年底歐美放假,全球股市交投相對清淡,上周外資對新興亞股的調節力道明顯放緩,僅流出1.47億美元,不及前周大賣44億美元的4%,而指數也受惠於賣壓減輕,一周彈升0.9%。中國信託多元入息平衡基金經理人朱戌文表示,12月以來新興亞股表現相對落後歐美,但全球股市在美股領漲下,氣氛偏多,預料隨著長假告一段落、機構投資人歸隊,資金面將再度轉強,對元月新興亞股抱持樂觀看法。
觀察上周外資動向,減碼重心明顯由東北亞移往東南亞,印度、印尼各遭賣超3.59、2.69億美元;先前賣壓較重的南韓,賣不到0.5億美元,對台股更是中止連三賣,反手買進3.98億美元,推升加權指數周漲2.4%,單周買超金額、股市漲幅均居新興亞股之冠。
朱戌文分析,外資對新興亞股的調節力道放緩,主要是近期重要國際股市皆呈現上揚格局,加上聯準會提出「耐心說」,大幅降低市場對升息時程的不確定感。再者,美國消費與企業投資增加,第三季GDP年增率高達5%,加以油價、失業率雙雙維持相對低位,消費動能可望續強,將大大嘉惠新興亞洲第一季外銷表現,提振外資對該區域投資信心。朱戌文研判,歐美假期結束後,外資加速重返新興亞股的機率頗高,為各國股市帶來走強的動能。
另外,朱戌文觀察2001年迄今之歷史走勢,新興亞洲指數元月上漲機率達6成,且在上漲年度,平均漲幅超過6.3%。依目前景氣條件、貨幣政策、股市氣氛均朝正面發展,預期新興亞股應有不錯的表現空間。
台股方面,29日傳出金管會有意放寬股市漲跌幅至10%,及部分外資長假結束買盤歸隊下,加權指數一掃上周六的沈悶走勢,盤中最高衝至9313點,終場上漲67點,以9286點作收。三大法人也相當捧場,聯手買進118億元,其中外資灌入108億元,為今年11月20日以來最大單日買超量。
中國信託台灣優勢基金經理人呂雅菁表示,9日KD、RSI及MACD等訊號均呈正面,多方主導態勢不變,搭配外資陸續回籠,業績作夢行情可望炒熱下,預期在農曆春節前台股持續偏多。選股方向上,呂雅菁指出,台灣景氣燈號連10綠,美國景氣穩定轉佳,代表中短期基本面無虞,尤其新台幣走貶,對出口導向的產業更有利。再從歷史資料看,近三年大盤一月平均漲幅約2.2%,電子股漲幅高達3%,而金融、傳產則各僅1.6%、1.3%,故元月佈局宜以電子族群為首。
再者,因應農曆年資金需求,部分資金可能獲利了結,增加盤勢震盪機會,呂雅菁建議,短線上投資組合以大型股為優先,在追求回報率的同時,亦有降低波動風險的優勢。
MSCI新興亞洲股市 — 外資買賣超金額
資料來源:Bloomberg,2014/12/27,中國信託投信整理
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