《全球市場分析》

歐洲大力救市 預期3月再降息

由於上週二美國財政部長蓋特納提出的金融穩定計畫(FSP)缺乏具體實施細節，引發市場失望性賣壓，金融股單日即重挫10.9%，所幸14日參眾兩院分別通過總額達7,870億美元的經濟振興方案後使美股止跌反彈，然在週五消費者信心指數出爐後美股再度下挫，道瓊工業指數上週下跌5.2%收於7,850點，總統歐巴馬預定於本週提出解決房市危機的要點草案，預估草案金額將高於先前承諾的500億美元。

歐元區2008年第四季GDP較前季下滑1.5%，連續三季呈現萎縮，與去年同期相較則下降1.2%，為歐元區成立以來最差紀錄。德國受國內設備投資和貿易進出口雙雙下滑影響，第四季GDP季減2.1%，亦為連續第三季萎縮，德國眾議院13日通過總理梅克爾提出的500億歐元刺激景氣方案，期能提振德國受出口拖累而低迷的經濟；此外，法國、義大利、西班牙第四季經濟成長率亦分別較前季下滑1.2%、1.8%及1%，預期除歐洲央行將於3月份降息外，歐洲各國亦將進一步加大救市力道。

《亞洲市場分析》

內需題材豐富 亞股逢低佈局

MSCI亞洲指數(除日本外)上週微幅上漲0.05%，其中漲幅最大的為澳洲2.57%。由於美國金融紓困計劃被市場認為內容了無新意，上週亞洲金融類股皆以下跌回應，其中香港恆生金融類指數下跌約1.68%，韓國金融類股下跌約2.98%。

澳洲國會通過274億美元經濟刺激計畫，大幅激勵股市上漲，基礎建設與零售類股股價獲支撐，漲幅最大的為資訊科技類股，單週即上漲12.16%。經濟數據方面，澳洲統計局公佈1月失業率自上月的4.5%上升至4.8%，但統計局表示，1月的就業人數逆勢增加1,200人，優於市場預期的減少18,000人，這意味政府創造就業機會政策已初步展現效果，但仍須趕上失業人口的增加速度。

韓國1月申請失業補助人數和給付失業補助金額創1996年7月實施失業補助金給付政策以來最高記錄。韓國勞動部分析其原因為經濟停滯及非正式就業人口失業增加。勞動部表示，未來將縮減企業申請至實際領取補助金之行政程序和時期，以改善就業市場快速惡化情形。

亞洲受金融海嘯影響出口持續下滑，目前各國央行傾向以低利率、低幣值政策挽救出口相關產業。預估2009年上半年前，景氣尚難以明顯復甦，內需將成為亞洲重要的支撐題材，亞洲蓬勃的基礎建設及龐大的人口財消費將是撐起內需的主要力量，在上半年股市處於低檔整理之際，正是投資人逢低入市的好機會。

《台股市場分析》

台股漲多震盪 後勢繫於金融及中概股表現

上週國際股市震盪回檔之際，台股仍有不錯的表現，連續一週站在季線之上，週線收紅121.25點，上漲2.71%，週線已連續二週上漲。類股表現方面，這波盤勢上漲，主要由雙D(即DRAM及TFT-LCD)及IC設計等電子股領軍，而DRAM及TFT-LCD在漲高後已震盪拉回，高價IC設計亦面臨半年線反壓，呈現爆量震盪，整體K值已來到80過熱區。

今年以來全球股市以中國市場表現最為突出，上週五中概族群已開始有轉強跡象，若能順利接棒，搭配這次沒有表現但股價止穩的金融類股，以類股輪動方式引領大盤持續上漲，則大盤將有機會回補1月8日4752-4687點缺口，否則將呈現高檔震盪。

現階段電子業出現的急單效應能否延續尚需觀察，但基本面情勢仍未有好轉跡象，整體盤將於4000-5000點的區間盤整，技術面若出現900億元大量，則短線拉回可能性增高，建議投資人不宜過度追高。