台股於建國百年首日交易收紅，成功站上9000點大關，這股多頭買氣為延續去年底的轉多氣氛而來。分析大盤指數於去年度上揚9.58%，表現平平，但若相較於其他全球主要股市，甚至可以說是偏弱，就連美國道瓊工業指數都可以上揚11.02%、那斯達克指數更有16.91%，且泰國、印尼、菲律賓等地動輒四成以上的股市漲幅，台股表現僅比收黑的陸股好。

去年大陸持續透過貨幣政策以及行政手段來壓抑房價和對抗通膨，因此整年度股市表現相當不如預期，而我們預期今年CPI高峰將落在第一季與第二季之間，特別是農曆年附近的物價壓力較大，今年恐還有二到三次的升息空間，但接下來包括先前的貨幣政策在遞延效應下出現成效或者基期關係，物價可望逐漸回穩，因此大陸官方緊縮動作可因此放緩，陸股即開始有展開補漲機會，也會帶動亞太股市走揚，連動較深的台股自然也會受到激勵，指數相當有機會上看萬點，可以多頭格局來操作。

不過，拉近一點時間來看，台股正走元月行情，將於1月6日在美國拉斯維加斯開幕的CES消費性電子展（Consumer Electronic show），拋出平板電腦、智慧手機、3D顯示技術等新產品概念，接著還有二月份的全球行動通訊展(Mobile World Congress)，將更具體展現新產品應用面的深度，利多題材面陸續釋出，加上農曆季節性需求下，只要在近期受台幣升值壓抑情形受到紓解，則第一季還是以電子股較有表現空間。

三、四月市場將逐漸反映去年第四季以及今年第一季財報數字，匯兌損失等數字仍將影響相關類股或個股股價表現；此外，歐洲銀行將在二月份進行壓力測試，歐債到期償還高峰期落在五月份，在內、外利空因素交雜下，台股第二季將呈現高檔震盪，改轉以守勢為主，轉進大型權值股以參與除權息行情，選擇高股息殖利率標的較宜。

在類股選擇上，我認為有四大類股可做今年的投資主軸，包括：金融股、營建資產、百貨觀光、大型權值股。在國內步入升息軌道、新台幣升值議題下，金融和資產族群近來表現強勢，二次ECFA清單包括石化、機械、汽車整車進口大陸等，都會在今年持續在兩岸兩會密集討論期間而股價相對就較容易有所表現。至於放寬陸股來台人數與自由行將直接加惠觀光、旅遊、飯店等營收，而具備高股息優勢的大型權值股也不可或缺，都可作為多頭年的操作標的。

最後，撐起大盤指數的要角還是要仰賴電子族群，去年電子股表現並不佳，尤其近來的匯損壓力，使得電子股本益比僅15倍左右，較歷史平均水準為低，也比大盤整體本益比為低，儘管近期營收獲利成長性並不理想，但投資人無須太過擔憂，因為美國經濟成長率在普遍保守的市場預期底下，今年反而有上修空間，而歐債在全球關注下，有驚無險過關的機率高，下半年之後的總體經濟可望較上半年為佳，因此，只要新台幣匯率因素一旦消失，電子股獲利仍將會一季比一季好，萬點的台股行情，電子股自然不會缺席。