復華全球平衡基金詹硯彰:全球新興股市+歐美高評等債券配置 力求隨漲抗跌
全球股市經過今年以來的強勁上漲迄今,多數股市皆陷入高檔震盪走勢,尤其是漲多的中國、印度、台灣、新加坡等股市,8月以來更是小幅回檔,面對全球熱錢快速流動,復華全球平衡基金經理人詹硯彰表示,下半年景氣面將逐漸跟上金融市場,預期全球股市因企業獲利調升仍將持續緩漲,在內需市場支撐下,新興亞太及印度、巴西等長線看好,惟值得留意的是,歐美市場經過上半年的極度壓抑消費後,加上儲蓄率上升速度超乎預期,預期下半年可望出現「遞延消費潮」,歐美股市短線表現可期。
根據統計,今年以來漲幅超過5成的市場包括中國、印尼、俄羅斯、阿根廷、印度、菲律賓及台灣等股市,然而漲幅最大的中國股市,近期卻有領先回檔修正的跡象,8月以來滬深300指數下跌4.77%,印度、台灣等股市也有2~4%不等的下跌。(資料來源:Bloomberg,統計至2009/8/11)
詹硯彰指出,從資金面來看,雖然全球貨幣市場基金規模從年初的高峰迄今,下降了6.6%,但仍未回到雷曼兄弟破產前的水準,顯示市場資金仍相當充沛,且流入股市尋求更佳報酬的趨向也未改變,證明了後市資金行情還有發酵的空間。(資料來源:Bloomberg,統計至2009/7/31)
不過,今年以來漲多的新興亞太市場,近期多陷入高檔震盪的格局,相反地,原先不受市場青睞的歐美股市,因景氣面逐步落底,加上資金面仍相當充裕,在上半年消費極度壓抑,儲蓄率上升速度遠超越預期,及經濟情況轉趨穩定下,預期歐美市場將可望複製上半年在亞洲地區及新興市場出現的「遞延消費潮」,製造業庫存回補的情況有可望在下半年出現,因此短期歐美股市相對樂觀。
詹硯彰建議,在全球熱錢流動快速,及各國股市進入高檔震盪之下,以平衡型基金介入潛力市場,風險相對較低,且較能發揮「隨漲抗跌」的特性;目前復華全球平衡型基金的主要配置為全球新興股市,搭配歐美市場高信用評等的公司債,操作上近於新興市場平衡基金,為穩健型投資人介入新興市場的投資首選。
基金名稱/ 報酬率(%) |
1個月 |
3個月 |
6個月 |
今年以來 |
1年 |
2年 |
3年 |
成立以來 |
復華亞太平衡基金 |
10.85 |
19.53 |
22.54 |
21.52 |
-0.68 |
-15.05 |
3.44 |
2.2 |
群益亞太新趨勢平衡基金 |
9.19 |
23.18 |
40.95 |
35.65 |
-5.57 |
-11.65 |
─ |
15.3 |
復華全球平衡基金 |
8.63 |
15.43 |
19.66 |
16.91 |
12.37 |
0.32 |
20.57 |
27.2 |
匯豐聚富積極平衡基金 |
6.11 |
13.62 |
29.8 |
26.1 |
─ |
─ |
─ |
28.5 |
富鼎全球永安平衡基金 |
5.44 |
12.8 |
23.21 |
20.37 |
18.22 |
-9.65 |
13.84 |
17.25 |
摩根富林明JF雙龍傘型基金之JF神龍平衡基金 |
5.34 |
12.25 |
20.15 |
10.84 |
─ |
─ |
─ |
14.5 |
摩根富林明全球平衡基金 |
4.32 |
10.97 |
15.95 |
13.22 |
5.54 |
4.89 |
20.82 |
40.6 |
台灣工銀全球多元策略入息平衡基金 A類型 |
3.8 |
7.76 |
7.91 |
4.66 |
-17.23 |
─ |
─ |
-23.6 |
匯豐聚富穩健平衡基金 |
3.56 |
6.18 |
13.97 |
12.28 |
─ |
─ |
─ |
13.4 |
摩根富林明JF亞太高息平衡基金 |
3.09 |
7.57 |
14.46 |
11.54 |
-2.22 |
-12.63 |
-1.41 |
0.61 |
安泰ING全球安穩平衡基金 |
2.73 |
6.05 |
5.99 |
1.78 |
7.72 |
6.36 |
12.01 |
19.11 |
第一金歐洲動力平衡基金 |
1.76 |
2.1 |
-2.12 |
-4.94 |
-11.08 |
-18.61 |
─ |
-7.7 |
德盛安聯目標傘型基金之目標2020基金 |
1.5 |
12.93 |
21.01 |
16.58 |
-2.52 |
-11.37 |
1.4 |
8.3 |
德盛安聯目標傘型基金之目標2015基金 |
0.77 |
11.07 |
17.28 |
13.32 |
6.24 |
2.09 |
11.81 |
17.4 |
資料來源:Lipper,統計至2009/7/31
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