就在中、美雙方近期爆發口角衝突後,中國總理溫家寶首度表示「今年中國經濟保八相當困難,必要時可能會動用外匯存底刺激國內經濟。」此言一出,美債價格立即下跌,保誠債券精選基金經理人蕭世昀認為,如果中國動用外匯存底,美債的價格將會受到衝擊;投資人最好在此之前就先轉往黃金或全球債避險!
政治經濟不分家,在不景氣的年代更是如此!在歐巴馬上台後,美國前後任財長紛紛拿中國開刀,新任財長蓋特納(Timothy Geithner)在參議院公開指控中國操縱人民幣匯率,前朝財長鮑森(Henry Paulson)也指出中國過高的外匯存底降低全球的風險貼水,是金融海嘯爆發的原因之一。
這些言論不但讓中國總理溫家寶在英國直指美國是「豬八戒倒打一耙」,甚至還公開表示中國為了救景氣,可能動用外匯存底,「中國管得了自己,但管不了世界。」保誠投信固定收益部資深經理周曉蘭表示,在中國的外匯儲備中有大量的美債資產,若中國要動用外匯存底救經濟,就必須在市場上拋售美債﹔即便還有日本願意接手,但此舉勢必會對美債的價格造成衝擊。
保誠債券精選基金經理人蕭世昀指出,美債的價格早已偏高,目前僅剩下避險需求而已;在這種情況下,若單從避險角度出發,未來美債的吸引力可能還不比黃金或全球債。
蕭世昀表示,目前歐美投資等級公司債與高收益債的利差都已來到歷史高點,不但符合避險需求,更有報酬收益;而且從報酬率來看,從年初至今,全球債基金的收益率已經跟美債不相上下,就是最好的證明(見表)。
另外,除了全球債與全球組合債基金,黃金也是當前避險的選項之一﹔蕭世昀表示,未來美元資產若真出現價格縮水的現象,且股市與債市也毫無起色的同時,屆時黃金就是最佳的避險去處。所以除了黃金基金以外,黃金出口國如南非,也是值得投資人避險的地區。
國內全球組合債基金今年以來績效表現排名
名稱 |
近一月 |
近三月 |
近六月 |
近一年 |
近兩年 |
近三年 |
今年來 |
復華全球債券組合 |
3.07 |
4.21 |
3.38 |
0.28 |
0.67 |
- - |
3.07 |
國泰全球保守組合 |
1.94 |
3.92 |
3.74 |
-3.52 |
0.49 |
7.53 |
1.94 |
保誠精選傘型之債券精選組合 |
1.49 |
6.01 |
0.22 |
-3.77 |
-0.31 |
- - |
1.49 |
聯邦優勢策略全球債券組合 |
1.40 |
5.24 |
3.07 |
-0.48 |
0.47 |
1.65 |
1.40 |
第一富蘭克林全球債券組合-累計 |
1.36 |
5.72 |
-0.45 |
-5.26 |
-0.94 |
4.44 |
1.36 |
第一富蘭克林全球債券組合-分配 |
1.08 |
4.71 |
-2.61 |
-9.03 |
- - |
- - |
1.08 |
德盛安聯四季回報債券組合 |
0.84 |
5.98 |
- - |
- - |
- - |
- - |
0.84 |
華南永昌全球亨利組合 |
0.23 |
3.65 |
0.57 |
-1.96 |
1.62 |
8.15 |
0.23 |
匯豐五福全球債券組合 |
0.14 |
5.14 |
-1.35 |
-5.36 |
1.10 |
- - |
0.14 |
群益多重收益組合 |
-0.19 |
3.45 |
3.35 |
-1.54 |
-0.48 |
- - |
-0.19 |
保德信全球債券組合 |
-0.39 |
5.34 |
4.88 |
-0.16 |
1.66 |
5.30 |
-0.39 |
金復華全球債券組合 |
-0.53 |
3.88 |
-0.39 |
-3.79 |
0.16 |
- - |
-0.53 |
施羅德全球債券組合 |
-0.70 |
4.07 |
1.47 |
-2.57 |
0.66 |
- - |
-0.70 |
資料來源:Lipper,統計至1/23,單位:%,投信投顧公會分類
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