昨日受到港股直通車計畫暫緩的消息影響,亞洲股市出現漲多拉回的局面,尤其港股跌幅達5~6%,加深投資人內心的不安。中國總理溫家寶上週表示需「有條件」開放個人直接投資港股,所謂「有條件」指為必須有法規監管,以避免內地資本出現大幅波動。另外,還需考慮內地資金流入香港後對港股的影響,因此溫家寶表示開放港股直通車需要作科學的判斷和分析,北京當局不僅要解決中國國內股市存在的問題,還得保護香港資本市場的穩定。
昨日港股恆生指數重挫達5%,但自港股直通車於今年8/20日公佈以來,港股受到預期心理因素影響,指數已經上揚34%,其實以實際面考慮直通車的政策,寶源認為在沒有其他配套措施公佈之前,港股直通車的政策將無法實行,反倒是中國將持續透過 QDII的方式,將中國內地資金導引至香港股市,在這一方面,我們認為中國將有更多善意的訊息釋出,以紓解中國過剩的資金以及人民升值的壓力,因此仍將有利港股未來的發展。
短線上而言,港股直通車喊停,投資人恐將因此而獲利了結,引發市場賣壓出籠,但待港股直通車預期心理消失後,反有利於市場回歸於基本面。目前亞洲經濟成長強勁,實無損亞洲股市的長期發展。展望後勢,寶源維持原先謹慎樂觀的投資策略,對於中國之相關個股也維持原先較大盤指數比重減碼的動作,但未來若市場出現大幅度的拉回,將可視為不錯的買進機會。
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