由於海珊無法接受聯合國無條件武檢，導致美國與伊拉克的緊張情勢愈演愈烈，發生戰爭的機率升高﹔中興投信表示：戰爭爆發的時間點，由於美國本身國會內部的運作，與軍力的佈署動員皆需要一些時間，所以初步判斷戰爭最快會到十一月以後才會發生。這將使投資人對未來經濟展望增添不確定性，受預期心理影響，買盤將會有所遞延。另一觀察重點為油價走勢，受到美國可能對伊拉克開戰因素影響，使得近期國際油價出現上揚走勢，由於攻打伊拉克計畫研判將會避開產油設備，相較八0年波斯灣戰爭，油田被破壞的情形應不會較為嚴重，且伊拉克佔全球油品產出量比重並不高，萬一發生戰爭時，只要各產油國略為提高產能，即可解決此問題，因此研判油價應不致上漲到每桶40元美金，對經濟面的影響尚在可預期的範圍之內。

在國內總體經濟狀況方面，根據台經院八月份對製造廠商所做問卷調查顯示，整體廠商對未來半年(91年9月至92年2月)景氣看法：看好比例由上月之26.2%上揚至32.9%，未來看好的比例上昇6.7%，且看壞比例則由15.7%略減為15.4%。由於比較期較基期少了傳統旺季(8月)，多了傳統淡季(2月)，看好度卻仍然上升，因此研判現階段景氣趨緩，應屬需求向後遞延的結果，而不是需求下降。如果美依開戰的不確定因素，可以在短期內結束，經濟景氣將會再次復甦，國內的經濟景氣發展，仍可審慎樂觀。

台股方面由於近期外資賣超幅度是歷年之最，現階段由融資水位來判斷何時才是指數底部，可能有失之精準。短期之內，因資金退場加速帶動指數下跌，對未來股市反彈的空間相對有利，在投資佈局上應避開本益比快速向下修正的產業，如DRAM、TFT-LCD等，而以處於產業成熟期、且本益比無大幅度修正之標的為主如主機板等，將是在這波下跌相對抗跌的投資策略。在資金配置上，可選擇將部份資金存放在流動性佳、收益率相對較高的債券型基金，伺機擇低點再做投資佈局。