根據統計,最近一個月,中國股市表現亮眼。以上證指數為例,近一個月以7%左右的漲幅領先全球主要市場;今年以來也以超過6%的表現,擠進全球主要市場第六名。而在近期類股表現上,則以直接反應中國消費成長趨勢的相關類股,走勢相對亮麗。
富蘭克林華美投信表示,3月5日,中國國務院總理溫家寶已於人民大會開幕中指出,今年政府2011年工作報告中的十項重點工作,首要任務即為「穩定物價總水準」;並進一步擴大內需與民生,特別是居民消費需求,也被列入促進中國經濟均衡發展,優化投資結構的重點工作。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智表示,儘管面對通膨,中國政府不斷釋出新的政策和調控方向,但也因為中國國務院溫家寶已經明確將十二五規劃重點工作定調在民生消費相關議題上,也帶動中國股市走強以及盤面上反映基本面復甦相關類股的表現。
如果從中國國務院總理溫家寶近期所釋放的內容來看,包括:十二五規劃中國經濟成長維持在7%、五年新建保障性住房3600萬套,以及將提高個人薪資所得稅免稅額度等政策方向,都將有利中國民生內需的發展,不論是一般民生用品或是高價消費產業都將明顯受惠。
游金智指出,從基本面來看,中國消費、零售產業發展前景,一方面受惠十二五規劃方向,包括將促進民生和消費列入工作重點,以及調高個人薪資所得稅的免稅額度;一方面則受惠元旦、春節長假所帶來的消費品零售總額的大幅成長。
游金智表示,如果再從政策面來看,隨著國際局部情勢的不確定因素增加,也逐漸提高政策在於維持經濟穩定的重要性,相對地,調控通膨的政策力道可望相對緩和;加上中國通膨問題也有機會逐漸下降,故隨著中國兩會的登場,預期3月的政策面可望偏多。
游金智指出,再加上這些類股已歷經去年第四季以來的市場調整,故目前基期位置也相對較低,故在基本面支撐以及政策面的催化上,進而推升相關類股的表現。
展望未來,游金智表示,在十二五規劃等政策扶持下,中國經濟發展方向,正逐漸由國富轉為民強,相關投資契機也跟著浮現;而這一趨勢的改變,可以很明顯從已陸續登場的中國兩會的決議政策方向,以及中國國務院總理溫家寶的談話內容,找到相當明確的答案。
游金智指出,隨著中國經濟將以擴大內需消費為經濟成長主要動力,受惠中國13億人口的內需消費市場成長潛力,將可望跟隨中國經濟成長的腳步,同步成長,可以預見的,中國消費產業正在起飛。包括消費零售及十二五規劃政策受惠股,都是可以長線佈局、留意的投資標的。
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