TFT-LCD
大尺寸TFT面板近期需求強烈,大尺寸TFT面板廠商,10月份調漲TFT面板價格。
美國LCD監視器客戶,在911後為避免戰爭發生運輸阻礙,紛紛要求LCD監視器供應商多備庫存,故原本因TFT面板長期的跌價趨勢,廠商均不敢備庫存的狀況下,造成近期大尺寸TFT面板需求強烈。全球第一大TFT廠南韓Samsung,以及日本Hitachi等廠商,10月份將調漲TFT面板價格約5﹪。而國內龍頭廠友達(#2409),及華映(#5430)、彩晶(#6116)也將跟進調漲價格,顯然這次TFT面板價格反彈已逐漸形成趨勢。目前LCD監視器以15吋為主流尺寸,而15吋產能也較吃緊,例如友達目前15吋TFT面板的產能就供不應求。而友達在LCD監視器市場需求大幅成長的帶動下,大尺寸面板的出貨片數將逐月往上揚升。目前TFT產業景氣將逐漸落底,而台灣的TFT產業長期仍有很大的發展空間,只是因今年國內大尺寸TFT廠均處於大幅虧損的狀況,而我們認為明年度將有機會轉虧為盈,但獲利幅度可能不大,操作建議大尺寸TFT廠可低接,但逢高不追。
LCD監視器
源興LCD監視器出貨量提昇,9月份單月營收創今年新高。
源興(#2346)9月營收25.3億元,創今年單月營收新高,MoM+15.1﹪,其中監視器產品營收為19.7億元,MoM+11.4﹪,系統產品為5.6億元,MoM+29.3﹪。累計源興1-9月份營收為177.7億元,Q3單計營收為66.5億元,QoQ+31﹪。源興今年上半年LCD監視器單月均量僅2.5萬台,而Q3已經提高到5萬台以上,8月份源興的LCD監視器出貨量約5萬台,預估9月份的出貨量達6萬台。由於近期源興已接獲美國系統大廠約450萬台15吋LCD監視器訂單,將於10月份開始出貨,故預計Q4單月的出貨量可達10萬台。今年上半年,源興的監視器總出貨量約220萬台(LCD監視器15萬台),佔全年原定600萬台目標的36﹪,CRT監視器看法持平,但由於今年下半年LCD將大量出貨,故今年LCD出貨可超過原訂50萬台的目標,而預估明年LCD監視器的出貨量可達100萬台,而CRT監視器明年的出貨量,也可以由今年的550萬台,成長2-3成,達650-700萬台間。預估今年源興稅後EPS為2.75元,目前本益比5.8倍,建議可逢低承接。
瑞軒接獲Sharp LCD監視器訂單並開始出貨,LCD監視器出貨總量及單月營收持續回升中。
瑞軒(#5405)今年Q2因接獲Apple的17吋LCD監視器訂單,現階段的LCD監視器佔營收比重已達7成。8月份LCD出貨約5.7萬台,CRT出貨回升至1.8萬台。瑞軒因近期又接獲Sharp LCD監視器訂單,9月單月開始出貨5000台以上。由於傳統旺季效應以及受惠美國廠商Apple和日商Sharp兩大系統廠商的LCD監視器訂單出貨增加所致,預計9月份LCD監視器出貨可達7萬台,營收有機會重回8億元,預計10月份將LCD監視器出貨量將持續增加10-15﹪。另外近期也正在與Apple洽談15吋LCD液晶監視器訂單,此訂單最近會逐漸明朗化。屆時LCD監視器出貨量將大幅增加。預估今年稅後EPS為3.06元,目前本益比7.8倍,建議逢低承接。
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