美國股市 - 油價續攀高峰 鋼價走軟疑慮 衝擊美股收黑
- 股市概況:本週美股在投資人信心不足的影響下上攻力道疲軟,主要是受到原油價格節節攀升的利空打壓,而鋼鐵業在供給上揚的陰霾籠罩下表現亦顯弱勢,三大指數皆創四月中來最大單週跌幅;費城半導體則下跌0.8%,收427.00點。
- 負面因素:(1)鋼鐵供給增加:中國大陸鋼鐵產出揚升,市場擔憂鋼價將受到供給增加的衝擊,為鋼鐵類股獲利投下確定疑團。a.美首大鋼鐵商U.S Steel股價下挫16.3%,在史坦普500指數中跌幅最巨。b.美次大鋼鐵商Nucor累於第二季獲利近預估值下限,股價下挫14.5%。(2)油價飆漲:油價漲勢凌厲,一度觸及60美元關卡,加深市場對於企業獲利遭侵蝕的疑慮,抑制大盤漲勢。(3)企業獲利不明:a.電器巨擘奇異(GE)將進行自2001年來最全面的業務重整,投資人信心不足,股價下挫4.7%。b.美第三大製藥商默克(Merck)否認對於將取得止痛藥Vioxx與其他化學混合而成之新藥的專利權相關報導,股價下跌5.2%。c.全球最大鋁製造商Alcoa累於原物料價格下跌及油價攀漲,表示將進行裁員及關閉工廠以削減成本,股價下跌6.3%,在道瓊工業指數中跌幅最大。正面因素:(1)投資評等調升: 知名券商萊曼兄弟預期通訊晶片製造類股股價將可望受惠於獲利率改善而向上揚升,PMC-Sierra的投資評等從減碼調升至加碼,股價勁揚9.1%。
- 經濟數據:(1)5月份領先指標-0.5%,低於前期的0.0%,五個月來第四度下滑,主因殖利率下降顯示經濟成長恐趨緩。(2)截至6月20日的ABC消費者信心指數-10,劣於前期的-9。(3)截至6月18日的MBA房貸申請成長-11.3%。(4)截至6月19日的失業救濟金初次申請從前期的334K下降至314K,亦大幅低於市場預期的330K,主因企業增加雇用具生產力的員工。(5)5月份成屋銷售7.13M,低於前期的7.18M,亦不及市場預期的330K。(6)5月份耐久財訂單成長5.5%,大幅高於前期及市場預期的數據。(7)5月份除運輸外的耐久財訂單成長率為-0.2%,顯示企業減少存貨支出以因應上漲的油價。(8)5月份新屋銷售1298K,高於前期的1271K,創去年十月以來第二高點,主因房貸利率水準仍偏低。
- 債市報導:油價上漲加深市場對於經濟成長將趨緩的預期,加上週尾耐久財訂單意外下滑,美十年期公債創4月中來最大單週漲幅;歐、英十年期公債則在市場的降息預期增溫激勵下同步收高,後者殖利率並創六週來最大跌幅。
- 匯市報導累於投資人預期高漲油價將抑制日經濟成長步伐,導致日圓兌美元貶至109.04,兌歐元則收在131.86。
歐洲大陸(含英國)-企業獲利穩健 激勵歐股不畏高漲油價 週線收紅
- 股市概況:雖油價飆漲的陰霾持續籠罩,惟企業展現強勁的獲利潛能推升大盤穩步攻堅,總結一週,道瓊歐洲600及道瓊歐洲50指數皆祭出週線連六紅的佳績,創2004年1月以來最長的收紅週期;道瓊歐元50指數則下跌0.6%,收3161.00點。
- 正面因素:(1)企業獲利利多:a.歐洲次大保險商Axa表示2004年獲利在新會計準則計算下增加48%,股價上漲2.6%。b.甫結束的英國央行會議中有兩名委員投下降息贊成票,增加市場對於央行將調降利率的預期,銀行業獲利前景可見度提高,英國以資產計第三大銀行Barclays股價上漲3.8%。c.全球首大企管軟體製造商SAP受惠於市場預期該公司將拉大與競爭者Oracle的市佔率差距,股價上漲1.5%。d.油價持續向上挺進,市場預期能源類股獲利將獲得挹注,能源巨擘荷蘭皇家石油(Royal Dutch)股價攀升2%。(2)投資評等調升:全球首大行動電話網路商易利信(Ericsson)受惠於知名券商摩根大通(JP Morgan)表示行動電話網路設備需求將持續強勁,並調升其目標價至三年來新高,股價上漲8.3%。負面因素:(1)油價攀高:原油價格頻創新高,市場憂心高漲油價將增加企業營運成本,全球首大化學公司巴斯夫(BASF)股價下挫3.4%。
- 歐元區經濟數據:法國:(1)5月份消費者支出月增率從4月份的1.1%下降至-0.9%,創十個月來最大降幅,月增率則為2.5%,顯示該國經濟成長有趨緩之虞。義大利:(1)4月份工業訂單月增1.5%、年增0.1%,皆高於前期的數據。(2)4月份工業銷售月增2.3%,優於市場預期的0.3%,年增率則為-1.1%。(3)首季失業率自前期的8%下滑至7.9%,主因營建業雇用員工增加。(4)4月份零售銷售月增-0.8%,年增率則為-3.9%,皆大幅低於前期及市場預期的數據。(5)6月份消費者信心指數102.9,低於前個月的104.3,亦不及市場預期的104.1。(6)5月份小時薪資月增率為0.1%,低於前期的0.2%,年增率則自前期的3.5%下降為3.1%。英國:(1)5月份汽車產出季增0.1%,年增-0.9%,皆低於前期數據。歐元區:(1)4月份工業新增訂單月增率從前個月的-0.3%反轉上升為1.5%,年增率亦揚升為1.6%,大幅高於市場預期的-0.5%、-0.6%。(2)6月份ZEW經濟景氣調查指數16.7,優於前期的14.8,但不及市場預期的17。德國:(1)6月份ZEW經濟景氣調查指數19.5,大幅高於前期的六個月低點13.9,主因歐元回貶有利出口成長。
日本股市 -日圓走軟 外銷股領日股戰勝油價衝擊 週線連五紅
- 股市概況:本週日股走勢主要受到國際油價飆漲及中國大陸鋼鐵產出揚升的雙重影響,市場預期企業獲利前景將不樂觀,幸日圓走貶為外銷類股挹注上漲量能,拉抬大盤向上攀升,總結一週,日經225及東証一部指數分別上漲0.2%及0.1%,寫下週線連五紅的佳績,其中東証一部指數收在1173.46點。
- 正面因素:(1)日圓走貶:日圓兌美元持續走軟,市場預期外銷類股獲利可望獲得提升,該類股向上攻堅力道穩健。a.全球次大晶片製造設備商東京威力科創(Tokyo Electron)股價上漲0.2%。b.全球首大晶片測試設備商愛德萬(Advantest)股價亦上揚0.2%。(2)企業獲利看俏:油價攀漲,帶動石化產品價格上揚,化學業營運前景能見度高,股價上漲動能豐沛。a.國內第三大化學製造公司Sumitomo Chemical股價在知名券商調升其目標價的雙重激勵下上漲1.8%。b.國內首大化學商Mitsubishi Chemical股價亦上漲1.9%。負面因素:(1)油價漲勢凌厲: 油價於週尾一度觸及每桶60美元大關,加深市場對於企業獲利將遭侵蝕的疑慮,外銷類股獲利前景不明,股價欲振乏力,國內第三大汽車製造公司本田(Honda)股價下挫1.6%。(2)鋼鐵供給增加:累於數據顯示中國大陸鐵產出上揚,市場憂心供給增加將抑制鋼價上漲,鋼鐵類股營運前景看淡,股價表現疲軟。a.國內首大鋼鐵商Nippon Steel股價下跌1.9%。b.國內第三大鋼鐵商Sumitomo Metal股價亦下挫2.6%。c.國內次大鋼鐵業者JFE股價下跌4.3%。(3)企業獲利利空:全球第三大記憶體晶片製造商美光(Micron)累於記憶體晶片價格下降,截至6月2日的單季獲利每股虧損20美分,投資人信心動搖,拖累國內相關類股收低。電腦週邊及通訊設備供應商Fujitsu股價下跌0.2%。
- 經濟數據:(1)5月份便利商店銷售年增率-1.9%,劣於4月份的-0.9%。(2)4月份服務業指數經季節調整月增率為1.8%,三個月來首度上揚,主因薪資揚升刺激消費者支出。(3)5月份企業服務價格年增率為-0.5%,低於前期及市場預期的-0.4%。(4)5月份全國百貨業銷售年增率為-1.3%,較前期的0.0%下滑。
東南亞股市 - 企業獲利基本面佳 東南亞多以紅盤作收
- 股市概況:本週東南亞股市在多空交戰下演出漲跌互見的格局,原油價格持續向上攀升以及企業獲利預期為兩大左右大盤的因素,總結一週, 韓股六週來首度收黑,港股漲勢強勁,星股四週來第三度收紅,泰股上漲,馬股連續第三週收紅,印尼股市則在市場憂心油價續漲將擴大預算赤字的利空衝擊下五週來首度下挫。
- 漲跌因素:(1)南韓:本週韓股在多空夾擊下上演震盪格局,週初累於原油價格飆漲至歷史新高,引發市場對於高油價將侵蝕企業獲利的隱憂,三星(Samsung Electronics)等外銷股領大盤走低,幸週中科技及造船類股先後釋出獲利利多,拉抬大盤向上攻堅,但週尾油價一度觸及60美元大關,拖累韓股收黑。(2)香港:本週港股走勢一路長紅,在東南亞各國中表現最為亮眼,主要是由於油價上漲拉抬能源類股漲勢,以及中國交通銀行挾著首度上市亮相的氣勢向上攀升,週尾不動產發展類股在房屋銷售可望增溫的樂觀預期下上漲,激勵大盤創七個月來最大單週漲幅。(3)新加坡:本週星股走勢可謂先衰後盛,週初累於券商調降銀行業放款成長預測,加上油價飆漲加深市場對於企業獲利將遭侵蝕的隱憂,大盤表現不振,幸週中部分企業釋出獲利利多,加上週尾油價再創新高引發市場預期相關產業如吉寶(Keppel)等獲利可望在鑽油井需求增溫帶動下上揚,總結一週,星股收紅,週漲幅為0.7%。
國際股市展望
本週將公佈的重要經濟數據有美國及歐元區的消費者信心指數、日本的工業生產數據,皆值得多作留意。
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