台債市場殖利率近期有別於美債的區間向下走低,反而呈現震盪走高的格局;但各期券種走勢不一,其中20年期98/5期公債殖利率受標債結果影響,殖利率往下修正至2.13%附近;向來為市場視為指標券的十年期98/6期公債殖利率則是區間震盪向上;現階段之熱門券98/4期五年期公債則呈現多空膠著的走勢。
期間台電標售三年期、五年期和十年期公司債;其中得標利率三年期得標利率為1.15%、五年期為1.5%、十年期利率為2.15%;整體而言標售利率較上次標售利率高出30bp,市場認為乃受到景氣回春的影響。但上週二,財政部委託央行標售20年期98/5R公債,其得標利率為2.1790%,遠低於市場預期的2.20-2.25%。得標比重方面,其中保險業拿了42.83%,銀行業為28.01%次之,證券業為27.33%,票券業為1.83%。壽險業對20年券98/5R積極標購,令市場頗為訝異;此舉也抑制了殖利率曲線後端,使得之後數個交易日98/5期公債殖利率往下走低。
彭淮南上週四於立法院備詢時表示,未來升息與否要視通膨與經濟發展的情況而定。十月消費者物價指數(CPI)較上年同期下滑1.84%,分析師預料最早可能要到12月CPI才會回到正數,明年則呈現溫和回升。台灣財政部國庫署官員上週六表示,2010年預算編列明年公債發行量約4500億台幣,但因部份預算遭立法院刪減,發行量可能較此數字略低,但實際發行金額將在12月下旬決定;對上述兩則消息,交易商暫時則以中性看待。
本週三(11/25)開始十年期98/6期公債增額發行,金額400億元。市場焦點再度回到十年券身上,此為增額發行,可以不計放空成本,但因之前98/6期公債籌碼面有80%在前三大行庫手中,而之後第四到第十大的籌碼不僅約佔2%;籌碼面相當穩定,因此之後勢必將會受籌碼面影響,不排除將有軋空行情。
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