NB、手機零組件、消費性電子、及與NB、PC相關之IC設計族群為九月及第四季重點

適逢農曆鬼月的八月台股走勢，在國際油價狂飆、國際股市回檔，以及台股半年報效應下，可用腹瀉不止來形容，全月僅有五個交易日收紅，短短三週回吐了今年以來全數漲幅，更將自去年8月4日收盤低點起漲至今年8月3日收盤高點一千一百多點的漲幅，回吐了422點，幅度達37.06%，所幸今日九月第一個交易日跳空紅盤開出，化解六千點汲汲可危的局面，終場上揚82.58點，收在最高，週線也收長下影線紅K棒，不但站上半年線，指數在經過十八個交易日壓抑在五日線下後，今日終於也站上了五日線。

盛華0566全球平衡基金經理劉坤儒表示，八月下旬國際股市下跌主要原因是油價的飆高及聯準會的升息。油價的上漲在於目前原油供需已漸趨於平衡，若稍有意外事件，則會使供需產生失衡，因此，美國現正處於颶風形成的季節，在不停有颶風襲擊美國主要的產油與煉油中心的墨西哥灣區下，使得油價八月頻創新高；此外，美國聯準會宣佈持續維持升息的談話，使得市場預期美國Fed-fund rate到年底可能升到4%以上，高於原先預期的3.5%-3.75%，也是促使股市回檔的原因。

八月以來，台灣與國際股市的下跌連動十分明顯，漲時無份，跌時有份，走勢相對較弱，盛華2000高科技基金經理康孝莊認為，九月台股仍將無法與國際股市脫勾，因此，國際股市、油價及國際匯、利率等，都將是主導九月台股的重要外在因素，而半年報合併報表延後發佈、增資股出籠、台指期結算等，則是台股內在影響因素。

類股方面，九月及第四季的主流類股仍為已於第二季末及第三季景氣落底的電子產業為主，其中以NB、手機零組件、消費性電子、及與NB、PC相關之IC設計族群為重點；而傳產類股今年處於景氣高峰回跌修正的基調並未改變，因此鋼鐵、航運等傳產類股近日的反彈主要仍因年初以來下跌的幅度不小，以及半年報表現不俗所導致的反彈走勢。

康孝莊指出，九月至第四季，電子產業相對強勢族群會較集中在下游產業，在返校旺季及聖誕效應下，NB、消費性電子、手機零組件等類股成長性將較佳。今年下半年以來，筆記型電腦的價格彈性高於桌上型電腦，NB降價對需求的刺激相當有效，對PC的替代效應相當明顯，而NB及PC相關的IC設計產業，亦因而仍有向上成長的空間；而基於聖誕需求，第四季向來為消費性電子的旺季，因此如X-box遊戲機等相關族群、手機及其零組件族群方面，將有相當的成長機會。

在上游產業部份，DRAM價格已趨於平衡；面板廠則在液晶電視即將進入需求旺季，且終端通路調降液晶電視售價刺激需求下，第四季面板廠營收可望優於第三季，出現價平量增的態勢；至於今年以來表現不俗的封測族群第四季仍將維持成長趨勢，而後續能否繼續維持，則須進一步視十月接單狀況而定。

整體而言，盛華投信認為，八月最後一個交易日及本週週線雙雙收長下影，代表短線出現止跌的契機，但九月國內外干擾因素仍多，上檔月線和季線所在位置6250-6280點是第一道壓力線，九月上半台股仍可能屬於以時間換取空間的盤整走勢，待九月中旬在整理的時間及空間皆已足夠後，在聖誕旺季效應引領下，指數將有機會帶量上漲。