針對今年第四季全球債市投資展望，宏利投信發表最新相關看法與投資建議。以總體經濟而言，宏利投信表示：目前景氣循環位於修復階段邁向復甦時，有利於信用市場表現。銀行業較過去緊縮的貸放業務，使得企業必須持續修復財務狀況及資產負債表，信用市場基本面愈趨健全。修復期信用市場較股市獲得更佳的報酬。又當進入復甦期時，樂觀的投資情緒推升股票市場，使得信用和股票市場同時獲得上漲動能。根據過去20年統計，經濟成長率落於1-2%時，經濟環境已脫離深度衰退，但尚未達到穩定成長時，投資級公司債可獲取最佳超額報酬。

政府公債(包含全球/美國/歐洲)

政府公債方面，正面影響因素包括短線上風險性較高的資產都面臨漲多回檔的修正壓力，對於保守資金而言，已開發國家公債仍是資金最好的避風港。第三季各國公債殖利率處於上下震盪的區間整理。隨著原物料價格走勢趨緩，短期內通貨膨脹問題不至於引發，對於投資人而言，美國、歐洲的政府公債仍能提供相對安全的收益。但是，根據大多數經濟學家的預估，2010年下半年各國可望開始步入升息軌道，對於公債市場產生較為不利的衝擊。加上各國先前提出的振興經濟方案大多以舉債的方式取得資金，在債券供給量上也出現供過於求的負面因素。

投資等級債市(包含全球/美國/歐洲)

充沛資金及企業獲利自谷底翻轉向上為投資級公司債提供上漲動能，正面訊息包括投資等級公司債與政府公債之間的利差在第三季收窄的幅度已逐漸減緩，顯示市場對於高評等企業的信任感已逐漸回復，未來企業獲利若能隨著景氣復甦而逐漸回升，利差仍有進一步收窄的可能。對於投資人而言，高評等公司債是第四季最佳的投資標的。但除了價格將出現小幅震盪之外，投資等級債券在未來幾季的風險甚低。

全球高收益債券(包含美國/歐洲)

全球高收益債券方面，正面因素包括經濟復甦由谷底翻揚的同時，高收益債券的反彈幅度是最迅速的。而目前高收益債券的違約率已達到歷史相對高點，未來持續往上突破的機會甚低。隨著基本面已經好轉的事實，長線投資人此時投資高收益債券仍有不錯的獲利空間。但今年以來高收益債券反彈的幅度高達5成以上，歐洲高收益債券今年以來甚至出現8成左右的漲幅，短期指標確實有過熱的情況。況且全球經濟並不會在下一季度馬上出現全面好轉，短期內高收益債券的確面臨極大的漲多回檔壓力，未來一季價格下修的可能性頗高。

新興市場債券(包含亞洲/拉美/東歐等債市)

新興市場債券方面，正面因素雖然美國與歐洲的需求一落千丈，原本市場預估新興市場國家將遭到重大打擊，但新興市場各國在出口不振、消費萎縮的情況下，財政體質依舊維持強健，近期巴西的主權債信評等甚至從BB級被調升為BBB等級。隨著全球衰退幅度的縮小，新興國家債券的投資機會將浮出水面。