除了身為全球私人銀行中心外,瑞士幾乎就是質感與財富的代名詞,諸如百達翡麗、江詩丹頓、勞力士等瑞士名錶對消費者而言就是品質的保證,不過,瑞士股市對於國人而言卻依然相當陌生。
寶源投顧表示,瑞士聞名全球的優質商品與服務不僅滿足全球消費者對精緻品質的要求,也代表著瑞士良好的企業獲利與全球競爭能力。根據Bloomberg,瑞士股市2005年漲幅高達30%以上,2006年迄今瑞士股價指數已上漲10%,而中小型股價指數更已強勁上揚20%。寶源認為受惠於歐、日與全球新興市場經濟復甦,擁有精良奢侈品與精密工業技術的瑞士企業預期也將因而受惠,值得從中精選布局。
出口擴張帶動經濟復甦
由於地小人稀,出口貿易一向是瑞士經濟的主要動能,受惠於美國經濟表現穩定、歐洲與日本持續復甦,加上全球新興市場強勁成長所帶動的各項需求將有利於瑞士的出口展望。
寶源投顧表示,中國、印度加上許多產油國家新富階級的崛起帶動了精品消費的需求,至於瑞士技術先進的精密工業與聞名全球的私人銀行、保險等金融服務業亦將受惠,此外,已開發國家人口老化趨勢則持續帶動瑞士醫療服務業的成長。
根據最近各項經濟數據顯示德國與美國這兩個瑞士最大的出口市場經濟數據良好:德國IFO企業信心指數上升至1991年以來最高,美國首季經濟成長率亦達到2年來的最高水準4.8%,故在主要出口市場需求激勵下,預期瑞士可望延續2005年以來的經濟成長動能。
經濟成長未伴隨通膨走揚
即使經濟持續成長,瑞士物價依然穩定。3至4月份1%與1.1%的通貨膨脹率皆遠低於瑞士央行的2%目標。儘管沒有通膨疑慮,市場仍預期瑞士央行仍將逐步調升利率以引導利率正常化。瑞士央行在3月16日升息1碼至1.25%之後,市場預期今年可能還有三次的升息機率,而此項預期也成為推升 瑞士法郎的主因,年初至今瑞士法郎對美元已升值3%。
低失業率有利內需消費成長
相較於全球主要國家4%-9%的失業率,瑞士的就業狀況非常良好,瑞士央行副總裁樂觀預期今年瑞士失業率可望由目前3.4%的三年低點繼續下滑至3%。寶源投顧指出,在出口持續成長與企業信心良好下,瑞士企業持續增加設備投資與人員僱用,因而帶動了民間的就業成長,此將將有助於提升占瑞士GDP六成比重的私人消費,並帶動總體經濟成長。
精選布局具國際競爭力的瑞士企業
由於瑞士市場腹地太小、人口不多,因此企業便專注於提供高附加價值的產品與服務,並著眼於全球市場,因而培養出競爭力十足的世界級中小企業。寶源投顧指出,99%以上的瑞士企業皆屬中小企業,搭配瑞士高素質的人力資源、穩定的政治、貨幣和低利率環境,除了金融與奢侈品產業外,包括衛浴、特殊化學與精密工業等領域中的許多瑞士中小企業已成為全球同業的技術與獲利領先者,因而提供許多良好的投資標的可供選擇,值得從中精選布局。
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