率之後，人行上週意外在週間升息，調升一年期存放款基準利率0.25%。ING投顧認為，此次調整主要有兩個原因，一是吸收游資，引導存款資金流向中長期儲蓄，紓緩資金亂竄的問題；二是減低國際輿論壓力，主動在G20財長會議前加息，以增加談判桌上的籌碼。從之後公佈的9月份CPI經濟數據來看，年初至今CPI年增率還在3%以下的可控制區間內，並無如傳聞所言因通膨壓力過大而導致升息的壓力出現，而Q3 GDP表現也優於預期，預料首次的升息對中國股市後續表現帶來負面影響有限。另外，中國五全會也在上週閉幕，此次會議點出未來五年的規劃綱要和方向，政策基調更傾向「富民」，為建設小康社會奠立基礎；另一方面，戰略性新興產業為發展重點，以培養除了低階製造業之外的另一波支柱產業。港股目前雖然因為累積漲幅已大造成獲利回吐的壓力，美元匯價也影響港股短期盤整進度，但是市場出現大漲小回的多頭趨勢並沒有改變，在美國公佈量化寬鬆細項出爐前，過多的資金期待仍會支持恆生指數向上攻堅，匯集諸多利多加持的第4季後市看俏，對於股市後市我們仍樂觀看待。

一反過去四個月，單月漲幅最少自6%起跳的強勁漲勢，泰國SET指數本月至今(截至10/22，以原幣計價)漲幅僅達1.74%。對此跡象，ING投顧認為投資人應以平常心視之，原因如下： 無論產業面或經濟面，近期泰國均無任何指標性數據公佈，在缺乏驅動因子的情況下，指數漲多休息是在所難免之事；然就中長線而言，我們認為泰股仍將緩步走揚。看多泰股的，不僅是只有ING投顧，在10月19日最新出爐的美林基金經理人報告中顯示：未來12個月中，泰國股市在新興市場基金經理人的青睞名單中排行第二，僅次於俄羅斯；此外，近期券商Bualuang和UBS分別再度重申今年年底SET指數應可挑戰1200點與1050點的看法，我們相信，眾多外資的青睞，將是後續指數上揚的最佳利基。