今年第二季台股多空交雜,市場正等待底部訊號浮現,第三季台股走勢變化為何?寶來投信副投資長暨寶來2001基金經理人劉興唐表示,台股第三季初期由於基本面及整理時間仍不足以開始回升,預料將持續在年線之下(7,000-7,500點)進行整理,在此區間整理階段,最適合投資人汰弱留強;相對看好電子業的觸控面板、工業電腦、自動化設備,以及傳產的工具機、新莊資產概念股等表現空間。
就基本面分析,央行貨幣政策由寬鬆轉為中性,目前M1B處於歷史高檔,指標成長力道將逐漸縮小,但目前市場資金仍屬充裕。而今年台灣GDP成長在第一季為最高峰,之後逐季走跌至第四季,但股市會領先反應一季至兩季,推判現階段開始反應第四季的機會極大,由於目前市場對第三季景氣看法保守,且在基本面無亮麗的演出下,反而有機會開啟另一波漲勢。
就技術面來看,波浪位置目前處於3,955點至8,395點初升段結束後的中級整理格局,預估應需整理5至8個月,預料有機會在8月整理結束,配合基本面開始復甦力道加強,以展開主升段行情。
寶來2001基金經理人劉興唐認為,在第三季的產業投資主軸上,ECFA受惠產業、中概內需產業、新莊資產概念股、工具機、航空股可留意,電子股則看好價格續揚的觸控面板、自動化設備、工業電腦、價格續揚之原物料(NOR FLASH/PCB上游)、LED TV相關等族群,雖然今年6-7月電子股營收成長幅度小,但8月起可望開始回復旺季水準。
在電子股後市看法上,觸控面板因新應用大量發酵,包括手機、PC等使用觸控螢幕持續推升其成長力道;而今年第三季包括Samsung、LG、Sony將有新款LED TV發表,單季LED TV滲透率可攀升至25%,包括LED、導光板、增亮膜等關鍵面板零組件商機水漲船高;至於電子紙面板數量成長高,E-Paper面板產值也激增,由於新款Kindle將於第三季推出,加上中國電子書市場崛起,電子紙相關廠商營收獲利於第三季可望成長超過20%以上。
而因經濟景氣回春,包括半導體、面板、LED封裝、LED封裝與磊晶廠商等企業資本支出持續擴大,在擴廠效應持續發酵下,設備業產值持續成長,相關廠商營運應能持續走高。而資本支出增加及勞動成本上揚,帶動了工業電腦族群營運持續走高,廠商不僅積極擴大產品應用範圍,加以國外大型客戶委外代工增加,營收動能來自於工業控制自動化系統及POS機的需求回溫相當顯著。至於PCB上游原物料因第三季傳統旺季來臨,包括玻纖紗、玻纖布、銅箔基板的需求將會持續增強。
在金融股方面,儘管銀行業之ECFA早收清單協商內容未優於CEPA,保險業與證券業未有實質進展,但今年僅是兩岸金融業進行交流的第一年,預期未來每年進行補充協議的協商,中長線仍看好金融股表現。
在傳產族群方面,由於中國所得提升引導消費成長,政策轉向消費拉動經濟成長力道,預料中國持續引導內需成長,中收內需股成長可期;至於今年六、七月新莊副都心土地標案、七月新燕土地標售、九月捷運新莊線台北及蘆洲段通車,諸多利多使得新莊資產股將是第三季重心。
至於工具機目前正積極爭取列入ECFA早收清單中,台灣工具機具世界競爭優勢,且訂單能見度已到第四季,中長線持續看多;航空業則因景氣擴張,直航班機增班,預料在航空業者重新掌握訂價權,第三季客運旺季來臨將全面調漲之下,股價表現可期。
寶來投信第三季台股觀測
預估走勢 |
先蹲後跳 |
觀盤重點 |
景氣變化、價量關係、中國股市 |
看好類股 |
觸控面板、工業用電腦、自動化設備、工具機、新莊資產股、航空 |
關鍵因素 |
1.ECFA簽署 2.除權息旺季 3.半年報檢視 4.歐債危機未平息及美元指數攀高,ISM製造業指數回修機率提高 5..夏季用油高峰,油價與原物價格反彈 6.返校需求及旺季效益程度 7.電子業是否進行庫存調整 8.台股成交量能是否有效放大 |
資料來源:寶來投信
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