以定時定額投資基金省時省力,一向被視為「傻瓜投資術」,不過,定時定額雖具有每月自動扣款、買進成本均攤的好處,但若起扣時點就在股市低檔區,可說是有了更好的開始。永豐投信(原大華投信)統計過去十年來台股在春、夏、秋、冬四個季節的表現,發現台股在5~10月夏、秋之季回檔機率大,投資人若能在夏、秋之際加碼定時定額,投資效益可望提高!
時令的變化與股市漲跌具有關聯性,根據永豐投信觀察台股在1998年至2007年之間的漲跌狀況顯示,夏季(5-7月間)的台股平均報酬率為-2.04%,秋季(8-10月間)的平均報酬為-2.49%,冬季(11月至隔年1月)平均上漲8.57%,春季(2-4月)平均小跌-0.26%,此變化符合產業淡旺季的軌跡。
永豐投信表示,回顧過去十年來,台股夏秋兩季連續下跌的次數有四次,另有四次則是一季漲、一季跌;反觀冬季有八次上漲,漲幅亦相對強勁;而春季雖然漲跌互見,但跌幅不如夏秋兩季。另一方面,今年台股春季上漲18.6%,依過去十年來的歷史資料,春季漲、夏季就會跌的機率高達八成,而春季跌、夏季仍跌的機率亦有六成,顯示夏季股市不易有好表現。
永豐投信表示,利用季節的變化,於股市容易下跌期間開始定時定額投資基金或加碼佈局,符合「逢低佈局」原則,有助於累計較多的基金受益權單位數,一旦股市重啟揚升行情,投資效益可望加速展現。
永豐投信進一步分析指出,定時定額每月固定扣款,不論股市行情如何波動,定期買進定額基金,在股價上揚時,買到較少的單位數;而當大盤位於歷史低檔時,基金淨值相對較低,此時可買進較多單位數。由於一般投資大眾不容易掌握到台股的多空變化,透過定時定額投資,長期扣款將產生買進成本均攤的效益,避免單筆投資買錯時點而被高高套牢,是一種以時間換取報酬空間的投資策略。
儘管定時定額投資能降低投資人不易判斷股市多空變化的困擾,但若能透過股市歷史資料,於相對低檔區加碼扣款,買進成本可望再下降。永豐投信表示,定時定額投資於股市低檔及震盪整理的期間愈久,愈能發揮較高效益。另外,看好某個股市的長多行情,卻不曉得買進時點是否正確時,也很適合利用定時定額分批佈局,除了可避免猶疑不決錯過買進時機,亦可避免判斷錯誤卻已買進大筆資金而難以抽身。
目前台股正位於長多看好、短線震盪整理格局,加上時令已屆傳產、電子業淡季,一般而言,股市在夏秋兩季不易有大漲行情之時,加碼投資定時定額,正是逢低佈局!永豐投信指出,隨著美國次貸衝擊逐步減緩,全球景氣下修情況可望獲得改善,台股在整體環境轉佳、企業經營與競爭力仍具強勢以及兩岸開放所帶來的效益可期之下,台股長線看好。惟目前在新政策仍在起步,效益有待觀察,又逢通膨隱憂、產業淡季等負面因子,短期難脫整理格局之下,正適合以定時定額投資,逢低分批進場,掌握下一波多頭行情到來。
(圖)台股近十年來,春、夏、秋、冬四季漲跌狀況
各季漲跌
年度 |
春
(2-4月) |
夏
(5-7月) |
秋
(8-10月) |
冬
(11-1月) |
1998 |
2.70% |
-7.84% |
-6.37% |
-16.29% |
1999 |
22.89% |
-0.60% |
7.21% |
24.06% |
2000 |
-9.93% |
-7.55% |
-31.68% |
7.07% |
2001 |
-9.34% |
-19.11% |
-10.33% |
50.43% |
2002 |
3.30% |
-18.55% |
-7.31% |
9.52% |
2003 |
-17.29% |
28.21% |
13.67% |
5.46% |
2004 |
-4.04% |
-11.40% |
5.26% |
5.05% |
2005 |
-2.94% |
8.49% |
-8.68% |
13.32% |
2006 |
9.79% |
-10.00% |
8.78% |
9.66% |
2007 |
2.28% |
17.93% |
4.57% |
-22.55% |
2008 |
18.60% |
- |
- |
- |
1998~2007平均 |
-0.26% |
-2.04% |
-2.49% |
8.57% |
資料來源:台灣經濟新報,永豐投信整理
|