年底將近，台股在各類股輪動激勵下，12月以來突破年初高點，且近來指數仍逐步墊高，整體氣勢偏佳，而隨著建國百年即將到來，如何看待明年表現？第一金投信萬得福基金經理人杜立民表示，近期美歐經濟顯露佳績，包括美國消費活動、耐久財訂單等都見轉佳跡象，中國景氣亦維持擴張力道，預料此好轉情勢有助加快全球復甦腳步，而台灣在基本面轉佳、明年經濟成長率（GDP）可望逐季走高等多方題材發酵下，預期2011年台股多頭氣勢依舊，指數上攻氣勢十足。

杜立民表示，盱衡美國市場狀況，近期美國公佈的總經數據表現不弱，尤其消費活動及信心增強，預示未來整體景氣復甦狀況仍偏樂觀。根據美國商務部公布的數據顯示，11月份扣除運輸後的美國耐久財需求呈現升溫之勢、消費者支出亦出現連續五個月上升，此可望支撐美國第四季經濟持續緩步增長；此外，就消費者信心來看，根據美國密西根大學調查指出，12月份消費者信心指數自11月的71.6，上升至74.5，不僅數字持續上揚，且創下今年6月以來的最高。

觀察大陸市場近況，11月通膨加劇引發中國政府於25日再度祭出升息動作，即上調金融機構人民幣存貸款基準利率1碼（0.25個百分點），而此舉措亦引發市場關切大陸是否將走上貨幣緊縮之路？杜立民認為，若從中國基本面觀之，其11月份採購經理人指數（PMI）依舊維持在50水位以上，且創下7個月以來的新高水準，由此觀之，中國經濟動能仍舊呈現強勁成長，看來政府祭出的打房、宏觀調控等貨幣緊縮措施，對中國實體經濟發展影響不大。

就台灣經濟表現來看，11月中旬，行政院主計處再度調高我國2010年經濟成長率（GDP）至9.98%，單季GDP最高點出現在今年第一季13.59%，隨後呈現逐季下滑。至於2011年GDP成長率為4.51%，雖低於今年，但卻相反的將自第一季之3.09%呈現逐季上揚至第四季5.74%的狀況。若依照以往國內GDP成長率與台股加權指數分析，二者波動方向呈現同趨勢之正相關關係，換言之，2011年台股趨勢偏向樂觀，加權指數仍有持續攀升之空間。

杜立民指出，觀察年底台股走勢仍呈現盤堅向上走勢，而本週一金融股因中國人行意外升息，市場預期本週央行跟進加息機率大致使該類股出現大漲，至於傳產部分，近期鋼鐵續漲、紡織走強，而部份中小型電子股如LED亦出現輪漲，大盤在電子、傳產輪動推升下，指數出現緩步墊高的多方氣勢。

展望2011年，有鑑於美國總經數據有好轉跡象，且耶誕銷售優於預期，預示新的一年美國景氣可望持續向上，預期隨歐美景氣持續復甦、需求日益回溫，可望活絡全球產業；尤其，明年第一季在元月國際消費性電子展（CES）及中國農曆年提前拉貨效應等利多題材提振下，電子業可望淡季不淡。至於傳產部分，因美元仍偏弱，在熱錢效應下將推升亞幣升值行情，金融股、資產股可望從中受惠；此外，兩岸ECFA明年正式開展，中國通路、內需、航運、觀光、百貨等兩岸概念類股亦將有所表現，值得後續留意。