美國股市 - 原物料及科技類股財報亮眼激勵美股收紅
- 股市概況:原物料及科技類股財報表現亮眼抵銷金融類股財報利空,史坦普500指數及那斯達克指數一度飆漲至四年來新高點,本週當中人民幣升值政策稍微抑制美股漲幅,費城半導體指數上揚2.6%,收475.19點。
- 正面因素:(1)財報表現亮眼:a.全球電腦巨擘IBM第二季每股盈餘為1.12美元,股價上漲2.5%。b.鋼鐵龍頭U.S. Steel股價上漲14.0%,激勵鋼鐵類股價揚12.1%,為史坦普500指數表現次優類股。c.全球首大生物製藥公司Amgen公佈第二季每股盈餘高於預測為88美分,激勵股價大漲15.1%。d.網路拍賣公司Ebay調升年度預測為每股盈餘83美分,拉抬股價大漲17.1%,為史坦普500指數表現次優類股。負面因素:(1)財報黯淡:a.金融服務業花旗集團公佈第二季盈餘意外滑落至?股97美分,打擊股價下跌4.3%,為道瓊工業指數表現次差個股。b.電腦晶片大廠英特爾公佈整年毛利率意外降為59%,打擊股價下跌5.3%,為道瓊工業指數表現最差個股,拖累電腦類股價跌0.3%,為那斯達克指數表現最差類股。c.全球人氣網站雅虎公佈第二季利潤意外下滑76萬美元,股價下挫8.2%。d.化妝品直銷商雅芳下修財測數字至每股盈餘2.03美元,股價重挫17%,為史坦普500指數表現最差個股。(2)裁員利空:全球印表機龍頭惠普宣佈將裁撤1萬4500名員工,為2002年來最大幅度裁員計劃,股價應聲下挫3.1%。
- 經濟數據:(1)6月份新屋開工數2004K,數值高於2000K,2005年營建業表現為30年來最亮眼的年度。(2)6月份營建許可2111K,高於預期的2085K,反映工作數的增加及融資成本降低都有助於建築業成長(3)截至6月18日ABC消費者信心指數由-11升至-9。(4)截至6月16日MBA房貸申請數由-7.2%大幅升至1.2%,主工作數量的增加及低利率,刺激房屋買氣及融資數量。(5)截至6月17日初次申請失業救濟金人數降低3.4萬人至30.3萬人,主因汽車廠提早重新整合內部組織,提供較多工作機會。(6)6月份領先指標0.9%,高於5月份的0.0%,主因失業人口減少及區域性製造業興盛。(7)7月份費城Fed調查指數大幅由6月份的-2.2升至9.6,數值高於0反映企業營運改善。
- 債市報導:人民幣浮動政策降低美公債市場吸引力,推升殖利率達兩個月新高,本週十年期美債價微跌。
- 匯市報導:人民幣升值政策拖累美匯市場走軟,美元兌日圓及歐元小貶至111.38,1.2067。
歐洲大陸(含英國)-人民幣升值帶動出口抑制財報利空 歐股收小黑
- 股市概況:受到美金融及科技類股財報不理想加上地鐵爆炸案影響,拖累歐股,然人民幣升值帶動出口,抑制歐股跌幅,道瓊歐元50指數微升0.4%,收3292.92點。
- 正面因素:(1)原物料類股前景佳:因應中國經濟成長,原物料需求增溫拉抬價格,全球首大礦廠BHP股價狂飆30.1%,為道瓊600指數表現最優個股。(2)人民幣升值:人民幣走強對於出口商實為利多消息,花妝品龍頭L’Oreal股價上揚4.0%。負面因素:(1)科技類股利空:英特爾財報無預警下滑,打擊市場信心,全球手機巨擘易利信股價下跌1.5%,手機大廠諾基亞財報不如預期,股價下跌12.72%,為道瓊歐元50指數表現最差個股,科技類股下跌4.1%,為道瓊600指數表現最差類股。
- 經濟數據:歐元區:(1)6月份消費者物價指數月增0.1%,低於5月的0.2%;年增2.1%,高於5月的2.0%。(2)5月份工業產出(經季節調整)月增-0.3%,低於4月的0.6%。(3)5月份貿易差額220萬歐元,高於4月的200萬歐元。(4)5月份貿易差額(經季節調整)32億歐元,低於4月的42億歐元。(5)5月份經常帳9億歐元,高於4月的8億歐元。(6)5月份工業新訂單月增(經季節調整)-1.5%,年增-3.3%,分別低於4月份的1.6%及1.7%。英國:(1)6月份M4貨幣供給月增0.1%,年增11.0%,分別低於5月的1.8%及11.6%。(2)6月份零售銷售月增由5月的0.0%升至1.3%,年增由5月的1.2%升至1.6%,創一年半以來最大漲幅,主要是商店提供折扣吸引消費者。(3)第二季第一次國民生產毛額季0.4%,年增1.7%,呈現12年來最小漲幅,反映英服務業及工業衰退。德國:(1)6月份生產者物價指數月增0.5%,年增4.6%,分別高於5月的0.0%及4.1%。(2)7月份歐洲經濟研究中心(ZEW)調查(現況)37.0,高於預期的22.0,顯示投資人信心恢復,主因歐元走軟提升出口商獲利能力。(3)7月份歐洲經濟研究中心(ZEW)調查(經濟人氣)-66.7,高於預期的-69.0。(4)5月份BBK營建業訂單月增6.8%,年增2.0%,分別高於4月的-3.1%及10.2%。法國:(1)5月份經常帳-28.7億歐元,高於4月份的-34.83億歐元。(2)6月份消費者支出月增由5月的-1.5%升至0.5%,年增由5月的1.3%降至0.5%。義大利:(1)5月份工業訂單月增由4月的1.4%降至-0.2%,年增由4月的0.1%升至7.2%。(2)5月份工業銷售月增由4月的2.4%降至-1.6%,年增由4月的-1.1%升至5.1%。 (3)6月份消費者信心(經季節調整)100.9,低於預期及5月的102.9。(4)5月份零售銷售月增(經季節調整)0.7%,高於4月的-0.8%,年增0.9%,高於4月的-3.9%。
- 債市報導:市場認為歐元區經濟成長力道疲弱,加上中國加量購買歐債,十年期歐債價格四個禮拜首度上揚;英經濟數據顯示英國第二季經濟成長漲幅為十年來最低,十年期英債價格走高。
日本股市 - 人民幣升值帶動日匯市場走強 出口商拖累日股走黑
- 股市概況:週中日股曾短暫受中國經濟前景亮眼激勵而走揚,然週末人民幣升值帶動日圓兌美元出現三年來最大漲幅,出口商拖累日股收黑,日經225指數下跌0.8%,東證一部指數下跌0.5%,收1186.76點。
- 負面因素:(1)合作案延宕:三菱東京金融集團(Mitsubishi Tokyo Financial)及日聯控股(UFJ)延後合併商業銀行及信託銀行的計劃至2006年1月,主兩家銀行在整合電腦運作系統上出現困難,前者及後者的股價下跌3.4%及2.6%,本週銀行類股下跌2.0%。(2)正面因素:(1)經濟前景佳:中國第二季經濟成長意外加速,公共基礎建設支出同步上升,拉抬日礦產類股價上揚3.9%,鋼鐵類股價上揚2.6%,為東証一部表現最優前兩類股,世界次大重型機械製造商Komatsu股價上揚2.0%,機器工具製造大廠Okuma及Furukawa股價分別上揚8.3%6.6%,為日經225指數表現最優及次優個股,帶動機器製造類股價揚0.6%。(2)科技類股利潤可期:日本半導體和液晶面板的玻璃基板供應商Hoya因市場需求增溫,第一季營收高於預期且宣布發放1比4股票分割,即便遭知名券商降低投資評等,股價仍上揚6.1%。
- 經濟數據: (1)5月份經濟領先指標終值36.4%,符合預期但低於4月份的40.0%,數據連續第三個月低於50%顯示日本經濟成長力道疲弱。(2)5月份信心指數終值60.0%,符合預期且高於4月份的55.6%。(3)6月份機械設備訂單年增10.8%。(4)6月份便利超商銷售年增-1.3%,高於5月份的-1.9%。(5)6月份全部商品貿易差額8731億日圓,高於5月份的2940億日圓,主要海外市場對日本商品需求增溫。(6)5月份第三級產業指數月增-1.5%,大幅低於4月份的1.7%。(7) 所有產業景氣活動指標月增由4月份的1.7%降至-1.4%。
東南亞股市 - 浮動人民幣促港股及星股資產增值 韓匯走強拖累出口類股
- 股市概況:週初各國股市動盪因素多,馬國企業購併觸礁及泰國燃料成本上揚拖累東南亞股,然週中受惠於中國第二季獲利表現意外亮眼,帶動東南亞股投資信心,週末人民幣浮動政策部份提升東南亞企業資產,但各匯市走強相對打擊出口類股獲利,本周東南亞股漲多於跌。
- 漲跌因素:(1)南韓:週初受到市場對於美國經濟成長力道強勁信心持續發酵,出口商率韓股走高,然週中受到藥廠股票交易遭徵查,及韓匯市場隨人民幣浮動政策走強,週末出口商三星電子及現代汽車獲利利空打擊韓股小跌作收。(2)香港:當地對於房地產需求增溫,加上中國經濟走強挹注港股獲利動能,盤末人民幣結束釘住美元政策拉抬香港企業資產升值,恆生指數續漲八日。(3)新加坡:週初受銀行購併案利空疑慮影響拖累星股,然政府宣佈房地產利多政策,市場投資信心大增,週末人民幣浮動政策更大幅揚升星股,本週漲幅為一年半來最大值。
國際股市展望
本週將公佈美國消費者信心指數、耐久財訂單、國內生產毛額,歐洲經濟、工業及企業信心指數,日本大型零售銷售、工業製造及消費者物價指數,值得投資人留意。
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