在三大新興市場中，距離台灣最遠的是拉丁美洲諸國，正因為如此，投資人對拉丁美洲的瞭解不及新興歐洲和新興亞洲。然而依據EPFR統計顯示，從金融風暴稍歇、歐美股市止跌的2009年3月起，全球的資金流入拉美股市資金約達155.8億美元(資料來源:EPFR,2009/3-2010/2)，錢潮前仆後繼湧入的用意為何，值得投資人仔細推敲。

經濟底子雄厚 震不垮國際投資信心

保德信拉丁美洲基金經理人楊佳升表示，以2/27發生大地震的智利為例，智利IPSA40指數雖受地震影響連續三天走跌，但已在周四(3/4)止穩回升，同時，智利貨幣「比索」持續升值，由地震發生前的1美元兌530.13比索升值至約1美元兌518.25比索，升值幅度達2.24%(資料來源: Bloomberg,2010/2/26-2010/3/4)，可看出國際資金對於智利的投資信心依舊不減。一個分別在1960年與2010年歷過9.5級和8.8級地震的南美國家，為何能受到國際資金持續青睞？原因在其經濟競爭力。

楊佳升指出，智利由於受惠於過去國際銅價飆漲，貿易經常帳由逆差轉為順差，加上具備健全的貨幣、財政政策及開放經濟環境，讓智利經濟發展相對快速，2009年人均所得達9,333美元，為拉丁美洲主要經濟體中最高者(資料來源:IMF,2009/10預估)；再者，智利外債占GDP比重不到一成(資料來源:CIA,2009年預估)，因此擁有標準普爾A+級的優良主權評等(資料來源:Bloomberg,2010/3/3)。

高度一致的穩定性 造就拉美的吸金魅力

市場關注力雖不如「A咖」的巴西、墨西哥，連區域中較不受注意的「B咖」智利都有如此穩健的財政實力，自然不難推估，整個拉丁美洲的經濟結構遠比其他區域更健康，楊佳升分析，過去10年隨著內部政經結構改革以及外在原物料需求的拉動，拉丁美洲各國在金融體系及經濟活動上取得重大進展，目前主要國家的主權評等均為投資級，跟金磚的另外三國不相上下(如下表)，突顯拉丁美洲的經濟體質具有高度穩定與一致性，因此2009年回流拉丁美洲金額高達86.07億美元，早已大幅超過2008年流出的58.73億美元，回流速度快於其他新興市場(資料來源:Citi,2009/12/9)，顯示拉丁美洲基本面之強勁備受國際資金認可，長期而言，更有可能因經濟逐步穩健成長，持續吸引資金持續湧入，讓各國幣值升值潛力值得期待。

各國家之主權評等

(資料來源:Bloomberg,2010/3/3，上述評等係以該國長期外幣債務為準)