金融風暴後，各國積極推動內需消費，企望能透過「內需」來解決出口之窘境，若說金融風暴是個分水嶺，跨過這條分水嶺，面對未來各國經濟發展的道路，提振內需成為未來國家強盛的關鍵點，而最具有強大內需動能的區域正是來自於具有人口紅利之新興亞洲市場，快速躍升的經濟成長數字，讓今年第二季的聚焦目光離不開率先升息的新興市場。

從消費市場看景氣好壞，是從古至今不變的定律！成、敗皆因熱衷消費的美國，在受到金融風暴的教訓一課之後，零售銷售市場亦如同壟罩在暴風雪中般的酷寒，今年起美國消費市場總算等到春暖花開之日，2月零售銷售數據意外攀升，2月個人消費者支出亦連續第5個月增加，世界最大消費市場逐漸復甦，有利帶動全球經濟活動！

在美國的景氣透露曙光之際，全球諸多國家早已因快速的經濟成長，因而率先邁入升息階段，其中新興亞洲龍頭之一的印度及資源大國的澳洲升息最受市場矚目。澳洲從去年率先鳴升息的第一槍後，至今已連續四度升息，凱基投信國際投資管理部協理李祖任表示，澳洲連續四度升息是源自其經濟復甦，因此股市不跌反漲，維持穩健上揚格局不變。根據美股經驗，政府升息時股市往往受到影響而出現短期震盪，指數將伴隨基本面復甦震盪走高，而且在停止升息後半年內，美股多上漲。

李祖任表示，相較於成熟國家經濟成長動能強勁之新興市場應為今年率先升息的地區，現階段全球各國開始進入升息循環，但預計各國政府仍會保持適度寬鬆的態度，以確保經濟正常發展，今年下半年開始隨著新興亞洲龐大的內需消費市場持續擴張，再加上成熟國家景氣回溫帶動亞洲出口，雙頭動力拉引下，新興亞洲經濟將保持高速成長，雖然升息造成股價震盪，但難得投資機會因此浮現，建議第二季可逐步進場逢低佈局。

凱基投信建議今年第二季投資人的投資焦點可鎖定新興亞洲市場，其中尤以印度、香港最為看好，評等為加碼，中國及越南則採取中立的態度，建議逢低佈局。第二季印度股市最大的變數在於「通膨疑慮」，印度股市仍會受到持續高漲的CPI的影響，印度央行升息的態度將會影響短期表現，不過升息短空長多，再加上政府若如先前宣示以企業釋股彌補財政缺口，將會激勵印股表現。

凱基投信預計第二季港股走勢，除會受到A股走勢影響外，同時受到美股之間的牽連也會加深，其他皆應以2、3線小型股及低本益比股表現為主，預計大盤仍維持區間震盪。中國股市的隱憂之一同為「通膨壓力」，凱基投信預估今年第二季中國CPI仍會持續上升，政策控制信貸方向不變，房地產市場壓力仍重，在CPI壓力未解除之前，大盤應仍維持震盪走勢為主，預計第3季才有可能突破。另一方面，越南股市第二季表現仍由總體經濟因素仍會主導，越南的貿易赤字及越南盾貶值的壓力，將會是關鍵所在，但在長期受到全球景氣復甦帶動下，越南仍舊看好。

第二季中、港、印、越需注意之重要事件：

資料來源：凱基投信