港股和陸股近日跌勢較大主因，來自於外在的國際經濟情勢和內部的政策。美股在本週一傳出華爾街大型券商雷曼兄弟宣布第二季將會虧損達28億美元，損失程度高於市場預期，使得平息月餘的次貸問題加深了陸股和港股中金融族群的賣壓氣氛；內部政策方面，中國人行在上週末上調商業銀行存款準備金率1%，以抑制放貸增長及通貨膨脹情形，由於人行此次上調幅度達四碼之多，為大陸官方少見的大動作，使得市場在政府收緊銀根的政策並未放緩情況下，對於後市看法轉趨保守；加上國際油價高價震盪，中國昨日公布的五月份生產者物價指數也創下3年最大增速，導致陸港兩地股市持續反應利空訊息。

展望亞太後市，雖然目前觀望情緒加深，然而市場已有反應過度之嫌，就港股、陸股而言，中國經濟目前仍處於持續成長階段，內需雖受四川震災影響，使得市場需求可能在短期間放緩，但就基本面而言，經濟體質仍相當健全，而亞洲金融業在投資次貸相關資產遠不如歐美同業下，受雷曼兄弟不利消息影響而下跌，仍屬無端波及成分居多。

目前市場氣氛因美國經濟放緩、次貸災情仍零星傳出、以及中國政府嚴加控管通膨的情況下顯得較為保守，使得短期走勢仍是處於低檔震盪整理格局居多，但在基本面仍具支撐下後市仍有可為，建議投資人可利用此波回檔機會，分批進場布局。

市場表現

美股：聯準會褐皮書公布 經濟景氣不致於衰退

1.原油每桶上漲逾5美元，券商雷曼兄弟利空消息持續發酵，加上聯準會褐皮書報告顯示經濟趨緩，在利空夾擊下，美國股市周三下跌收黑。

2.聯準會經濟景氣褐皮書指出，美國4、5月經濟增長「普遍疲軟」，消費者支出減緩，製造商將上升的原物料成本轉嫁予消費者。報告顯示美國經濟趨緩，但倖免於衰退。

歐股：歐股收低整理 市場等待利多浮現

1.經濟走緩，加上通貨膨脹升高將迫使各國央行提高利率和借貸成本，預期將損及獲利成長，歐股週三開高走低，連續第六天下挫，創2005年以來最長天數跌勢。

2.英國國家統計局指出，今年該國2到4月失業人數增加3萬8000人，總計有164萬人失業，失業率提高到5.3%，該國就業市場並不樂觀。

亞太股市：出口商預期獲利增 激勵日韓股市收高

1.日本：豐田汽車約一半獲利來自北美，加上日元匯價下跌有利出口，汽車類股領日股昨日走高。

2.台灣：國際油價高漲，通膨壓力持續增強，加上美股、陸股行情不穩定，台股昨天也隨之收低。

3.中國：5月份生產者物價上漲8.2%，創下3年最大增幅，在市場擔憂緊縮貨幣政策下陸股收低。

4.香港：由於市場擔憂中國政府可能進一步採取緊縮措施以抗通膨，香港股市昨天下跌。

5.南韓：美元匯價走升，有助於提高南韓汽車與消費電子出口商獲利，韓股昨日上漲收紅。

6.澳洲：由於地產公司Amcor股價評級由減持調高為中性，領地產、金融股上漲，澳洲股市收紅。

7.新加坡：數日跌勢後部份買盤逢低介入，新加坡股市在地產股的帶動下，是收紅的局面。

拉美股市：通膨憂慮持續 拉美股市蹲低待跳

1.巴西：上升至三年高點的通膨不利住宅營建商及零售業，巴西股市連續四天下跌收低。

2.墨西哥：由於最大礦商Grupo Mexico傳出勞動糾紛，昨天墨股下跌至6週來低點。

歐非中東：油價高檔盤旋 能源股領漲俄羅斯

1.俄羅斯：由於能源價格持續維持高檔，俄羅斯由能源大廠Gazprom及Lukoil領漲俄國股市收高。

2.南非：擔心中國與印度等新興市場在金屬價格高檔下，需求減少不利價格支撐，南非股市下跌。

全球債市：資金擁入 助推美債價格收高

1.美債：因美股大跌，資金流入債券市場，使美國國庫券價格於週三反彈攀升，終場收高。

2.新興債：巴西通膨上升至3年來新高，不利新興債後勢，美林新興債券指數下跌0.126%，來到335.203.點。

全球匯市：歐央行表示升息可能 歐元對美元走強

1.歐洲央行官員理事會成員Athanasios Orphanides表示，不排除 7月後須進一步升息以抗通膨，歐元兌美元應聲上揚，自前兩天跌勢中反彈。

2.加拿大央行為抑制通膨，周二意外維持指標利率於3%不變。加元兌美元創下近兩周來最大漲幅。