本週五(11/5)是印度的屠妖節,類似中國新年,為印度最重要節日,而穿新衣、配戴新珠寶的傳統亦為消費帶來新動能,此期間也是印度傳統消費旺季,暢旺的消費力通常能帶動股市上漲。對照今年印尼開齋假後、中國十一長假後股市都大漲經驗來看,印度股市有機會震盪走高挑戰歷史高點。
根據元大投信統計,印度近5年在屠妖節過後的一個月、三個月或六個月,印度Sensex指數平均報酬皆為正數,分別為4.98%、7.06%及16.94%。近日印度再度升息,且10月PMI衝高至57.2,上升力道比中國強勁,印度股市今年來上漲約14%,表現是金磚四國最強,且外資買超印度股市力道不變,累積今年來至10月底買超近250億美元,印度經濟長線趨勢看好下,建議投資人可持續以定時定額投資。
元大印度基金經理人黃廷偉表示,印度本週五開始將是過年假期,預期將進一步刺激印度消費旺季動能增長更強勁;事實上,相較於中國已經步向高階消費如娛樂、旅遊等,印度則以日常消費品為其消費大宗,成長性仍相當驚人,隨著經濟持續以8∼9%成長,預期未來五年每年消費品成長率可高達14%,五年後消費品市場將翻一倍。
近5年屠妖節過後印度股市表現
屠妖節日期 |
後一個月報酬(%) |
後三個月報酬(%) |
後六個月報酬(%) |
2009/10/17 |
-2.74 |
1.51 |
2.88 |
2008/10/28 |
6.08 |
1.94 |
33.13 |
2007/11/9 |
4.76 |
-4.82 |
-8.85 |
2006/10/21 |
5.44 |
11.63 |
7.35 |
2005/11/1 |
11.36 |
25.07 |
50.17 |
平均報酬 |
4.98 |
7.06 |
16.94 |
資料來源:晨星。元大投信整理。
黃廷偉進一步指出,印度消費品產業正走向大者恆大階段,具品牌優勢的企業,將持續擴大其市佔率,在投資上,亦應尋找這些具備成長潛力之品牌利基企業。例如有在印度掛牌的聯合利華印度子公司為例,其下的多芬(Dove)這個品牌價值從2006年到2010年就成長5.6倍之多。
黃廷偉表示,年輕的人口結構是印度最大的利多,在未來的30年內,現今約3.5億青少年,將帶動印度生產力高成長,預期印度勞動人口在未來20年內,將成長30%,一舉超越中國勞動力人口,而隨人均GDP的提升,消費動能將源源不絕。
黃廷偉表示,由於目前印度的CPI仍逾8%,預期印度央行這次升息後可能會暫停升息動作,因為根據印度政府預估至明年3月底的會計年度結束時,CPI將會降至6.25%附近,而相較於印度今、明兩年GDP成長率分別達8.5%、8.8%,經濟成長動能仍強勁下,股市創歷史新高應是時間早晚問題。
黃廷偉分析,10月份剛公佈的印度PMI指數為57.2,較9月份的55.1呈現上升趨勢,顯示強勁的內需消費力,持續提振製造業動能,亦顯示勞動力的增加為未來消費力提供源源不絕的柴火,長線來看,印度經濟動能不虞匱乏。
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