景氣轉佳將帶動能源需求回溫的預期，使能源股投資熱潮在跨入新年度後絲毫不減，只是近來能源股拉回整理、油價又滑落至季線附近，投資人信心不免動搖，天達投顧分析指出，油價雖跌落到每桶80美元以下，但仍高於原油生產商對原油要求的獲利價格，且相較2009年第一季均價43.3美元高出甚多，在2010年景氣復甦的基調下，能源類股獲利與股價表現仍備受青睞。

國際油價在新年開春，一度上衝至每桶83美元的一年多新高，不過僅約1個星期的時間，隨即回跌至每桶80美元以下，天達投顧指出，原油期貨淨多頭部位今年1月15日來到驚人的水位，達到13萬5千口，這是近10年來罕見的情況，顯示短期油價有過熱風險，加上美元短線轉強，近日拉回整理應在合理預期範圍之內。

不過以目前油價仍在每桶70美元以上高檔整理，天達投顧指出，這個價格仍高於原油生產商的開發成本，且在油價下滑至每桶45美元之前，大型能源公司仍能維持其較高的配息水準，顯示目前雖然油價並沒有大漲的條件，但能源公司應有較佳的表現機會。

尤其當全球股市2009年由底部大幅回升後，天達投顧認為，股票超賣現象已明顯消失，除了資金行情之外，企業獲利能力及財務體質之優劣，也將成為檢視2010年選股的重要標準，能源股尤其是大型整合型能源公司，在今年油價維持相對高檔、而2009年基期又相對較低的情況下，獲利成長空間可期。

此外，根據世界銀行最新預估，2010年全球經濟成長將由之前預期的2%，上調至2.7%，景氣持續邁向復甦的樂觀展望之下，天達投顧指出，由於原油需求量與全球GDP規模有正向關係，能源股將成為2010年經濟復甦題材下的主要受益者之一，只是受到各國政府救市政策可能開始退場，全球股市波動將加大，能源股短期震盪難免，但中長期向上趨勢仍沒有改變，加上能源獲利基本面在去年基期較低的情況下，預期將有不錯的表現空間，後市仍不看淡。

天達投顧同時強調，能源類股投資屬性的波動本來就比較大，面對投資市場震盪加劇，建議仍宜透過定期定額，分批佈局較為理想，以降低投資風險。